30 Ιανουαρίου 2025- Χ.Α: “Ηot” ο κλάδος των ΤΡΟΦΙΜΩΝ – Nο.2: EΒΡΟΦΑΡMA (Του Απόστολου Μάνθου)

H βιομηχανία γάλακτος Εβροφάρμα (ΕΒΡΟΦ) έχει μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 25 εκατ. ευρώ.

Η μοναδική αυτή εβρίτικη βιομηχανία με την καθετοποιημένη παραγωγή ποιοτικών γαλακτοκομικών και τυροκομικών προϊόντων δείχνει το τελευταίο χρονικό διάστημα έντονα σημάδια εξωστρέφειας θέτοντας ως στρατηγικό  στόχο την ανάπτυξη των εξαγωγών. 

  • Ήδη η Εβροφάρμα από το 2024 έχει δείξει ότι οι πωλήσεις στα βασικά της εξαγώγιμα προϊόντα όπως είναι το στραγγιστό γιαούρτι, η φέτα ΠΟΠ και το κεφίρ, αυξάνονται με γεωμετρικό ρυθμό.

Χαρακτηριστικό στοιχείο  είναι ότι το 2023 οι εξαγωγές της Εβροφάρμα αποτελούσαν το 10% επί του συνολικού τζίρου, ενώ το 2024 αναμένεται να ξεπεράσει το 22% με 25%. Εξαγώγιμα προϊόντα που έχουν βέβαια  και μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους για τον όμιλο.   

  • Βασικές αγορές για την Εβροφάρμα αποτελούν το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ιταλία, η Πολωνία, η Γαλλία, η Κύπρος, η Δημοκρατία της Βόρειας Μακεδονίας, η Λιθουανία,  η Πορτογαλία, η Μολδαβία και η Ρουμανία.

Παράλληλα από το πρώτο τρίμηνο του 2025 η Εβροφάρμα πραγματοποιεί ένα πολύ σημαντικό εξαγωγικό πάτημα στη Σκανδιναβία ανοίγοντας αρχικά την αγορά της Σουηδίας και της Δανίας με τη διάθεση ελληνικού γιαουρτιού σε αλυσίδες σούπερ μάρκετ.  

  • Επίσης ο όμιλος πήρε την έγκριση της επιχορήγησης  από το  πρόγραμμα για την καινοτομία και την πράσινη μετάβαση. Έτσι από την επένδυση που θα ξεκινήσει άμεσα ύψους 10 εκατ. ευρώ το 50% είναι καλυμμένο από την επιχορήγηση, το 25% από τραπεζικό δανεισμό και το υπόλοιπο 25% από τα ίδια κεφάλαια του ομίλου.

Ο σκοπός της επένδυσης είναι η αύξηση της παραγωγικότητας, κυρίως στους βασικούς άξονες του γάλακτος και του γιαουρτιού, ο  περαιτέρω εκσυγχρονισμός των διαδικασιών παραγωγής και η σημαντική βελτίωση του κόστους παραγωγής.

  • Από τις συνολικές πωλήσεις του ομίλου το 40% προέρχεται από τα τυροκομικά προϊόντα, όπου έχουν όμως και το μικρότερο περιθώριο κέρδους της τάξης του 8% με 10%, το 30% από τα γαλακτοκομικά που έχουν υψηλότερο περιθώριο κέρδους της τάξης του 20% με 25% και το υπόλοιπο 30% είναι τα γιαούρτια με ακόμα πιο μεγαλύτερο περιθώριο κερδοφορίας στα 25% με 40%. 

Ένας λοιπόν από τους στρατηγικούς στόχους του ομίλου είναι να αυξήσει την παραγωγή σε γιαούρτι και γάλατα και να μειώσει σημαντικά τα  τυροκομικά ανεβάζοντας έτσι σε άλλο το επίπεδο τη κερδοφορία της.  

  • Για παράδειγμα η άλλη μεγάλη εισηγμένη γαλακτοβιομηχανία το ΚΡΙ – ΚΡΙ με τα δύο βασικά προϊόντα που διαθέτει, το γιαούρτι και το παγωτό, παρουσιάζει ένα περιθώριο κέρδους άνω του 35%. Καταλαβαίνετε φυσικά ότι όταν η Εβροφάρμα γυρίσει το παραγωγικό της μίγμα σε τι νούμερο θα βρίσκονται τα EBITDA κέρδη. 

 

Στα αποτελέσματα τώρα του πρώτου εξαμήνου τα έσοδα ανήλθαν στα 21,64 εκατ. ευρώ, με τις πωλήσεις στο εξωτερικό να διπλασιάζονται σε όγκο και αξία. Το μικτό περιθώριο αυξήθηκε στο 24,25% έναντι 21,63% του αντίστοιχου περσινού διαστήματος, τα EBITDA κέρδη διαμορφώθηκαν στα 3,23 εκατ. ευρώ και το καθαρό κέρδος στα 1,4 εκατ. ευρώ.
  • Και εδώ είχαμε σημαντική μείωση του δανεισμού κατά 13% ή -2,48 εκατ. ευρώ πέφτοντας πλέον στα 16,9 εκατ. ευρώ στα τέλη του περασμένου Ιουνίου. Το νούμερο αυτό είναι πολύ πιθανό να πέσει περαιτέρω ακόμα και στα 13 με 12 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024. Έδωσε και μέρισμα 0,05 ευρώ ή μια απόδοση στη χθεσινή τιμή της τάξης του 2,65%.

 

Ο όμιλος αυτός θέλει μεγάλη προσοχή καθώς ακόμα δεν έχει στο μετοχολόγιο θεσμικούς επενδυτές. Όταν λοιπόν οι εν λόγω επενδυτές θα αρχίσουν να βλέπουν το ισχυρό γύρισμα των μεγεθών και της κερδοφορίας η μετοχή θα ξεπεράσει κατά πολύ τα 2,80 με 3 ευρώ.

  • Διαγραμματικά η μετοχή μετά και την ανοδική διάλυση του “χείλους” από το μακροπρόθεσμο σχηματισμό “Cup and handle” οφείλει να δοκιμάσει τις δυνάμεις της μέσα στο εύρος διακύμανσης των 2,35 με 2,80 ευρώ ή ως και ένα +32% από το χθεσινό κλείσιμο των 1,89 ευρώ.

Εβροφάρμα

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής

ΠΗΓΗ: capital.gr

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο