Με μεγάλο ενδιαφέρον αναμένεται η επικείμενη αναθεώρηση του FTSE Large Cap, που έχει αρχίσει να ξεδιπλώνεται από την Τρίτη 1η Οκτωβρίου. Σημαντικό ρόλο στην αύξηση του ενδιαφέροντος έχει να κάνει η εισαγωγή της Τράπεζας Κύπρου στο Χ.Α., η σημαντική αύξηση της κεφαλαιοποίησης της Optima Bank, η προχωρημένη δημόσια πρόταση της Τέρνα Ενεργειακής, αλλά και η μάχη της Autohellas στις τελευταίες θέσεις της λίστας. Υπενθυμίζεται ότι πλέον για την τακτική αναθεώρηση (Δεκεμβρίου) του FTSE Large Cap λαμβάνεται υπ’ όψιν η σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση του Οκτωβρίου και όχι η τελευταία συνεδρίαση του ίδιου μήνα.
Η εισαγωγή της Τράπεζας Κύπρου στο Χ.Α. με κεφαλαιοποίηση περί τα 2,1 δισ. ευρώ δεν της δίνει τη δυνατότητα να πάρει απευθείας το εισιτήριο για τη super league του Χ.Α. Υπενθυμίζεται ότι ο κανονισμός του οίκου FTSE αναφέρει ότι για την απευθείας εισαγωγή στον δείκτη θα πρέπει η εταιρεία να διαθέτει κεφαλαιοποίηση μεγαλύτερη από το 5% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του FTSE Large Cap, ήτοι τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ, για να εισαχθεί εκτάκτως.
Ταυτόχρονα, η Τράπεζα Κύπρου δεν δείχνει να προλαβαίνει και την αναθεώρηση του Δεκεμβρίου 2024. Ο λόγος είναι ότι ο οίκος FTSE αναφέρει ότι ο τίτλος θα πρέπει να βρίσκεται σε συνεχή διαπραγμάτευση για τουλάχιστον 30 συνεδριάσεις καθώς και τουλάχιστον τις μισές ημέρες από τις προηγούμενες 180 συνεδριάσεις.
Ο αστάθμητος παράγοντας για μια έκτακτη εισαγωγή είναι η έξοδος της Τέρνα Ενεργειακής από το Χ.Α. και ειδικότερα όταν η ελεύθερη διασπορά της υποχωρήσει χαμηλότερα του 15%. Ωστόσο, η Τράπεζα Κύπρου θα πρέπει να πληροί τα παραπάνω δύο κριτήρια που αναφέραμε, για να μπορεί να εισαχθεί εκτάκτως στο FTSE Large Cap. Δηλαδή, ρόλο θα παίξει το πότε θα γίνει η έξοδος της Τέρνα Ενεργειακής. Σε διαφορετική περίπτωση η Τράπεζα Κύπρου θα πρέπει να περιμένει την αναθεώρηση του Ιουνίου 2025.
Παράλληλα, η Optima Bank απέχει μόλις 3% από την πολυπόθητη 20ή θέση, που θα της δώσει αυτόματα το εισιτήριο για το FTSE Large Cap. Ειδικότερα, αν η σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση της τράπεζας ολοκληρώσει τον Οκτώβριο και βρεθεί μέσα στις 20 μεγαλύτερες εταιρείες, θα πάρει αυτόματα το εισιτήριο για το FTSE Large Cap. Η εταιρεία που βρίσκεται τώρα στην 20ή θέση είναι η Aegean Airlines, που διαθέτει κεφαλαιοποίηση περί τα 985 εκατ. ευρώ έναντι 958 εκατ. ευρώ της Optima Bank.
Μέσα στο παραπάνω πλαίσιο, ο τραπεζικός κλάδος τη στιγμή που γράφονταν αυτές οι γραμμές είχε στάθμιση 35% περίπου στο FTSE Large Cap, ενώ η συμμετοχή της Τράπεζας Κύπρου θα ανέβαζε το όριο στο 40% περίπου, αφού η ελεύθερη διασπορά της Τράπεζας Κύπρου ξεπερνάει το 90%. Παράλληλα η Optima Bank με ελεύθερη διασπορά που αγγίζει το 82% θα ανεβάσει την επίδραση του τραπεζικού κλάδου στο 42%!
Σε ό,τι αφορά την τελευταία θέση, που θα οδηγήσει στον υποβιβασμό στο FTSE Mid Cap, τη δεδομένη στιγμή βρίσκεται η Autohellas με 533 εκατ. ευρώ κεφαλαιοποίηση, ενώ στην προτελευταία θέση είναι η ΕΥΔΑΠ με 611 εκατ. ευρώ. Η απόσταση κάθε άλλο παρά μικρή είναι! Μάλιστα η Autohellas βρίσκεται στην 31η θέση από πλευράς κεφαλαιοποίησης όπου αυτόματα υποβιβάζεται και φυσικά θα πάρει τη θέση της η Optima Bank, αν γινόταν τη δεδομένη χρονική στιγμή η αναθεώρηση.
Δεν πρέπει να λησμονούμε ότι οι Prodea και Καρέλιας θα μπορούσαν να κερδίσουν μια θέση στον δείκτη, ενώ οι Λάμψα, Attica Group και Attica Bank (περιμένουμε να δούμε την κεφαλαιοποίηση μετά την ΑΜΚ) θα μπορούσαν να εκτοπίσουν στην 31η θέση της συνολικής κατάταξης του Χ.Α. μία από το FTSE Large Cap, με αποτέλεσμα τον αυτόματο υποβιβασμό της και την αντικατάσταση από την πρώτη επιλαχούσα. Ωστόσο δεν πληρούν τα κριτήρια του FTSE, οπότε παραμένουν για την ώρα εκτός λίστας.
Καταλήγοντας, αν η Optima Bank εισέλθει ως 20ή παίρνοντας αυτόματα το εισιτήριο για το FTSE Large Cap και ταυτόχρονα η Autohellas παραμείνει στην 31η θέση, τότε η Intrakat θα μπορούσε να πάρει αυτή το εισιτήριο για τη super league του Χ.Α.
Τέλος οι αλλαγές πραγματοποιούνται μετά την τρίτη Παρασκευή του Δεκεμβρίου (20/12/24), ενώ οι επίσημες ανακοινώσεις από την επιτροπή δεικτών αναμένεται να γίνουν το τελευταίο δεκαήμερο του Νοεμβρίου.
Ο Δημοσθένης Τρίγγας είναι Πιστοποιημένος Αναλυτής Μετοχών & Αγοράς BETA Χρηματιστηριακή – [email protected]
** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφάλαιο