Το ράλι του χρηματιστηρίου έχει σταματήσει καθώς πλησιάζει η τελευταία συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για το έτος.
Την περασμένη εβδομάδα, ο Nasdaq Composite (^IXIC) ήταν ο μόνος από τους τρεις βασικούς δείκτες που σημείωσε εβδομαδιαίο κέρδος, κλείνοντας με άνοδο άνω του 0,3%. Εν τω μεταξύ, ο S&P 500 (^GSPC) σημείωσε πτώση περίπου 0,6%, ενώ η πτώση των μετοχών του κλάδου της υγειονομικής περίθαλψης επιβάρυνε τον βιομηχανικό μέσο όρο του Dow Jones (^DJI), ο οποίος διολίσθησε σχεδόν 2%. Ο Dow σημειώνει τώρα πτώση για επτά συνεχόμενες συνεδριάσεις, το χειρότερο σερί του από τον Φεβρουάριο του 2020.
Οι επενδυτές πρόκειται να λάβουν μια γεμάτη εβδομάδα οικονομικών ειδήσεων, με αποκορύφωμα την επόμενη απόφαση της Fed για τα επιτόκια στις 18 Δεκεμβρίου. Οι αγορές αναμένουν ευρέως ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης και οι επενδυτές είναι πιθανό να εστιάσουν στο τι θα πει ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell για την πορεία προς το 2025 κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου στις 14:30 ώρα Ελλάδας την Τετάρτη.
Στο οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνονται επίσης ενημερώσεις σχετικά με τις λιανικές πωλήσεις του Νοεμβρίου, τον δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) – τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed – και τη δραστηριότητα στους τομείς των υπηρεσιών και της μεταποίησης.
Στα εταιρικά νέα, αναμένονται τα τριμηνιαία αποτελέσματα από τις Micron (MU), Nike (NKE), FedEx (FDX) και Carnival Corporation (CCL).
Μια περικοπή, και μετά τι;
Εισερχόμενοι στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ την Τετάρτη, οι αγορές εκτιμούν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε ποσοστό περίπου 97%, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME. Όμως, δεδομένων των πρόσφατων στοιχείων που έδειξαν ότι η αμερικανική οικονομία αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό, η αγορά εργασίας δεν ψύχεται γρήγορα και η πορεία του πληθωρισμού προς τον στόχο της Fed για το 2% αποδεικνύεται ανώμαλη, πολλοί αναμένουν ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια λιγότερο από ό,τι είχε αρχικά θεωρηθεί το 2025.
Το κλειδί για την παρακολούθηση είναι η τελευταία Περίληψη των Οικονομικών Προβλέψεων (SEP) της Fed. Αυτή περιλαμβάνει το «dot plot» της, το οποίο χαρτογραφεί τις προσδοκίες των φορέων χάραξης πολιτικής για το πού θα μπορούσαν να κατευθυνθούν τα επιτόκια στο μέλλον, καθώς και τα σχόλια του Πάουελ κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου.
Όταν η Fed εξέδωσε για τελευταία φορά το dot plot της τον Σεπτέμβριο, η μέση πρόβλεψη ήταν ότι το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα κλείσει το 2025 σε ένα εύρος από 3,25% έως 3,5%. Αντί για τις τέσσερις μειώσεις επιτοκίων το 2024 που προβλέπονταν τον Σεπτέμβριο, οι αγορές τιμολογούν μόλις δύο μειώσεις επιτοκίων για το επόμενο έτος, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg.
«Πιστεύουμε ότι οι οικονομικές προβλέψεις θα δείξουν καλύτερη ανάπτυξη και σταθερότερο πληθωρισμό φέτος και ότι οι διάμεσες τελείες των προβλέψεων για τα επιτόκια θα αναθεωρηθούν ώστε να δείχνουν τρεις μειώσεις το επόμενο έτος αντί για τέσσερις, όπως στις τελείες του Σεπτεμβρίου», έγραψε ο επικεφαλής οικονομολόγος της JPMorgan στις ΗΠΑ Michael Feroli σε σημείωμα προς τους πελάτες.
Ο οικονομολόγος της Bank of America στις ΗΠΑ Aditya Bhave έγραψε σε σημείωμα προς τους πελάτες του ότι ο Powell είναι πιθανό να επισημάνει έναν «βραδύτερο ρυθμό» περικοπών κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου που θα δώσει, συμπεριλαμβανομένης μιας παύσης στον κύκλο μείωσης των επιτοκίων τον Ιανουάριο.
Λιανική ανάγνωση
Πριν από την απόφαση της Fed την Τετάρτη, οι αξιωματούχοι θα λάβουν μια νέα ανάγνωση για την κατάσταση των καταναλωτών με την έκθεση λιανικών πωλήσεων του Νοεμβρίου. Οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,5% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα κατά τη διάρκεια του Οκτωβρίου. Η ομάδα ελέγχου των λιανικών πωλήσεων – η οποία εξαιρεί αρκετές ευμετάβλητες κατηγορίες όπως η βενζίνη και τροφοδοτεί απευθείας το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) – αναμένεται επίσης να έχει αυξηθεί κατά 0,4%.
Η οικονομική ομάδα της Bank of America στις ΗΠΑ εκτιμά ότι η έκθεση αυτή θα αντανακλά μια ισχυρή έναρξη της περιόδου αγορών για τις γιορτές.
«Οι διαδικτυακές δαπάνες λιανικής πώλησης ήταν ιδιαίτερα ισχυρές κατά την περίοδο των Ευχαριστιών», έγραψε η ομάδα σε σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή. «Στην πραγματικότητα, οι δαπάνες για τις διακοπές τρέχουν μπροστά από τα σωρευτικά επίπεδα του 2023, παρά την καθυστέρηση της Ημέρας των Ευχαριστιών. Ως εκ τούτου, αναμένουμε μια ισχυρή έκθεση λιανικών πωλήσεων για τον Νοέμβριο, με τις λιανικές πωλήσεις εκτός των αυτοκινήτων και της βασικής κατηγορίας ελέγχου να διαμορφώνονται σε 0,5% m/m».
Ενημέρωση για τον πληθωρισμό
Την περασμένη εβδομάδα, οι μετρήσεις τόσο του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) όσο και του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ) έδειξαν ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός σημειώνει μικρή πρόοδο προς τον στόχο της Fed για το 2%. Ωστόσο, πολλοί οικονομολόγοι υποστήριξαν ότι υπήρχαν ελπιδοφόρα σημάδια μέσα στις λεπτομέρειες αυτών των εκθέσεων που θα πρέπει να οδηγήσουν σε μια λιγότερο ανησυχητική ανάγνωση του προτιμώμενου από τη Fed δείκτη πληθωρισμού την επόμενη Παρασκευή.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο ετήσιος «πυρήνας» του PCE – ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες κατηγορίες των τροφίμων και της ενέργειας – θα έχει διαμορφωθεί στο 2,9% τον Νοέμβριο, από το 2,8% που ήταν τον Οκτώβριο. Αλλά κατά τον προηγούμενο μήνα, οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι ο «πυρήνας» PCE θα διαμορφωθεί στο 0,2%, χαμηλότερα από την αύξηση 0,3% που παρατηρήθηκε τον Οκτώβριο.
«Κατά την άποψή μας, τα στοιχεία του Νοεμβρίου για τον πληθωρισμό θα πρέπει να παρέχουν την άνεση ότι η διαδικασία αποπληθωρισμού παραμένει σε ισχύ», έγραψε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Morgan Stanley στις ΗΠΑ Michael Gapen σε σημείωμα προς τους πελάτες του την Παρασκευή. «Παρόλο που ο γενικός και ο βασικός ΔΤΚ ήρθαν ελαφρώς πάνω από τις προσδοκίες μας … βρήκαμε τις λεπτομέρειες της έκθεσης ευνοϊκές για να σκεφτούμε ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να κινείται χαμηλότερα βραχυπρόθεσμα».
‘Κακό εύρος’
Για 10 συνεχόμενες ημέρες διαπραγμάτευσης περισσότερες μετοχές έχουν υποχωρήσει παρά αυξηθεί στον S&P 500, το μεγαλύτερο τέτοιο διάστημα από τον Σεπτέμβριο του 2001. Παρόλα αυτά, σε αυτό το χρονικό διάστημα, το οποίο καλύπτει όλο τον Δεκέμβριο μέχρι στιγμής, ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο περίπου 0,3%. Εν τω μεταξύ, η ισοσταθμισμένη εκδοχή του S&P 500 (^SPXEW), η οποία δεν επηρεάζεται υπερβολικά από τις κινήσεις των μεγάλων μετοχών εντός του δείκτη, σημειώνει πτώση άνω του 3%.
«Οι έμπειροι συναλλασσόμενοι θα πρέπει τουλάχιστον να δώσουν προσοχή σε ορισμένα από τα προειδοποιητικά σημάδια σχετικά με τη συνολική υγεία της αγοράς. Μέχρι στιγμής, πρόκειται για το συνάχι ή απλώς για μια περίπτωση κακού εύρους», έγραψε ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Interactive Brokers, Steve Sosnick, σε σημείωμα προς τους πελάτες του την Πέμπτη. «Υπάρχουν όμως κάποια συμπτώματα που μπορούν να οδηγήσουν σε κάτι πιο σημαντικό αν αφεθούν χωρίς προσοχή».
Για την άποψη του Sosnick, προς το παρόν, ένα ράλι στις μεγαλύτερες τεχνολογικές μετοχές της αγοράς κρατάει τον δείκτη αναφοράς στην επιφάνεια. Την Τετάρτη ο Nasdaq Composite έκλεισε πάνω από τις 20.000 μονάδες για πρώτη φορά στην ιστορία, καθώς η Alphabet (GOOG, GOOGL), η Tesla (TSLA), η Meta (META) και η Amazon (AMZN) εκτινάχθηκαν σε υψηλά ρεκόρ
Ο Kevin Gordon, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός σύμβουλος της Charles Schwab, δήλωσε στο Yahoo Finance ότι αυτή η δράση της αγοράς έρχεται καθώς οι επενδυτές έχουν χωνέψει τις κολλώδεις εκτυπώσεις του πληθωρισμού και την πιθανότητα η Fed να μειώσει τα επιτόκια λιγότερο από ό,τι αρχικά, αν και το επόμενο έτος δεν αποτελεί «έκπληξη».
«Εάν τα επιτόκια πρόκειται να παραμείνουν λίγο πιο αυξημένα για λίγο περισσότερο από ό,τι περίμενε η κοινή γνώμη, τότε οι εταιρείες που έχουν καθαρό όφελος από τα υψηλότερα επιτόκια πιθανώς να τα πάνε καλά σε αυτό το σενάριο», δήλωσε ο Gordon, ενώ σημείωσε ότι οι μετοχές των “Magnificent Seven” ταιριάζουν σε αυτή την περιγραφή.
Εβδομαδιαίο ημερολόγιο
Δευτέρα
Οικονομικά στοιχεία: S&P Global US PMI μεταποίησης, Δεκέμβριος προκαταρκτικός (49,7 προηγούμενο) S&P Global US PMI υπηρεσιών, Δεκέμβριος προκαταρκτικός (56,1 προηγούμενο) S&P Global US σύνθετος PMI, Δεκέμβριος προκαταρκτικός (54,9 προηγούμενο)
Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιοσημείωτα κέρδη.
Τρίτη
Οικονομικά στοιχεία: Οικονομικά στοιχεία για την οικονομία: Λιανικές πωλήσεις χωρίς αυτοκίνητα και φυσικό αέριο μηνιαίως, Νοέμβριος (+0,5% αναμένεται, +0,1% προηγουμένως)- Λιανικές πωλήσεις ομάδας ελέγχου μηνιαίως, Νοέμβριος (+0,4% αναμένεται, -0,1% προηγουμένως)- Βιομηχανική παραγωγή, μηνιαίως, Νοέμβριος (0,2% αναμένεται, -0,3% προηγουμένως)- Δείκτης αγοράς κατοικίας NAHB, Δεκέμβριος (46 αναμένεται, 46 προηγουμένως)
Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιοσημείωτα κέρδη.
Τετάρτη
Οικονομικά στοιχεία: (1% αναμενόμενο, -0,4% προηγουμένως)- Ξεκίνημα κατοικιών μηνιαίως, Νοέμβριος (2,5% αναμενόμενο, -3,1% προηγουμένως)- Απόφαση της FOMC για τα επιτόκια (4,25% έως 4,5% αναμενόμενο, 4,5% έως 4,75% προηγουμένως)
Κέρδη: Birkenstock (BIRK), General Mills (GIS), Lennar (LEN), Micron (MU)
Πέμπτη
Οικονομικά στοιχεία: Οικονομικά στοιχεία για την οικονομία της χώρας (1,5 εκατ. ευρώ): ΑΕΠ σε ετήσια βάση σε τριμηνιαία βάση, τρίτη εκτίμηση τρίτου τριμήνου, (2,8% αναμένεται, 2,8% προηγουμένως), Core PCE σε τριμηνιαία βάση, τρίτη εκτίμηση τρίτου τριμήνου (2,1% προηγουμένως), Philadelphia business outlook, December (2,2 αναμένεται, -5,5 προηγουμένως), Initial jobless claims, week ending Dec. 14 (242,000 expected), Leading index, November (-0,1% expected, -0,4% προηγουμένως), Existing home sales month-over-month, November (3,3% expected, 3,4% προηγουμένως)
Κέρδη: CarMax (KMX), Conagra (CAG), Darden Restaurants (DRI), FactSet (FDS), FedEx (FDX), Lamb Weston (LW), Nike (NKE).
Παρασκευή
Οικονομικά στοιχεία: Οικονομικά στοιχεία για την οικονομία: Προσωπικό εισόδημα, Νοέμβριος (+0,4% αναμένεται, +0,6% προηγουμένως), Προσωπικές δαπάνες, Νοέμβριος (+0,5% αναμένεται, +0,4% προηγουμένως), Δείκτης PCE σε μηνιαία βάση, Νοέμβριος (+0,2% αναμένεται, +0,2% προηγουμένως), Δείκτης PCE σε ετήσια βάση, Νοέμβριος (+2,5% αναμένεται, +2. 3% προηγουμένως)- Core PCE Index month-over-month, November (+0,2% expected, 0,3% prior)- Core PCE Index, year-over-year, November (+2,9% expected, 2,8% prior)- University of Michigan consumer sentiment index, December final (74 prior)- Kansas City Fed services activity, December (9 prior)
Κέρδη: Winnebago (WGO), Carnival Corporation (CCL), Winnebago (WGO).
Josh Schafer, Yahoo Finance
Τ.Σ.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
