ΑΝΑΛΥΣΗ Δευτέρα, 11-Νοε-2024 Οι αξιοθαύμαστες εταιρείες των ρεκόρ (Του Απόστολου Μάνθου)

11 Νοεμβρίου, 2024

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο μπορεί να δείχνει ότι είναι στον “πάγο”, αλλά μέσα σε αυτό υπάρχουν αξιοθαύμαστες εισηγμένες εταιρείες που αυξάνουν συνεχώς τα μεγέθη τους, διαλύοντας το ένα ρεκόρ μετά το άλλο. Αυτές, λοιπόν, οι δυναμικές εταιρείες ίσως και να είναι η μαγιά για την απόδραση της αγοράς πάνω από το όριο των 1.500 μονάδων του Γενικού Δείκτη.

Τέσσερις από αυτές, μιας που ο χώρος είναι μικρός ώστε να τις αναλύσουμε όλες, είναι η Titan Cement International (TITC), η Cenergy Holdings (CENER), ο Οργανισμός Λιμένος Πειραιώς (ΟΛΠ) και η Profile Systems & Software (ΠΡΟΦ). Στην τελευταία, μάλιστα, αποκαλύφθηκε ως “βασικός” μέτοχος και το γιγάντιο και μεγαλύτερο παγκοσμίως κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας.

Ξεκινάω με την Titan Cement, που παρουσίασε στο εννεάμηνο ρεκόρ πωλήσεων στα 1,984 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,9% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Ισχυρή αύξηση κατά 14,6% εμφάνισε επίσης στα EBITDA κέρδη, κλείνοντας στα 454,5 εκατ. ευρώ, από 396,7 εκατ. ευρώ στο περσινό εννεάμηνο, ενώ σημαντική αύξηση κατά 20,3%, στα 237,8 εκατ. ευρώ, από 197,6 εκατ. ευρώ, είχε και στην καθαρή κερδοφορία.

Οι υψηλές επιδόσεις επιτεύχθηκαν χάρη στους αυξημένους όγκους πωλήσεων και στα βελτιωμένα επίπεδα τιμών, με τις ΗΠΑ και την Ελλάδα να επιτυγχάνουν ισχυρή αύξηση πωλήσεων. Μάλιστα η Titan America, που παρεμπιπτόντως αναμένεται να ωφεληθεί από την πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ, παρά τους καταστροφικούς τυφώνες “Debby” και “Helene”, κατάφερε να σημειώσει εντυπωσιακή αύξηση κατά 19,8% στα EBITDA κέρδη, κλείνοντας στα 262,3 εκατ. ευρώ, από 219 εκατ. ευρώ που είχε στο περσινό εννεάμηνο.

Ταυτόχρονα, ετοιμάζεται και για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, δίνοντας έτσι σημαντική υπεραξία στον όμιλο. Διαγραμματικά, η μετοχή, έπειτα από μια άνοδο έως και +67% που έχει πραγματοποιήσει από τις αρχές του έτους, δείχνει να σταθεροποιείται πάνω από τη ζώνη στήριξης των 31,90 ευρώ. Η ένδειξη αυτή δίνει πόντους στο σενάριο περαιτέρω ανοδικής κίνησης προς τη ζώνη των 35,80 με 37 ευρώ.

Η Cenergy Holdings, που ολοκλήρωσε με μεγάλη επιτυχία την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 200 εκατ. ευρώ, θα ανακοινώσει τα στοιχεία για το οικονομικό της εννεάμηνο του 2024 στις 18 Νοεμβρίου. Να θυμίσω ότι πέρυσι στο εννεάμηνο είχε σημειώσει EBITDA κέρδη 136,75 εκατ. ευρώ και καθαρή κερδοφορία της τάξης των 47,16 εκατ. ευρώ, κάτι που αναμένεται να προσπεράσει, σημειώνοντας νέο ρεκόρ. Να φανταστείτε ότι ήδη στο φετινό εξάμηνο τα EBITDA κέρδη ήταν στα 121,19 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 56,5 εκατ. ευρώ.

Εκπλήξεις μάς ετοιμάζει ο όμιλος και στο νέο ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών, καθώς συνεχίζει να παίρνει νέες μεγάλες συμφωνίες. Τελευταία έκλεισε συμφωνία προμήθειας καλωδίων με την Enexis Netbeheer για το εμβληματικό έργο που στοχεύει στην ενίσχυση και την επέκταση του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας στην Ολλανδία, προϋπολογισμού 2,3 δισ. ευρώ, και με τη γαλλική RTE (Réseau de Transport d’Électricité) για την προμήθεια καλωδίων για το υπόγειο δίκτυο σε όλη τη Γαλλία.

Το δε 2025 θέλει ιδιαίτερη προσοχή, καθώς ο όμιλος, με τις μεγάλες επενδύσεις που έχει κάνει, θα διπλασιάσει την παραγωγική του δυναμικότητα στον τομέα των καλωδίων. Διαγραμματικά, η μετοχή δείχνει τη διάθεση να μαζέψει πρώτα τα όποια “απόνερα” έχουν δημιουργηθεί από την αύξηση και μετά να κάνει μια ανοδική κίνηση προς τη ζώνη των υψηλών ανάμεσα στα 9,90 με 10,18 ευρώ.

Ο ΟΛΠ συνέχισε να καταγράφει ρεκόρ στις οικονομικές του επιδόσεις, καθώς όλες σχεδόν οι δραστηριότητές του, όπως τα εμπορευματοκιβώτια,η διακίνηση αυτοκινήτων, η κρουαζιέρα και η ακτοπλοΐα, έχουν θετικό πρόσημο. Στα οικονομικά αποτελέσματα εννεαμήνου 2024 εμφανίστηκε με αύξηση στα έσοδα κατά 6,2%, στα 174,9 εκατ. ευρώ, από 164,69 εκατ. ευρώ στην αντίστοιχη περσινή περίοδο, αύξηση 3,4% στα EBITDA κέρδη, κλείνοντας στα 103,26 εκατ. ευρώ, από 99,88 εκατ. ευρώ, και αύξηση +6,6% στην καθαρή κερδοφορία, φτάνοντας τα 70,2 εκατ. ευρώ, από 65,88 εκατ. ευρώ.

Και όλα αυτά παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εφοδιαστική αλυσίδα λόγω της αναστολής των δρομολογίων των πλοίων από τη διώρυγα του Σουέζ. Τώρα, επί Τραμπ, δεν ξέρω πόσο ακόμη θα μπορούν να “ασχολούνται” οι Χούθι. Οπότε, αν ανοίξει η διώρυγα… Διαγραμματικά, η μετοχή κινείται από τον Οκτώβριο του 2023 μέσα στο ανοδικό κανάλι “Q”, σπρώχνοντας σταδιακά τη μετοχή προς υψηλότερα επίπεδα τιμών. Σημείο-κλειδί είναι το επίπεδο των 30,45 ευρώ, καθώς, αν διασπαστεί ανοδικά, θα ανοίξει τον δρόμο για τα 33,70 με 34 ευρώ, που είναι και τα ιστορικά υψηλά της μετοχής από τον Γενάρη του 2008.

Η Profile είναι στην κυριολεξία μια εταιρεία-πρότυπο αναπτυξιακής πορείας, τόσο από πλευράς εσόδων όσο και από πλευράς κερδοφορίας, με το κάθε έτος που περνάει να σημειώνει ρεκόρ μεγεθών. Για την ακρίβεια, από το 2017, με μια μικρή παύση το 2020 λόγω της υγειονομικής κρίσης, η Profile σημειώνει αδιαλείπτως υψηλότερες επιδόσεις στα αποτελέσματά της. Για παράδειγμα, στο πρώτο εξάμηνο του 2024 παρουσίασε αύξηση 24% στον κύκλο εργασιών και 71% στην καθαρή κερδοφορία.

Το εταιρικό αυτό φαινόμενο το έχει ανακαλύψει εδώ και πολύ καιρό το γιγάντιο νορβηγικό fund Norges Bank Investment Management (NBIM), με υπό διαχείριση κεφάλαια που ξεπερνούν τα 1,78 τρισ. δολάρια. Το κρατικό αυτό επενδυτικό τέρας, που χτίζει εδώ και καιρό τη θέση του στην Profile, κινείται πλέον γύρω στο 5% του μετοχικού κεφαλαίου.

Είναι περιττό να αναφέρουμε ότι το νέο αυτό θα φέρει στην πόρτα της Profile και άλλα funds που ακολουθούν τις κινήσεις του νορβηγικού, καθώς θα προσδώσει κύρος όχι μόνο στον όμιλο, αλλά και στα προϊόντα του.

Το πλέον, όμως, θετικό στοιχείο για τη μετοχή είναι ότι, οπουδήποτε και οποτεδήποτε και να την αγοράσεις μέσα στο έτος, θα τη βρεις στη συνέχεια ψηλότερα. Κάτι που, άλλωστε, αποτυπώνεται και στη διμηνιαία διαγραμματική ανάλυση. Εκεί ακριβώς φαίνεται και το πάτημα που κάνει η μετοχή πάνω από τα 5,20 με 5 ευρώ για το επόμενο εύρος διακύμανσης ανάμεσα στα 6,30 με 8 ευρώ.