9.4.2025 – X.A: Στην αγορά πρέπει να είσαι ρομαντικός και στην πώληση ρεαλιστικός (και ανάμεσα στα δύο πρέπει να κοιμάσαι) – Το πιο δύσκολο απ’ όλα είναι να έχεις μια ανεξάρτητη γνώμη και να κάνεις το αντίθετο από αυτό που κάνει η πλειοψηφία

Στην αγορά πρέπει να είσαι ρομαντικός και στην πώληση ρεαλιστικός (και ανάμεσα στα δύο πρέπει να κοιμάσαι).

• Πριν το μπουμ και μετά το κραχ επικρατεί μεγάλη σιγή. Αυτό που παίζεται στο ενδιάμεσο διάστημα είναι απλά και μόνο υστερική φασαρία, χωρίς πολύ λογική.

Στο χρηματιστήριο δεν χρειάζεται να ξέρει κανείς τα πάντα, πρέπει όμως να καταλαβαίνει τα πάντα. Και όταν κανείς καταλαβαίνει τα πάντα, δεν είναι απαραίτητο να συμμετέχει σε όλα.

• Το πιο δύσκολο απ’ όλα είναι να έχεις μια ανεξάρτητη γνώμη και να κάνεις το αντίθετο από αυτό που κάνει η πλειοψηφία.

Ο Αντρέ Κοστολάνι, στην αρχή της καριέρας του είχε παίξει στο χρηματιστήριο σαν παίκτης· και εξαιτίας αυτής της εμπειρίας του υποστήριζε ακράδαντα ότι με βραχυπρόθεσμο παιχνίδι μπορεί κάποιος να κερδίσει από το χρηματιστήριο ένα μικρό χαρτζιλίκι και να μάθει πολλά, αλλά το πολύ χρήμα έρχεται χάρη στις σωστές ιδέες, στη φαντασία και την υπομονή. Άλλωστε, το πιο σύνηθες για τον Αντρέ Κοστολάνι, ήταν να περιμένει χρόνια μέχρι να γίνουν πραγματικότητα οι προβλέψεις του.

• • Όσον αφορά τους παίκτες και πολύ περισσότερο τους παίκτες της (μιας) ημέρας, η θέση του δεν ήταν αρνητική αλλά επικριτική. Γνώριζε πολύ καλά ότι με την παρουσία τους και το παίξιμό τους δίνουν ρευστότητα στο χρηματιστήριο. Και ένα χρηματιστήριο με ρευστό είναι εγγύηση για τον κάθε ξεχωριστό επενδυτή, γιατί όταν έχει ανάγκη από λεφτά, μπορεί αμέσως να εκποιήσει τις μετοχές του.

ΚΑΛΥΠΤΕΙ ΑΡΚΕΤΑ σχετικά ΕΡΩΤΗΜΑΤΑ: Η δίκαιη τιμή της μετοχής μίας εταιρείας δεν μπορεί και δεν πρέπει να απεικονίζεται στο ταμπλό σύμφωνα μόνο με τη χρήση δεικτών, όπως  p/e, p/bv, netdebt/ebitda, ev/ebitda, roe, etc etc.

• Ιδιαίτερη, ή μάλλον  πρωτεύουσα σημασία πρέπει να αποδίδεται στην πραγματική της αξία, η οποία  μόνο εύκολο δεν είναι να προσδιοριστεί. Βέβαια για τους συνειδητοποιημένους επενδυτές και άριστους γνώστες του αθλήματος ο βαθμός δυσκολίας είναι σαφώς χαμηλότερος.

1. EXAE –
2. BOSHGR –
3. AEGEAN AIRLINES –
4. AKTR –
5. PERFORMANCE –
6. MOTOR OIL –
7. JUMBO

• ΟΙ ΠΛΕΟΝ ΑΝΟΔΙΚΕΣ ΕΦΕΤΟΣ

• ΟΙ ΠΛΕΟΝ ΚΑΘΟΔΙΚΕΣ ΕΦΕΤΟΣ

ΜΑΝΟΣ Χατζηδάκης (Beta Sec.): Κοιτάζοντας την εξέλιξη των χρηματιστηριακών τιμών της προηγούμενης δεκαετίας διαπιστώνει κανείς ότι οι καλύτερες στιγμές να επενδύσει κανείς στο Ελληνικό Χρηματιστήριο ήταν σε περιόδους μεγάλων διεθνών αναταραχών.

• Brexit, Covid και Ουκρανική κρίση ήταν γεγονότα που έδωσαν επίπεδα τιμών, τα οποία με την πάροδο του χρόνου αποδείχθηκαν εξαιρετικά σημεία εισόδου. Έτσι, αν ο λόγος, ο οποίος έχει προκαλέσει την απότομη πτώση της τιμής της μετοχής, είναι κατά κύριο λόγο συστημικός, τότε η πιθανότητα στο μέλλον η μετοχή να ανακάμψει είναι με το μέρος του επενδυτή.

