10 Mαρτίου 2025 – Χ.Α: Spots, Comments, Notices, Τεχνική ανάλυση, Ο Διορατικός, Buy the Dip, The Top5, Statistics και άλλα πολλά

• Στα 34,5 δισ. ευρώ ανέρχεται συνολική χρηματιστηριακή αξία των τραπεζικών ιδρυμάτων που ανέρχονται στον αριθμό οκτώ (4 Συστημικές, η ΚΥΠΡΟΥ, η ΑΤΤΙΚΗΣ, η ΟΠΤΙΜΑ και η ΕΛΛΑΔΟΣ).
• Σχεδόν 115 δισ. η συνολική κ/φση του Χ.Α δηλ. οι Τράπεζες αντιπροσωπεύουν το 30% ακριβώς της αξίας του.
• ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ διαμορφώνουν με το κλείσιμο της Παρασκευής το 33,15% της αξίας του ΓΔ (το 27,45% οι 4 Συστημικές, με την ΕΤΕ να καλύπτει το 10,9%)
• ΚΥΠΡΟΥ: Με P/e 4,8 και μερισματική απόδοση 9,5%
• BIOXAΛΚΟ: Με Ev/ebitda 5…
• ATHENS GROUP: Μεγάλα βήματα προόδου στην ενημέρωση μας και όσοι παραπονιούνται, μόλις συνηθίσουν το νέο style θα πάψουν τα παράπονα…

ΜΑΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ: Η αντοχή της Ελληνικής Αγοράς αποδίδεται στην εξαιρετική ως τώρα εικόνα των εταιρικών αποτελεσμάτων, που υπερβαίνουν πλειοψηφικά τις εκτιμήσεις, τα ικανοποιητικά μερίσματα ως προς την απόδοση και το χρόνο αποκοπής τους και την υποσχόμενη προοπτική της φετινής χρήσης, όπως επικοινωνείται στις τηλεδιασκέψεις του δ’ τριμήνου.

• Παράλληλα, η αύξηση της ικανότητας απορρόφησης της προσφοράς μετοχών που επιτεύχθηκε το 2024, φαίνεται να αποδίδει καρπούς φέτος καθώς, υπό άλλες συνθήκες, οι διαθέσεις πακέτων αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων σε σύντομο χρονικό διάστημα, θα δημιουργούσαν φραγμούς στην κίνηση των μετοχών, ή θα περιόριζαν την δυναμική τους.

Η υποσχόμενη πορεία της κερδοφορίας των Εισηγμένων δείχνει ότι η περυσινή χρήση δεν ήταν “πυροτέχνημα”.

Οι Εταιρείες που έχουν ανακοινώσει μεγέθη, φροντίζουν στην πλειοψηφία τους να δώσουν δείγματα γραφής για την φετινή χρήση που είτε διασφαλίζουν μια ανάλογα κερδοφόρα χρήση, είτε πάνε ένα σκαλοπάτι παραπάνω, βελτιώνοντας έτσι την επενδυτική ορατότητα.

• Την ίδια στιγμή πληθαίνουν τα σενάρια που θέλουν εκ νέου προσεγγίσεις Εταιρειών σε κορυφαίο επίπεδο, με στόχο την δημιουργία μεγαλύτερων Ομίλων, ή την παρουσία νέων στρατηγικών επενδυτών.

ΑΒΑΞ: Θα παράγει σημαντικές ελεύθερες ταμειακές ροές τα επόμενα έτη, τις οποίες θα κατευθύνει σε μεγάλο βαθμό σε γενναιόδωρη ανταμοιβή προς τους μετόχους, αρχής γενομένης από φέτος, ενώ εξετάζει προσεκτικά την επιλεκτική τοποθέτηση σε νέους τομείς (ενέργεια, ανάπτυξη οικιστικών ακινήτων, επιπρόσθετες παραχωρήσεις), που θα εξασφαλίσουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση των εσόδων τα επόμενα έτη.

• Για την Optima Bank, η μετοχή της ΑΒΑΞ είναι στις κορυφαίες επιλογές της, ενώ η Euroxx στην έκθεση (+60% από την τρέχουσα τιμή της) της υποστήριζε ότι ο τίτλος είχε αποτίμηση σε πολύ ελκυστικά επίπεδα, τελώντας υπό διαπραγμάτευση με πολλαπλασιαστές «distress» παρά την ορατή επαναφορά, το ισχυρό ανεκτέλεστο και τη μείωση του καθαρού χρέους.

ΕΣΥΜΒ: Συνυπολογίζοντας πως το περιθώριο ebitda κινείται στο ύψος του 45% και τα καθαρά κέρδη στο 35%, αντιλαμβανόμαστε ότι η εταιρεία χωρίς κάτι πρόσθετο, θα βάλει στα ταμεία της σε δύο χρόνια ποσά ίσα με 6.5-7 εκατομμυρίων ευρώ, όταν η σημερινή κεφαλαιοποίηση κυμαίνεται στα 17 εκατομμύρια ευρώ (16 αφαιρώντας το καθαρό ταμείο).

• ΔΗΛΑΔΗ χοντρικά θα “πάρουμε” τη μισή εταιρεία σε κέρδη στα επόμενα δύο χρόνια. Αυτά χωρίς να συνυπολογίσουμε νέα έργα, ή την πώληση που έχει δρομολογηθεί για το κτίριο που κατέχουν με λογιστική αξία στα 5 εκατομμύρια ευρώ.

1. ALPHA BANK: ΕΜΦΑΝΕΣΤΑΤΑ υποτιμημένη συγκριτικά με τις 2 μεγάλες του κλάδου
2. PIRAEUS BANK: Ομοίως
3. EΛΒΑΛ ΧΑΛΚΟΡ: Σε άλλη αγορά θα πετούσε, ότι κι αν έκαναν οι αντιρρησίες…
4. ΒΙΟΧΑΛΚΟ: Μα είναι αποτίμηση αυτή για τον κολοσσό της ελληνικής βιομηχανίας?
5. ΑΚTOR: Εγγύηση

1. IATΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ: Στο 25% της πραγματικής του αξίας
2. LAMDA DEVELOPMENT: Μία αναγγελία αμερικανικού ενδιαφέροντος θα την απογείωνε.
3. INTERLIFE: Κακομοίρηδες οι μεγαλομέτοχοι, σκέτη πίκρα για τους υπόλοιπους μετόχους της!

Βασικό επιτόκιο: Διαμορφώνεται στο 2,5% από 4% στα μέσα του περασμένου έτους. Αναλυτές επισημαίνουν πως η ΕΚΤ βρίσκεται κοντά στο πολυσυζητημένο «ουδέτερο επιτόκιο», το οποίο δεν ενισχύει ούτε περιορίζει την οικονομία.

• Και σε αυτό το σημείο υπάρχουν διαφωνίες μεταξύ των μελών του δ.σ. της ΕΚΤ για το εάν τα επιτόκια πρέπει να κινηθούν σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα για να τονωθεί η αναιμική ανάπτυξη.

MORGAN STANLEY: Προχώρησε σε αναβάθμιση της σύστασης για την Τράπεζα Πειραιώς σε «overweight» από «equal – weight», αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 6,1400 ευρώ από 4,9600 και σε υποβάθμιση της σύστασης για τη Eurobank σε «equal – weight» από «overweight» με τιμή στόχο τα 3,1800 ευρώ από 2,7700 ευρώ.

• Παράλληλα, χωρίς να προβεί σε αλλαγή συστάσεων, αυξάνει τις τιμές στόχους σε Alpha Bank («overweight) στα 2,6400 ευρώ από 2,1100 και σε Εθνική («equal – weight») στα 10,6600 ευρώ από 9,0500 ευρώ.

MORGAN STANLEY – Το bullish και το bearish scenario: Οι τιμές στόχοι για τις μετοχές αλλάζουν σημαντικά.

• Για την Τράπεζα Πειραιώς, στο θετικό σενάριο του οίκου, η τιμή στόχος ανεβαίνει σχεδόν στα 7 ευρώ (στα 6,96 ευρώ για την ακρίβεια), ενώ για την Αlpha Bank στο θετικό σενάριο η τιμή ξεπερνά τα 3 ευρώ στα 3,03 ευρώ. Τα περιθώρια ανόδου για τις δύο μετοχές είναι της τάξεως του 50%.

Για τις Eurobank και Εθνική Τράπεζα, οι τιμές στόχοι στο bullish σενάριο της Morgan Stanley διαμορφώνονται σε 3,42 ευρώ και 12,36 ευρώ, με τα περιθώρια ανόδου να «αγγίζουν» το 30% με 35%.

• Στον αντίποδα, για την Τράπεζα Πειραιώς, στο αρνητικό σενάριο του οίκου, η τιμή στόχος πέφτει σχεδόν στα 3,11 ευρώ, ενώ για την Αlpha Bank στο αρνητικό σενάριο η τιμή χαμηλώνει στα 1,38 ευρώ.

Για τις Eurobank και Εθνική Τράπεζα, οι τιμές στόχοι στο bearish σενάριο της Morgan Stanley διαμορφώνονται σε 1,76 ευρώ και 6,16 ευρώ.

Η μετοχή της Autohellas (ΟΤΟΕΛ) έκλεισε στα 11,00 ευρώ με άνοδο 1,85%, συνεχίζοντας την προσπάθεια να κινηθεί υψηλότερα, με το σήμα πώλησης να ακυρώνεται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 11,17 ευρώ και η στήριξη στα 10,58 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να  σημειώνουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 15,1 χιλ. τεμάχια.

• Συνεχίζεται η προσπάθεια της μετοχής να κινηθεί υψηλότερα, με την προσοχή να εστιάζεται στην διατήρηση του σήματος αγοράς και στις επόμενες δύο συνεδριάσεις (φίλτρο τρία), καθώς και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για ακόμη υψηλότερες τιμές.

Η εταιρεία θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα για την χρήση του 2024 την Τετάρτη 12 Μαρτίου 2025.

• Απόδοση μηνός +2,61%
• Απόδοση 3μηνου +5,16%
• Απόδοση 6μηνου -1,96%
• Απόδοση από 1/1 +8,06%
• Απόδοση 52 εβδομάδων -18,15%
• Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 14,10 ευρώ
• Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 10,0 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 439,95 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ εξαμήνου 2024)

• BV 9,16
• P/BV 1,20
• P/E_ttm 6,29
• EV/EBITDA_ttm* 6,84
• EV/Sales* 2,23

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 3,41

• Ελεύθερες ταμειακές ροές: –56,73 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2024 από –33,92 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.
• Ξένα/Ιδία 2,66
• ROE +7,79%
• ROA +2,11%
• Δείκτης Φερεγγυότητας* 29,38%
• Συντελεστής Μόχλευσης* 54,51%
• FCF Yield* αρνητικός

Κεφαλαιοποίηση: 534,87 εκατ. ευρώ

• Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 10,73% και ο ΔΤΡ κέρδη 19,81%. Μόλις (26) μετοχές … νικούν σε απόδοση τον ΓΔ (με 3 συστημικές στην πρώτη 8άδα) και μόνον (11) μετοχές τον ΔΤΡ(!)
• Η εβδομάδα ενίσχυσε τον Γενικό Δείκτη με 1,22% και τον ΔΤΡ με3,26%.
• ΠΡΟΗΓΟΥΝΤΑΙ ΣΕ ΑΠΟΔΟΣΗ: ΑΤΕΚ (+138,10%), ΒΙΝΤΑ (+56,03%), ΑΒΑΞ (+39,76%), ΑΛΦΑ (26,9%), ΙΑΤΡ (+26,25%), ΟΛΘ (+24,55%), ΙΛΥΔΑ (+24,13%), ΕΕΕ (+22,69%), ΕΤΕ (+22,45%), ΠΕΙΡ (+22,08%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+20,95%).

• ΔΕΗ: Μην την φοβάστε ούτε λόγω πολιτικών φόβων. Δεν πέφτει η Κυβέρνηση.
• ΚΥΠΡΟΥ: Σε ένα δυναμικό ισχυρό κεφαλαιακά χαρτοφυλάκιο πρέπει να έχει θέση. Στις επισημάνσεις μας σχεδόν ένα ευρώ χαμηλότερα. Και δεν έχει αναβαλλόμενο φόρο.
• MEVACO: Αυτός που έγραψε το σχόλιο κυκλοφορεί ελεύθερος;;; Είναι για πολλά γέλια ο … ειδήμων.

ΠΡΟΦ:  Εχει βγει μία έκθεση για τον όμιλο και συγκεκριμένα από τους αναλυτές της Eurobank Equities με 6,50 ευρώ τιμή-στόχο για τη μετοχή της και με σύσταση αγοράς . Σύμφωνα με την εκτίμηση τους η μετοχή της εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount περί του 40% έναντι των μετοχών των τεχνολογικών εταιρειών στην ΕΕ.

ΕΛΒΕ ΕΝΔΥΜΑΤΩΝ: Και τι ιδέα έχουν αυτοί που την… θάβουν; Μη τρελαθούμε βρε παιδιά. Η εταιρεία δεν ζημίωσε ποτέ κανένα και έχει διανείμει σε επιστροφές κεφαλαίου και μερίσματα συνολικά ποσά που υπερβαίνουν την τρέχουσα τιμή της στο ταμπλό… ΔΕΝ ΕΧΕΙ ΔΑΝΕΙΣΜΟ και διαθέτει Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αξίας 7,1 εκατ. ευρώ (30/6/2024). Αποτιμάται σε 18,9 εκατ. ευρώ, με τα ίδια κεφάλαια στα 19,2 εκατ.

• ΔΙΑΘΕΤΕΙ μία από τις πληρέστερες ιστοσελίδες ενημέρωσης των εισηγμένων εταιρειών.
• ΓΙΑ ΤΟΥ ΛΟΓΟΥ το αληθές: https://www.elvesa.gr/el/
• “Founded in 1971, ELVE is a European group based in Kavala (Northern Greece) specialized in the trade of uniforms, corporate clothing, accessories and PPE. Since 2008, ELVE has been investing in renewable energy sources (RES), accumulating a total of 5.2MW of solar power in numerous locations across Greece. ELVE S.A. (“ELVE”) is listed on the Athens Stock Exchange (ELBE: ATH)”