Ανάλυση Flexopack από αναγνώστη – Μια εταιρεία με παρελθόν, παρόν και μέλλον – Τιμής ένεκεν πρώτο θέμα, για να ξεφεύγουμε από τα καθημερινά κουραστικά “εκθέματα”

Ανάλυση εταιρείας από αναγνώστη – Μια εταιρεία με παρελθόν, παρόν και μέλλον

Μία ανάλυση της Flexopack με θετικά και αρνητικά έκανε φίλος αναγνώστης και επειδή ξέρουμε ότι μελετάει βαθιά και επενδύει μακροπρόθεσμα και με βάση τα θεμελιώδη τη δημοσιεύουμε, γιατί συμφωνούμε με όσα γράφει.

Ξεκινάω με τα αρνητικά: Έχει σχετικά χαμηλή εμπορευσιμότητα, βέβαια αν κάποιος το επιθυμήσει μπορεί να μαζέψει μετοχές απλά θα χρειαστεί περισσότερες μέρες. Το free float της εταιρίας είναι μικρό και υπάρχει ενδεχόμενο να έχει θέμα με το νέο κανονισμό μπορεί και όχι όμως.

Πάμε τώρα στα θετικά:

1)Η εταιρία έχει ιστορία. Ξεκίνησε το 1979 δηλαδή λειτουργεί εδώ και 45 χρόνια. Ξεκίνησε απο το μηδέν και πλέον έχει 3 εργοστάσια στην Αθήνα, 1 εργοστάσιο στη Πολωνία και 1 εργοστάσιο στην Αυστραλία.

2)Η εταιρία έχει μέλλον. Στη διοίκηση είναι οι ιδρυτές της εταιρίας και ταυτόχρονα η δεύτερη γενιά η οποία είναι γύρω στα 40-45 έτη. Η δεύτερη γενιά  εδώ και 5-6 χρόνια τρέχει την εταιρία και είναι αυτή που ευθύνεται σε μεγάλο βαθμό για την σημαντική ανάπτυξη των τελευταίων χρόνων.

3)Κλάδος παντός καιρού. Η εταιρία κατασκευάζει φιλμ συσκευασίας για τρόφιμα και για ποτά. Ο πληθυσμός της γης διαρκώς αυξάνεται. Οι άνθρωποι όλο και περισσότερο έχουν πρόσβαση σε  συσκευασμένα τρόφιμα. Άρα είμαστε σε έναν κλάδο που συνεχώς αυξάνεται επομένως η Flexopack έχει ούριο άνεμο.

4)Συγκριτικό πλεονέκτημα έναντι ανταγωνισμού: Η εταιρία έχει  καταθέσει 60 πατέντες-ευρεσιτεχνίες ιδιοκτησίας της σε πολλές χώρες και σε ιδιαίτερα απαιτητικές αγορές , μεταξύ των οποίων Η.Π.Α, Αυστραλία, Νέα Ζηλανδία, καθώς και στο European Patent Office. Έχει πολύ ικανό τμήμα έρευνας και ανάπτυξης με αποτέλεσμα τα προϊόντα τους να έχουνε πλεονεκτήματα σε σχέση με τον ανταγωνισμό.

5)Εξαγωγικός χαρακτήρας: Περίπου το 90% των πωλήσεων έρχεται από το εξωτερικό. Ο όμιλος έχει πωλήσεις σε πάνω από 40 χώρες. Οι πωλήσεις στην Ελλάδα είναι μόνο 10%.

6)Δυνατός ισολογισμός: Διαχρονικά η εταιρία αναπτύσσεται με ίδια κεφάλαια. Προτιμάει την οργανική ανάπτυξη. Εντυπωσιακό ότι ο καθαρός δανεισμός είναι σχεδόν μηδενικός (309 χιλιάδες ευρώ).

7)Ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια: Η εταιρία για τα επόμενα 3 χρόνια έχει επενδυτικό πλάνο 25 εκ. ευρώ. Σκοπός είναι να αυξηθεί η παραγωγικότητα με τέταρτο εργοστάσιο στην Ελλάδα, επέκταση του εργοστασίου στη Πολωνία και νέο εργοστάσιο στην Αυστραλία. Η λογική είναι ότι βλέπουν το capacity να  είναι κοντά στο όριο για αυτό ετοιμάζουν αυτές τις επενδύσεις.

8)Μερίσματα: Η διοίκηση τηρεί συντηρητική στάση σε ότι αφορά τη μερισματική της πολιτική, καθώς δίνει πάντοτε προτεραιότητα στην ανάπτυξη της εταιρείας μέσω απαιτούμενων επενδύσεων. Βέβαια τα τελευταία χρόνια τα μερίσματα έχουν αυξηθεί και αν υπάρξει στο μέλλον το σχετικό περιθώριο, τότε το μέρισμα θα ανεβεί περαιτέρω. Μέρισμα που θα δώσει φέτος 0,15 ευρώ ανά μετοχή και με τη μετοχή στα 8 ευρώ, έχουμε μερισματική απόδοση 1,875%.

*****

9) Ιστορική αναδρομή 10 ετών:

Αποτελέσματα για το έτος 2013:

Έσοδα: 54,57 εκ

Κέρδη μετά φόρων: 2,32 εκ

Ίδια κεφάλαια: 44,08 εκ

Αποτελέσματα για το έτος 2023:

Έσοδα:  153,09 εκ

Κέρδη μετά φόρων: 15,10 εκ

Ίδια κεφάλαια: 121,39

Επομένως μέσα σε 10 χρόνια η εταιρία κατάφερε να αυξήσει τα έσοδα της 280%, τα κέρδη μετά φόρων 550% και τα ίδια κεφάλαια 175%. Compounding machine!

*****

Επίσης κατάφερε να επιστρέψει μικρά μερίσματα στους μετόχους.

10) Αποτίμηση: Το 2023 η εταιρία έχει :

Έσοδα:  153,09 εκ

Κέρδη μετά φόρων: 15,10 εκ

Ίδια κεφάλαια: 121,39

Καθαρό δανεισμό: 0,31 εκ

Η κεφαλαιοποίηση  της στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι 93 εκ.

Άρα έχουμε :

p/e = 6,2

P/BV = 0,8

EV/EBITDA = 3,74

και όλα τα παραπάνω από μια πολυεθνική παραγωγική εταιρία με αντικείμενο ανελαστικής ζήτησης!

****

  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 8,1000 ευρώ
  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 96,14 εκατ. ευρώ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 7,850 8,200 1,25
30 ημερών 7,850 8,350 -1,22
3 μηνών 7,700 8,400 -0,61
6 μηνών 7,550 8,650 1,25
12 μηνών 7,400 9,150 -2,41
Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο