Οι επενδυτές αξίας αναζητούν πάντα να αγοράζουν υποτιμημένες μετοχές με έκπτωση, προκειμένου να αποκομίζουν κέρδη με ελάχιστο κίνδυνο. Υπάρχει μια ποικιλία εργαλείων και προσεγγίσεων που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές για να προσπαθήσουν να προσδιορίσουν την πραγματική αξία μιας μετοχής και αν είναι κατάλληλη για το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο.
- Η καλύτερη διαδικασία αποτίμησης μετοχών δεν είναι ποτέ απλώς ένας μαθηματικός τύπος στον οποίο κάποιος εισάγει αριθμούς και στη συνέχεια, σε αντάλλαγμα, λαμβάνει έναν σταθερό, εγγυημένο προσδιορισμό μιας συγκεκριμένης μετοχής ως «καλής» ή «κακής» επένδυσης.
Ενώ υπάρχουν σημαντικοί τύποι αποτίμησης μετοχών και οικονομικές μετρήσεις που πρέπει να λάβετε υπόψη, η διαδικασία αξιολόγησης μιας μετοχής ως πιθανής προσθήκης στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο είναι τελικά εν μέρει τέχνη και εν μέρει επιστήμη – και εν μέρει μια δεξιότητα που μπορεί να κατακτηθεί μόνο με χρόνο και εξάσκηση.
- Η «επένδυση αξίας» και η «επένδυση ανάπτυξης» δεν είναι δύο αντιφατικές ή αμοιβαία αποκλειόμενες προσεγγίσεις στην επιλογή μετοχών. Η βασική ιδέα της επένδυσης αξίας – η επιλογή μετοχών που είναι υποτιμημένες και των οποίων η αξία αναμένεται να αυξηθεί στο μέλλον – επικεντρώνεται σίγουρα στην αναμενόμενη ανάπτυξη.
Οι διαφορές μεταξύ των στρατηγικών επένδυσης αξίας και των στρατηγικών επένδυσης ανάπτυξης τείνουν να έγκεινται περισσότερο στην έμφαση σε διαφορετικά οικονομικά μεγέθη (και σε κάποιο βαθμό σε μια διαφορά στην ανοχή κινδύνου, με τους επενδυτές ανάπτυξης να είναι συνήθως πρόθυμοι να αποδεχτούν υψηλότερα επίπεδα κινδύνου).
- Τελικά, η επένδυση αξίας, η επένδυση ανάπτυξης ή οποιαδήποτε άλλη βασική προσέγγιση αξιολόγησης μετοχών έχει τον ίδιο τελικό στόχο: την επιλογή μετοχών που θα παρέχουν στον επενδυτή την καλύτερη δυνατή απόδοση επένδυσης.
*****
Όταν λέμε ότι μια μετοχή είναι υποτιμημένη, εννοούμε ότι μια ανάλυση των οικονομικών καταστάσεών της δείχνει ότι η τιμή στην οποία διαπραγματεύεται η μετοχή είναι χαμηλότερη από ό,τι θα έπρεπε, με βάση την εγγενή αξία της εταιρείας.
- Αυτό μπορεί να υποδεικνύεται από παράγοντες όπως ο χαμηλός δείκτης τιμής προς λογιστική αξία (ένας χρηματοοικονομικός δείκτης που προτιμάται από τους επενδυτές αξίας) και η υψηλή μερισματική απόδοση, η οποία αντιπροσωπεύει το ποσό των μερισμάτων που καταβάλλει μια εταιρεία κάθε χρόνο σε σχέση με την τιμή κάθε μετοχής.
Η αγορά δεν είναι πάντα σωστή στις αποτιμήσεις της και έτσι οι μετοχές συχνά απλώς διαπραγματεύονται σε τιμή χαμηλότερη από την πραγματική τους αξία, τουλάχιστον για ένα χρονικό διάστημα. Εάν ακολουθείτε μια στρατηγική επένδυσης αξίας, ο στόχος είναι να αναζητήσετε αυτές τις υποτιμημένες μετοχές και να τις αποκτήσετε σε ευνοϊκή τιμή.
- Η στρατηγική επένδυσης αξίας είναι αρκετά απλή, αλλά η εφαρμογή αυτής της μεθόδου είναι πιο περίπλοκη από ό,τι νομίζετε, ειδικά όταν τη χρησιμοποιείτε ως μακροπρόθεσμη στρατηγική.
Είναι σημαντικό να αποφύγετε τον πειρασμό να προσπαθήσετε να κερδίσετε γρήγορα χρήματα με βάση τις ασταθείς τάσεις της αγοράς. Μια στρατηγική επένδυσης αξίας βασίζεται στην αγορά ισχυρών εταιρειών που θα διατηρήσουν την επιτυχία τους και τελικά η εγγενής αξία τους θα αναγνωριστεί από τις αγορές.
- Γουόρεν Μπάφετ: Βραχυπρόθεσμα, η αγορά είναι ένας διαγωνισμός δημοτικότητας. Μακροπρόθεσμα, η αγορά είναι μια μηχανή ζύγισης…
*****
FAST FINANCE:
Πριν από αρκετά χρόνια, μεγάλο ποσοστό της ΕΧΑΕ βρισκόταν στα χέρια Εγχώριων Χρηματιστηριακών Εταιρειών. Με την πάροδο του χρόνου και την εξέλιξη της Αγοράς, πολλές από αυτές αποφάσισαν να αποεπενδύσουν.
- Η Euronext κατέθεσε πρόταση εξαγοράς της ΕΧΑΕ, σε μια αποτίμηση που πολλοί χαρακτηρίζουν ως χαμηλή, ειδικά αν ληφθεί υπόψη η τρέχουσα αναπτυξιακή πορεία της Ελληνικής Αγοράς. Η πρόταση αυτή, ωστόσο, δεν φέρνει μόνο ευκαιρίες, αλλά και σοβαρούς προβληματισμούς για το μέλλον του Ελληνικού Χρηματοοικονομικού Οικοσυστήματος.
Πρώτον, ενδέχεται να προκύψει αύξηση του κόστους για τις Ελληνικές Χρηματιστηριακές Εταιρείες, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά τη βιωσιμότητα μικρότερων ΑΧΕΠΕΥ. Ορισμένες ίσως οδηγηθούν σε υποβιβασμό κατηγορίας, συγχώνευση, ή ακόμα και παύση λειτουργίας.
- Παράλληλα, η ενδεχόμενη αύξηση κόστους, ενδέχεται να οδηγήσει και σε απώλεια πελατείας, ειδικά για Εταιρείες με Ξένους Θεσμικούς επενδυτές.
Αξίζει επίσης να αναρωτηθεί κανείς, αν έχουν ήδη εξασφαλιστεί συμφωνίες με τις Ελληνικές Τράπεζες, ή άλλους Μεγαλομετόχους, ώστε να εξασφαλιστεί κρίσιμη μάζα για την επιτυχή ολοκλήρωση της εξαγοράς.
- Σε αυτό το πλαίσιο, η πιο συνετή στρατηγική φαίνεται να είναι οι στοχευμένες αγορές μετοχών από μικρομετόχους και Θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι είτε θα μπορούσαν να αποτρέψουν την εξαγορά, είτε, αν είναι αναπόφευκτη, να εξαναγκάσουν την Euronext να ανεβάσει σημαντικά το προσφερόμενο τίμημα.
Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι η πρώτη προσφορά, ακόμη κι αν δεν γίνει αποδεκτή, εξασφαλίζει ήδη στους πωλητές ένα μίνιμουμ αναγνώρισης αξίας. Εξάλλου, με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη της ΕΧΑΕ και την ευρύτερη δυναμική της Ελληνικής Αγοράς, η μετοχή δεν θεωρείται ακριβή.
- Οι κινήσεις στο ταμπλό τις τελευταίες ημέρες δείχνουν πως έχουν ήδη ενεργοποιηθεί αγοραστές, ενδεχομένως προσδοκώντας νέα, βελτιωμένη πρόταση από την Euronext.
*****
- ΑΠΟ ΤΟΝ ΕΙΔΙΚΟ ΣΥΝΕΡΓΑΤΗ ΜΟΥ τον ΔΙΟΡΑΤΙΚΟ:
Καλά, με ΙΝΛΟΤ και ΙΝΤΚΑ κάποια πράγματα έχουν ξεφύγει…
Διάβασα σε πολλά sites περί ΙΝΤΡΑΚΟΜ και αξίας, να λένe έχει το 10% της ΙΝΛΟΤ και ότι μετά από ΑΜΚ, δημόσια πρόταση και εξαγορα η ΙΙΝΛΟΤ θα αξίζει 2.5 δις, άρα η ΙΝΤΚΑ θα έχει 200+ εκατομμύρια αξία μόνο από ΙΝΛΟΤ.
- ΠΑΡΑΛΛΗΛΑ μας γράφουν για ταμείο 125 εκατομμύρια ότι έχει τώρα. Αυτό όμως που δεν λένε είναι ότι η τωρινή αξία της Ινλοτ είναι στα 650 εκατομμύρια και για να έχει εκ νέου η ιντκα στην νέα Ινλοτ το 10%, αυτό σημαίνει ότι θα μας έχει χαιρετήσει προ πολλού και ολόκληρο το ταμείο και κάποια εξτραδακια με δανεισμό πέραν αυτού.
Εκτός αν ξέρετε κανέναν άλλον μαγικό τρόπο να έχουμε σήμερα το 10% μια εταιρείας που κοστολογείται αυτό στα 65 εκατομμύρια, να μην βάλουμε φράγκο, και αύριο να έχουμε ξανά το 10% σε μια εταιρεία των 2.5 με 3 δις, δηλαδή να έχουμε αξία 250 εκατομμύρια.
- Αν γίνονται τέτοια μαγικά να βάλουμε κανένα σπίτι να τα κάνουμε 5.
Πέραν τούτου – Βασικό 1. Ο κ. Κόκκαλης έδωσε πριν απ’ όλα, άλλο ένα πρόσθετο 6% της εταιρείας. Έχει πέσει ήδη πολύ το ποσοστό του και πιθανολογώ ότι ήδη από ΑΜΚ θα μειωθεί κι άλλο αφού δεν πιστεύω ότι θα βάλει 50+ εκατομμύρια, πόσο μάλλον όταν πρόκειται να εξαϋλωθεί έτσι και αλλιώς το ποσοστό του περαιτέρω όταν μπουν οι μετοχές που θα δοθούν στη ballys.
- Γνώμη μου, ίσως πέσει και κάτω του 5%. Εμένα μου δείχνει αποεπένδυση που ταιριάζει γενικά και με το σύνολο των κινήσεων του μέχρι τώρα, όπου έχει φύγει από όλες τις εταιρείες που θέλουν ενεργή διαχείριση και ελλείψει διάδοχης κατάστασης, έχει γυρίσει την βασική εταιρεία (ιντκα) σε εταιρεία κυρίως παθητικού εισοδήματος. Ακίνητα κτλ κτλ.
Έφυγε από ιντρασοφτ, defence και και και. Το επόμενο βήμα είναι η Ινλοτ. Και η πώληση του 6% μάλλον αυτό μας δείχνει.
- Από εκεί και πέρα:
Η εταιρεία και μόνο με τις μετοχές περνάει καθαρά στον ξένο. Τώρα τι, πως και γιατί, όλα αυτά μένει να τα δούμε. Ψωμί μπορεί να έχει, αλλά με την νέα δομή, αλλάζει και η διοίκηση και όλα. Τώρα όλα αυτά που λέμε αφορούν κάποια νούμερα και κάποια πράγματα όπως τα σκέφτομαι εγώ.
- Κανείς δεν μας λέει ότι αύριο δεν μπορεί να πάει η ΙΝΛΟΤ στα 2 και η ΙΝΤΚΑ 10. Αλλο έργο αυτό και κάνε με μάντη να σε κάνω πλούσιο. Ωστόσο πρέπει να δούμε τι μέλλει γενέσθαι, όπως και με ΙΝΤΚΑ. Δεν είναι μόνο η ΙΝΤΡΑΛΟΤ…
Για να έχει ο κάτοχος τη γνώση του τι θα γίνει. Γιατί, αν η ΙΝΤΡΑΚΟΜ συμμετέχει πλήρως σε όλα, ένα πολύ σημαντικότερο κομμάτι του χαρτοφυλακίου της θα είναι στην ΙΝΛΟΤ. Επίσης η εταιρεία έχει μετρητό και αντικειμενική αξία πολύ μεγαλύτερη, αλλά ο κ. Κόκκαλης δεν φημίζεται ούτε για τα εύκολα χρήματα που δίνει, ούτε ότι τα μοιράζει έτσι.
- Θα μου φαινόταν ιδιαίτερα παράξενο να βλέπαμε κίνηση τύπου Ολλανδού Ελλάκτωρ με καθαρές επιστροφές. (Αυτό για όσους ονειρεύονται το ταμείο της). Να δούμε τι θα γίνει και με ταμείο ΙΝΤΡΑΚΟΜ λοιπόν. Αυτά έτσι λίγο πρόχειρα. Έχω και μια σκέψη ακόμα, αλλά ας δούμε κάποια πράγματα και γεροί να είμαστε θα τα πούμε στην συνέχεια.
*****
5 Ιουλίου 2025 – Χ.Α: Οι πλέον υποτιμημένες μετοχές της Μεγάλης Κατηγορίας
5 Ιουλίου 2025 – Χ.Α: Οι πλέον υποτιμημένες μετοχές της Μικρής Κατηγορίας
5 Ιουλίου 2025 – Χ.Α: Οι πλέον υποτιμημένες μετοχές της Μεσαίας Κατηγορίας
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