Και σε αυτό το πινακίδιο αγοράς θα βγει και το μεγάλο κέρδος, γιατί το ρίσκο που αγοράζουν δικαιολογεί και μια ανάλογη απόδοση. Για όσους δεν έχουν ρευστότητα και είναι 100% επενδεδυμένοι, αυτή είναι η χειρότερη στιγμή να πουλήσουν. Ενδεχομένως οι σταδιακές κινήσεις και μια μικρή αναμονή μέχρι να ηρεμήσει η Αγορά, να είναι η ενδεδειγμένη τακτική.

• Επίσης, η λογική των αναδιαρθρώσεων δεν έχει πολύ νόημα, σε μια Αγορά που όλα πέφτουν σχεδόν ομοιόμορφα. Τέλος, η θέση που έχει τις λιγότερες απώλειες συνήθως είναι αυτή που θα ανακάμψει γρηγορότερα και το πιο συνηθισμένο λάθος είναι η ρευστοποίησή της και η αύξηση θέσεων εκεί που το χαρτοφυλάκιο γράφει μεγάλες απώλειες.

Αν δεν είμαστε στο τέλος του Κόσμου, τότε είμαστε σε μια από αυτές τις περιόδους που θεωρούνται ευκαιρίες τοποθετήσεων. Για όσους επιμένουν να κινούνται σε απόλυτα βραχυπρόθεσμο ορίζοντα απαιτείται ιδιαίτερη προσοχή, καθώς τέτοιες ταλαντώσεις δεν σβήνουν εύκολα.

ΕΧΕΙ ΓΙΝΕΙ μεγάλη ζημιά στους κωδικούς λόγω κυρίως της υπερβολικής μόχλευσης που χρησιμοποίησαν οι επενδυτές (μεσοβραχυπρόθεσμοι) στην ανοδική πορεία του Χ.Α που θα πάρει μεγάλο χρονικό διάστημα για να την αποκαταστήσουν. Πόσο μάλιστα, όταν μόνον εκείνοι που θα προσθέσουν νέα ρευστότητα στα χαρτοφυλάκια τους θα έχουν την δυνατότητα για κάτι τέτοιο.

ΣΧΟΛΙΟ ΦΙΛΟΥ ΣΥΝΕΡΓΑΤΗ ΚΑΙ ΣΥΝΟΔΟΙΠΟΡΟΥ ΣΤΙΣ ΣΚΕΨΕΙΣ: Σε αυτή την συγκυρία που βρισκόμαστε, οι ελληνικές εταιρείες έχουν περάσει ήδη τον Αρμαγεδδώνα. Τώρα απλώς θα τον ανακαλύψουν και οι άλλοι. Τι να κάνουμε τώρα;

• Όλη αυτή η ιστορία που ξεκινάει μόλις τώρα, είναι μια πορεία σε αχαρτογράφητα νερά αλλά είναι και μια ΤΕΡΑΣΤΙΑ ευκαιρία για την χώρα μας και ιδιαίτερα για την κυβέρνηση Μητσοτάκη, να δείξει στην παγκόσμια επενδυτική κοινότητα ότι η Ελλάδα είναι ένα ασφαλές καταφύγιο.

Συγχρόνως, η Ελλάδα μπορεί να σταθεί δίπλα στην Αμερική αλλά και στην Ευρώπη και να τα βρει και με την Τουρκία.

ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Οι διοικήσεις τους θα έχουν μίας πρώτης τάξεως ευκαιρία να παρουσιάσουν τις εκτιμήσεις τους για την πορεία των χρηματοοικονομικών μεγεθών τους κάτω από τις εν εξελίξει νέες συνθήκες. ΘΥΜΙΖΟΥΜΕ το οικονομικό ημερολόγιο τους

Γενικές συνελεύσεις:

•     Πειραιώς: 14/4
•     Eurobank: 30/4
•     Alpha Bank: 21/5
•     Εθνική: 30/5

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων πρώτου 3μήνου και ενημέρωση αναλυτών:

•     Πειραιώς: 6/5
•     Eurobank: 8/5
•     Εθνική: 8/5
•     Alpha Bank: 9/5

Η ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ- ΟPTIMA BANK: Θέμα διάσπασης των μετοχών (split) με αναλογία 3 νέες για κάθε μία παλιά και μείωση ονομαστικής αξίας από τα 3,4500 στα 1,15 ευρώ περιλαμβάνει  η ατζέντα της γενικής συνέλευσης της η οποία θα γίνει στις 29 Απριλίου. Περιλαμβάνεται και θέμα αγοράς ιδίων μετοχών.

FAST Finance ΑΕΠΕΥ: Τα κέρδη αρκετά από τα χθεσινά χαμηλά, οπότε λογικό να υπάρχουν πωλήσεις και volatility. Η χτεσινή συνεδρίαση μοίρασε πολλές ζημιές, ειδικά σε ‘φουσκωμένα margins’, ή συμβόλαια που αναγκάστηκαν να κλείσουν θέσεις. Ακριβώς ανάποδα από αυτό που έγινε πάνω στην λήξη των συμβολαίων, ή και τις 3 επόμενες συνεδριάσεις.

• Κοινώς όσοι ήταν ανοιχτοί χωρίς εμπειρία ‘ξυρίστηκαν δεόντως’. Έτσι όμως λειτουργούν οι Αγορές. Οι ζημιές στα πληρωμένα είναι λογιστικές και μπορεί μετά από ένα διάστημα να έχουν ξεχαστεί. Στο leverage όμως τα πράγματα δεν είναι έτσι.

Ο ΔΑΑ με συνοπτικές διαδικασίες πάνω από το 9,00 ψάχνοντας και πάλι τα υψηλά του. Είπαμε δεν θα πάνε όλες μαζί οι μετοχές, μία – μία ξεχωριστά.

• Μια ματιά στο ημερήσιο του ΔΤΡ. Το 1373 επίπεδο, ανεξάρτητα από τον χτεσινό θόρυβο, είναι και η βασική μας στήριξη και επιβεβαίωση σε μεγάλη εικόνα. Το 1453 επίπεδο πρέπει να κρατηθεί σε εβδομαδιαίο κλείσιμο.

Οι ταλαντωτές με συνοπτικές διαδικασίες βρέθηκαν σε υπέρ πώληση με τον rsi σήμερα να δίνει ένα πρώτο καλό δείγμα. Το ‘έξυπνο χρήμα’ μπήκε στην χτεσινή συνεδρίαση και σήμερα σίγουρα μέρος από αυτό είναι πωλητές, με σκοπό να περιμένουν μία διόρθωση να αγοράσουν και πάλι, ή ένα αξιόπιστο σχηματισμό.

• Δεν θα μας κάνει εντύπωση ο ΔΤΡ στις επόμενες συνεδριάσεις να βρεθεί στις 1550 μονάδες, έχοντας κάνει την Αγορά άνω κάτω και πετώντας τους γρήγορους εκτός. Το spike ευπρόσδεκτο.

EUROBANK Equities: Νέα, χαμηλότερη τιμή – στόχο στα 2,9000 από 3,0000 ευρώ δίνει για τη μετοχή της Παπουτσάνης σε έκθεση της στην οποία διατηρεί σύσταση ΑΓΟΡΑ.

• Η Χρηματιστηριακή σημειώνει ότι η μικρή μείωση στην τιμή – στόχο οφείλεται στη μείωση κατά 1 εκατ. ευρώ των εκτιμήσεων για τα EBITDA 2025-6.

ALPHA Finance: Επικαιροποίησε τη στρατηγική της για το X.A. Υπό το πρίσμα της βραχυπρόθεσμης αβεβαιότητας, οι βασικές μετοχικές επιλογές είναι:

1. Η Eurobank (τιμή – στόχος €3,00)
2. H Μυτιληναίος (τιμή – στόχος €47,70)
3. H Jumbo (τιμή – στόχος €32,70)
4. Η επιλογή της Τράπεζας Πειραιώς, που κατέγραψε μια από τις υψηλότερες αποδόσεις από την αρχή του έτους, αντικαθίσταται από την μετοχή του ΟΤΕ (τιμή – στόχος €19,70).

Η ΕΙΔΗΣΗ ΤΗΣ ΗΜΕΡΑΣ: Μετά τη μεταβίβαση το ποσοστό της “CD MEDIA S.E.” στην Ιντερτέκ ανέρχεται σε 56,91% και έχει υποχρέωση υποβολής υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης εξαγοράς προς όλους τους μετόχους. Τονίζεται, πως δεν ανακοινώθηκε τίμημα συναλλαγής, ενώ κατά τη προχθεσινή συνεδρίαση ο τίτλος της ΙΝΤΕΤ βρέθηκε σε χαμηλά 30 μηνών.

Σύμφωνα με τις πρώτες πληροφορίες, η “CD MEDIA S.E.” θα μπει στο Χ.Α. με αυτόν τον τρόπο και θα βελτιωθούν τα μεγέθη της Ιντερτέκ, ενώ θα αυξηθούν και οι μετοχές.  Σημειώνεται πως ποσοστό, περίπου 16,3% στη “CD MEDIA” κατέχει η Centric (+9,94%).

ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ: Ο Γ.Δ. στο τριήμερο sell off έχασε 13,46% και σήμερα ενισχύθηκε 6,19%. Ο τραπεζικός δείκτης έχασε 18,52% στο ίδιο διάστημα και σήμερα πήρε πίσω 8,31%. Η Πειραιώς με άνοδο 9,81% σήμερα είχε χάσει 18,97%. Η Optima με άνοδο 12,75% είχε χάσει 24,75%.

• Ο ΟΤΕ με άνοδο 4,83% είχε χάσει 9,80% και ο ΟΠΑΠ με άνοδο 7,15% είχε χάσει 11,67%. Άρα πρέπει να δούμε τι έχασαν και τι πήραν πίσω. Πολλές πήραν σήμερα πίσω τη μισή πτώση των προηγούμενων ημερών, αλλά κάποιες λίγες πήραν παραπάνω άνοδο σήμερα.

ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

Μικτά πρόσημα κατέγραψαν οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 2,733% με άνοδο 1,67%, και του δεκαετούς στο 3,54% με άνοδο 0,54%.

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο