Αφού η Fed αναποδογύρισε τις αγορές, τώρα τι;

4 Αυγούστου, 2024

Καθώς εξελισσόταν η τελευταία εβδομάδα, δύο ανησυχίες εισχωρούσαν στις αγορές.

– Η Federal Reserve δεν θα αλλάξει τα επιτόκια στη συνεδρίασή της, ακόμη και όταν η οικονομία έδειχνε σημάδια εξασθένισης.

– Το ξεθώριασμα θα άρχιζε να γίνεται ανησυχητικό.

Όταν τελείωσε η εβδομάδα, και οι δύο φόβοι πραγματοποιήθηκαν. Η Fed άφησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο 5,25% έως 5,5%, αλλά άφησε να εννοηθεί ότι έρχεται μείωση των επιτοκίων. Τον Σεπτέμβριο.

Στη συνέχεια, οι οικονομικές εκθέσεις της Πέμπτης και της Παρασκευής – σχετικά με τη μεταποίηση και την πολύ σημαντική μηνιαία έκθεση για τις θέσεις εργασίας – ήταν, καλά, άθλιες.

Ίσως εξίσου συγκλονιστικό, ο κατασκευαστής τσιπ Intel (INTC), ένας σεβαστός πρωτοπόρος της τεχνολογίας των ΗΠΑ, ανέφερε αδύναμα κέρδη και ασθενέστερη καθοδήγηση. Οι μετοχές έπεσαν 25% σε μια μέρα και έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 50% φέτος.

Οι μετοχές της Amazon.com (AMZN) υποχώρησαν σχεδόν 9% λόγω της απώλειας κερδών και της αδύναμης καθοδήγησης σχετικά με τις λιανικές δραστηριότητές της. (Η επιχείρηση Amazon Web Services είναι μια χαρά.) Έτσι, οι μετοχές υποχώρησαν την Πέμπτη και την Παρασκευή.

Ο S&P 500 έκλεισε την εβδομάδα με πτώση 2,9%. Ο Nasdaq Composite υποχώρησε 5,4%. Και οι δύο κυριαρχούνται από μετοχές τεχνολογίας. Ο βιομηχανικός Dow Jones υποχώρησε 1,4%.

Πολλοί αναλυτές δήλωσαν ότι ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, και οι συνάδελφοί του έσφαλαν, αφήνοντας τα επιτόκια μόνα τους. Υπήρχαν κάποια καλά νέα – χάρη σε όλα τα κακά νέα. Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν περισσότερο από 4% με το αργό στα 73,5 δολάρια το βαρέλι, μειωμένο κατά 4,7% σε εβδομαδιαία βάση. Οι τιμές της βενζίνης μειώθηκαν επίσης.

Και τα επιτόκια μειώθηκαν. Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων υποχώρησαν κάτω από το 6,5% για πρώτη φορά από τον Μάιο του 2023. Η εξασθένιση μιας πιθανής μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο (ίσως 0,25%, πιθανώς 0,5%) θα προκαλέσει τις αγορές την επόμενη εβδομάδα. Επιπλέον, ο Αύγουστος είναι ένας από τους πιο αδύναμους μήνες του έτους.

Δείτε πώς μπορείτε να το δείτε. Είναι το ξεθώριασμα πρόδρομος της ύφεσης;

Οι αρκούδες της αγοράς λένε εδώ και μήνες ότι η χρηματιστηριακή αγορά ήταν σε φούσκα. Τώρα είναι έκρηξη και συντριβή. Έτσι, αντιμετωπίστε το και μια ύφεση. Ένα δεύτερο επιχείρημα: Ο πληθωρισμός μετά την πανδημία έχει πιέσει άσχημα τους καταναλωτές.

Μπορείτε να δείτε τη συμπίεση στις αυξανόμενες απώλειες θέσεων εργασίας και τον αυξανόμενο αριθμό εστιατορίων, μπαρ και παρόμοιων που αποτυγχάνουν. Το σκάσιμο της φούσκας εκθέτει την οικονομική αδυναμία

Άλλοι είναι χαρούμενα αισιόδοξοι και θεωρούν ότι η τρέχουσα πώληση δημιουργεί μια μεγάλη ευκαιρία αγοράς.

Ed Yardeni της Yardeni Research. Ο Yardeni δεν πιστεύει ότι η έκθεση για τις θέσεις εργασίας ήταν τόσο κακή. Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιουλίου διαστρεβλώθηκε από τον τυφώνα Beryl, υποστηρίζει, ο οποίος έπληξε το Τέξας κοντά στο Χιούστον, κόβοντας το ρεύμα σε χιλιάδες για μέρες, ακριβώς τη στιγμή που οι ερευνητές του Υπουργείου Εργασίας συγκέντρωναν δεδομένα. (Η τροπική καταιγίδα Debby σχηματίζεται στον Κόλπο του Μεξικού και μπορεί να χτυπήσει τη βόρεια ακτή του Κόλπου της Φλόριντα.)

Η αναζήτηση της στροφής

Η αναζήτηση τώρα βρίσκει πάτο στην αγορά. Ένας χρήσιμος δείκτης είναι εάν ένας δείκτης ή μια μετοχή έχει πέσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών. Μια τιμή πάνω από τον μέσο όρο των 50 ημερών είναι ένα βασικό σημάδι εμπιστοσύνης των επενδυτών. Κάτω από 50 δεν είναι, αλλά μπορεί και θα οδηγήσει σε μια υγιέστερη αγορά. Δηλαδή, εάν τα αποθέματα είναι σταθερά.

Ο S&P 500 και ο Nasdaq είναι ελαφρώς κάτω από τους μέσους όρους των 50 ημερών. Ο μέσος όρος 50 ημερών για την Nvidia (NVDA) είναι σχεδόν 11% κάτω από τον μέσο όρο των 50 ημερών.

Οι δείκτες Nasdaq και Nasdaq-100 βρίσκονται τώρα σε διορθώσεις, μειωμένοι κατά 10,2% και 10,9% από τα υψηλά του Ιουλίου. Ο S&P 500, εν τω μεταξύ, έχει υποχωρήσει 5,7% από την κορυφή του Ιουλίου. Ο Dow Jones υποχωρεί μόλις 3,6%. Κανένας από τους βασικούς δείκτες δεν υποχωρεί κατά 20%, σε επίπεδα bear market. Ωστόσο, οι μετοχές της Nvidia έχουν υποχωρήσει κατά 23% από την κορυφή τους στις 20 Ιουνίου.

Οι έμποροι στο πάτωμα του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης κατά τη διάρκεια του selloff της αγοράς στις 2 Αυγούστου. Michael M. Santiago/Getty Images

O RSI μπορεί να σηματοδοτεί περισσότερο πόνο μπροστά

Ένας δείκτης σχετικής ισχύος μετρά την ταχύτητα των μεταβολών των τιμών με την πάροδο του χρόνου. Όταν μια μετοχή ή ένας δείκτης πέφτει, μια ανάγνωση 30 ή χαμηλότερα υποδηλώνει ότι ένας πυθμένας είναι κοντά. Στα 20 ή χαμηλότερα, ο πυθμένας είναι κοντά. Όταν η αγορά έφτασε στο κατώτατο σημείο τον Οκτώβριο του 2023, οι RSI για τον S&P 500 και τον Dow ήταν και οι δύο κάτω από 30. Ξαφνικά, μετά τις 27 Οκτωβρίου, εμφανίστηκαν αγοραστές.

Οι RSI για τους Nasdaq, Nasdaq-100 και S&P 500 βρίσκονται τώρα στα μέσα της δεκαετίας

Η Fed, ωστόσο, θα είναι ο καθοριστικός παράγοντας. (Τον Ιούνιο και τον Ιούλιο, όταν οι επενδυτές βρίσκονταν σε φρενίτιδα τεχνητής νοημοσύνης, οι RSI για τον S&P 500, τον Nasdaq και ακόμη και τον Dow Jones ξεπέρασαν το 70, μια προειδοποίηση υπεραγοράς.

Στη συνέχεια, ξεπέρασαν τα 80 – ένα σημάδι ότι επίκειται ξεπούλημα. Ήταν. Ο RSI της Nvidia ξεπέρασε τους 81 στις 18 Ιουνίου.)

Η οικονομία θα εξακολουθεί να έχει σημασία

Τα μεγάλα οικονομικά νέα θα προέλθουν από την έκθεση ISM Non-Manufacturing που αναμένεται τη Δευτέρα. Η έκθεση ISM Manufacturing την περασμένη εβδομάδα έδειξε να συρρικνώνεται ο εργοστασιακός τομέας της οικονομίας.

Την Τετάρτη και την Πέμπτη υπάρχουν δείκτες στεγαστικών δανείων από την Ένωση Τραπεζών Στεγαστικών Δανείων και, στη συνέχεια, η εβδομαδιαία έρευνα του Freddie Mac για τα επιτόκια στεγαστικών δανείων των ΗΠΑ.

Η σεζόν κερδών συνεχίζεται

Υπάρχει ένας άλλος κουβάς αναφορών κερδών που έρχεται. Το κυρίαρχο ενδιαφέρον θα είναι:

Η εταιρεία ανάλυσης δεδομένων Palantir Technologies (PLTR) , αναφέρει μετά το κλείσιμο της Δευτέρας. Η εκτίμηση είναι 4 σεντς ανά μετοχή, από 3 σεντς πριν από ένα χρόνο.
Ο γίγαντας της βιοτεχνολογίας Amgen (AMGN) και
ο γίγαντας του κατασκευαστικού εξοπλισμού Caterpillar (CAT) αναμένονται την Τρίτη.
Η εκτίμηση της Amgen για 4,92 δολάρια είναι χαμηλότερη από 5 δολάρια πριν από ένα χρόνο. Η Caterpillar αναμένεται να κερδίσει 5,53 δολάρια, από 5,55 δολάρια.
Ψυχαγωγία Walt Disney (DIS) , αναμένεται μετά το κλείσιμο της Τετάρτης. Η εκτίμηση είναι 1,20 δολάρια ανά μετοχή, από 1,03 δολάρια.
Μέχρι στιγμής, η περίοδος κερδών ήταν μικτή, σύμφωνα με την FactSet, την εταιρεία παρακολούθησης δεδομένων. Αλλά δεν αρκεί για να δημιουργήσει σοβαρές ανησυχίες. –

Charley [email protected]/news/fed-tipped-markets-over-now-035813009.html

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ – ΑΠΟΔΟΣΗ