13.1.2025 – ΟΛΘ: Καταλαβαίνουμε σε ποια τιμή μας λένε να πουλήσουμε; Τα 27 ευρώ είναι ευκαιρία για αγορά…

Από φίλο αναγνώστη και πολύ καλά ενημερωμένο (και) στα περί των Αγορών λάβαμε το κατωτέρω εξαιρετικά ενδιαφέρον ηλεκτρονικό μήνυμα που σας παραθέτουμε αυτούσιο…

*/***

Ξαφνιαστήκαμε πολλοί την Παρασκευή όταν είδαμε τον ΟΛΘ να ανεβαίνει 5% και στο τέλος της συνεδρίασης 8%. Δεν μας είχε συνηθίσει να κάνει ούτε πολλά κομμάτια, ούτε μεγάλες ανόδους.

  • Μετά τη συνεδρίαση, μόλις είδαμε την Δ.Π. από την Ολλανδική εταιρεία της Ρωσίδας, καταλάβαμε. Σπάνια έχουμε δει Δημόσιες Προτάσεις από μη βασικούς μετόχους. Ελπίζω στο μέλλον να το συνηθίσουμε.

Προσωπικά δεν μου αρέσει η τιμή που έγινε. Την βρίσκω εξαιρετικά χαμηλή για τα θεμελιώδη του ΟΛΘ.

  • Ας δούμε λοιπόν λίγο τα θεμελιώδη του 6μήνου:

Στα 27 ευρώ έχει κεφαλαιοποίηση 272,16 εκ

Τζίρος 6μηνου: 48,35 εκ +17%

Καθαρά κέρδη 6μήνου: 13,64 εκ +62,4%

Κέρδη/μετοχή: 1,35

Λειτουργικές ροές: +19,18 εκ ( από +12,13 εκ το 6μηνο του 2023)

Ίδια κεφάλαια 183,34 εκ (μείον τα άυλα 3,42 εκ = 180 εκ περίπου)

Κατά την 30.06.2024, ο Όμιλος κατείχε προθεσμιακές καταθέσεις διάρκειας άνω των τριών μηνών συνολικής αξίας € 82.65 εκ. οι οποίες ταξινομούνται στα Λοιπά χρηματοοικονομικά στοιχεία του Ενεργητικού στον Ισολογισμό.

Ταμείο 16,62 εκ + 82,65 εκ λοιπά χρηματοοικονομικά στοιχεία= 99,27 εκ

Οπότε αν αφαιρέσουμε το καθαρό ταμείο από την κεφαλαιοποίηση

272,16- 99,27= 172,89 εκ

Και καθώς η ανακοίνωση της διοίκησης λέει οτι το Β΄ 6μηνο 2024 περιμένει ίδια και καλύτερα αποτελέσματα , χοντρικά βγάζουμε ένα Ρ/Ε 10 , που αν αφαιρέσουμε το καθαρό ταμείο το Ρ/Ε γινεται 6,3 ή μικρότερο.

Ο ΟΛΘ μάλιστα πέρυσι έδωσε μέρισμα 1,30 ευρώ ( 4,8% επί των 27 ευρώ) και φέτος θα δώσει μεγαλύτερο , ίσως και πάνω του 6%.

Μάλιστα έχει εξαγοράσει και το λιμάνι του Βόλου και πήρε παράταση ως το 2030 για τις υποχρεωτικές επενδύσεις ύψους 180 εκ. Δεν θα χρειαστεί καν να κάνει ΑΜΚ, θα χρηματοδοτήσει τις επενδύσεις αυτές από τα ίδια κεφάλαια και τα μελλοντικά της κέρδη.

Καταλαβαίνουμε σε ποια τιμή μας λένε να πουλήσουμε ? Τα 27 ευρώ είναι ευκαιρία για αγορά. Γι αυτό ακριβώς αγοράζει και η Ρωσίδα σε αυτή την τιμή.

Τωρα αν η τιμή πριν την ΔΠ ήταν στα 22 ευρω και τα 27 μας φαίνονται πολλά είναι ένα θέμα που πρέπει να ερευνήσουμε.

Θα πρότεινα σε πρώτη φάση η Ε.Κ. να εξετάσει ποιοι ήξεραν για την ΔΠ κι έβαλαν εντολές αγοράς στο +8% την Παρασκευή. Σε μια εταιρεία που δύσκολα έκανε κομμάτια.

Θα πρότεινα μάλιστα μετά από κάθε Δημόσια Πρόταση η Ε.Κ. να εξετάζει όλες τις συναλλαγές των τελευταίων 6 μηνών , για να δει αν διαμορφώνονται, ίσως επίτηδες, χαμηλές τιμές.

Ποιος μας βγάζει από το μυαλό ότι οι βασικοί μέτοχοι δεν φροντίζουν μήνες πριν τις Δημόσιες Προτάσεις να ρίχνουν τις τιμές , να εξαφανίζουν τις συναλλαγές, οι μετοχές να σέρνονται επί μήνες στα χαμηλά τους, χωρίς όγκους, ώστε μετά το +30% που θα γίνει η Δημόσια Πρόταση, να μοιάζει σανίδα σωτηρίας για τους μικρομετόχους?

Να θυμηθούμε τις εξαγορές από το Πλαίσιο, την Βαρυτίνης, την ΠΠΑΚ και τόσες άλλες?

Ξέρετε ποιο είναι το θέμα? Ότι ο μικροεπενδυτής που πιστεύει πως η εξαγορά είναι σε εξευτελιστική τιμή και δεν θέλει να δώσει τις μετοχές του, είναι απροστάτευτος.

  • Αν εγώ τώρα δεν θέλω να πουλήσω ΟΛΘ ή ΤΕΝΕΡΓΑ ή ΠΛΑΙΣΙΟ και θέλω να τον κρατήσω, ακόμη κι εκτός χρηματιστηρίου, γιατί πιστεύω πως με τα μερίσματα θα βγάλω πολλά περισσότερα χρήματα, δεν μπορώ. Το Κράτος και ο Κανονισμός δεν μου αφήνει αυτή την επιλογή.

Αν ο βασικός μέτοχος συγκεντρώσει το 90%, βάζουν το χέρι στην τσέπη σου, σου δίνουν το τίμημα που έχουν αποφασίσει και σου παίρνουν με το ζόρι την περιουσία.

  • Κάποτε το όριο ήταν 95% και ήταν πιο δύσκολο να το κάνουν. Το μείωσαν όμως. Ηταν για το καλό των μικροεπενδυτών? Θαρρώ πως όχι.

Ας πάρουμε παράδειγμα τον Καρέλια, για να καταλάβετε τον συλλογισμό μου.

  • Αυτή τη στιγμή θεωρώ τον Καρέλια τόσο φθηνό, που ακόμη κι αν έβγαινε σήμερα από το χρηματιστήριο και μπορούσα να κρατήσω τις μετοχές μου, έστω κι εκτός χρηματιστηρίου, θα… πουλούσα το σπίτι μου, για να αγοράσω μετοχές του.

Εχω μετοχές του? Οχι. Γιατί? Γιατί οι βασικοί μέτοχοι έχουν 97%. Μπορούν ανά πάσα στιγμή να δώσουν την χαμηλή μέση τιμή των 6 μηνών και να τον βγάλουν από την αγορά. Χωρίς να έχω δικαίωμα να κάνω κάτι.

Οπότε τα χρήματά μου μπορεί να μείνουν εγκλωβισμένα χρόνια σε μία μετοχή που δεν κουνιέται, (πράγμα που δεν θα με πείραζε, θα έπαιρνα τα φανταστικά μερίσματα και την αξία που έχει η εταιρεία, με το μεγάλο ποσοστό μετρητών στο σεντούκι της) και στο τέλος να μην έχω άποψη αν θα τα δώσω ή όχι. Θα μου τα πάρουν με το ζόρι, στην τιμή που θέλουν.

  • Ετσι λεει ο νόμος. Να τον χαίρονται!

Κι όχι μόνο αυτό, αλλά έχουμε και τον κανονισμό του κου Κοντόπουλου, που δεν ξέρουμε ακόμη ξεκάθαρα τι θα γίνει. Θα πάει στην Ε.Ν.Α. ο Καρέλιας, θα τον πετάξουν εκτός?

  • Αντε τώρα εσύ σοβαρέ επενδυτή, να αποφασίσεις.

Αν δεν υπήρχε αυτός ο νόμος να μπορούν να σου πάρουν τις μετοχές με το 90%, θα βλέπατε που θα πήγαινε το ΧΑΑ. Είναι φθηνό, γιατί οι περισσότεροι μεγαλομέτοχοι ξέρουν ότι αν κρατήσουν για μεγάλο χρονικό διάστημα τις μετοχές τους χαμηλά, θα μπορούν να τις βγάλουν και να μας πάρουν τα χαρτιά στην χαμηλή τιμή των 6 τελευταίων μηνών.

Κάτι παρόμοιο λοιπόν συμβαίνει αυτή τη στιγμή και στον ΟΛΘ, σε μικρότερη κλίμακα. Αν εγώ που δεν θέλω να πουλήσω στην κα Ρωσίδα τις μετοχές μου, στα 27 ευρώ, τι επιλογές έχω?

Τι θα συμβεί αν μείνω με τις μετοχές? Αν μαζέψουν πάνω από το 90%, θα την βγάλουν από το ΧΑΑ ή θα μείνει κάνοντας τζίρο 10 ευρώ τη μέρα και θα απαξιωθεί σιγά σιγά, όπως έκανε τόσους μήνες; Εμένα ίσως δεν με χαλάσει, τα μερίσματα άνω του 6% θα με ικανοποιούν.

  • Τι θα συμβεί όμως με τον κανονισμό Κοντόπουλου, αν μαζέψουν ας πούμε το 89% των μετοχών? Θα πάμε στην ΕΝΑ ή θα μας πετάξουν εκτός συνεδρίασης? Το ερώτημα είναι πραγματικό και άμεσο. Ποιος θα το απαντήσει?

Μήπως έπρεπε να σταματήσει η διαπραγμάτευση της μετοχής, κι όλων των μετοχών, μέχρι να μας απαντήσει σε αυτό ο κος Κοντόπουλος? Γιατί δεν γίνεται να διαπραγματεύονται μετοχές σε καθεστώς ασάφειας.

  • Εχουμε να πάρουμε αποφάσεις για την περιουσία μας και αναρωτιόμαστε μετά γιατί η επιχειρηματικότητα στην Ελλάδα χωλαίνει. Γιατί οι νόμοι γράφονται στο πόδι και δεν υπολογίζουν τα συμφέροντα των μικρομετόχων, αλλά μόνο των μεγαλοεπενδυτών.

Ετοίμασε λέει η Κυβέρνηση νομοσχέδιο για το χρηματιστήριο. Έκανε άραγε καμία πρόβλεψη για το παραπάνω θέμα? Στοίχημα, πως δεν το έχουν σκεφτεί καν.

Προσωπικά δεν θα βιαστώ να δώσω τον ΟΛΘ. Ισως ξυπνήσει κάποιος δικός μας θεσμικός και δεν κάνει δεκτή την ΔΠ, ίσως κάποιος καταλάβει ότι αξίζει παραπάνω και κάνει αντιπροσφορά. Βλέπω ήδη αγοραστές λίγο πάνω από τα 27 ευρώ.

  • Ρωτήστε τους χρηματιστές σας μέχρι πότε θα ισχύει η Δ.Π. Καταλαβαίνω από την ανακοίνωση ότι η Ρωσίδα δεν πρόκειται να αυξήσει την τιμή, αλλά ίσως κάποιος άλλος το κάνει. Για να δούμε…
****
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων.
  • Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.

ΧΛΙΒΕΡΗΣ ΧΡΗΣΤΟΣ

ΛΟΓΙΣΤΗΣ, ΙΔΙΩΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΗΣ, ΜΕΤΟΧΟΣ ΟΛΘ
Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο