*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη
Με την επιβολή δασμών, τις διαψεύσεις και τα παζάρια, ο απρόβλεπτος πρόεδρος Τραμπ έχει γίνει πρωταγωνιστής σε μια ιστορική περίοδο για τα χρηματιστήρια, με τη γενικότερη ψυχολογία των επενδυτών να είναι ιδιαίτερα ευάλωτη, τα χαρτοφυλάκια μετοχών να… κλαίνε και τους επενδυτές σε όλα τα σημεία του πλανήτη να βρίσκονται στα όρια νευρικής κρίσης.
Δείκτες και ομόλογα πραγματικά “κρέμονται” από τη βραχυπρόθεσμη ειδησεογραφία, με το range της καθημερινής διαπραγμάτευσης να ζαλίζει. Οι πιο άπειροι ειδικά επενδυτές πρέπει να αποφύγουν τις “μαντεψιές” σχετικά με το πού θα σταματήσει η διόρθωση.
Ο χρυσός, το θεωρούμενο “ασφαλές καταφύγιο”, επιβεβαιώνει τον τίτλο του, παραμένοντας κοντά στο πρόσφατο ιστορικό υψηλό. Το Bitcoin –δεδομένων των συνθηκών πάντα– έχει κρατήσει τα… προσχήματα, αποφεύγοντας τη “σφαγή” που κάποιος θα ανέμενε βλέποντας τι γίνεται σε άλλα, πιο καθιερωμένα επενδυτικά assets.
Η αποτίμησή του, βέβαια, παραμένει αμφιλεγόμενη, πόσω μάλλον για μη επαγγελματίες. Οι νέες τεχνολογίες πληρωμών αποτελούν το μέλλον, αλλά η μεταβλητότητά τους δεν συνιστάται σε… καρδιακούς, ενώ πολλά από τα crypto θα καταλήξουν στο καλάθι των αχρήστων…
Αυτή την περίοδο, στην οποία οι πολιτικοοικονομικές εξελίξεις συσχετίζονται σε ακραίο βαθμό με τα χρηματιστηριακά δρώμενα, η ψυχολογία παίζει τεράστιο ρόλο. Οι τρέχουσες εξελίξεις στο διεθνές εμπόριο θα προκαλέσουν αναπροσαρμογή στις προοπτικές κερδοφορίας των εταιρειών, καθώς επηρεάζονται άμεσα η καταναλωτική εμπιστοσύνη και ο πληθωρισμός. Σε πρώτη φάση θα χρειαστεί να αποκτήσουμε μεγαλύτερη “ορατότητα”, αναμένοντας τις αγορές να συνέλθουν από το σοκ.
Χ.Α.: Πολυετές υψηλό ήταν και πάει…
Το πολυετές υψηλό των 1.750 μονάδων του Γενικού Δείκτη αποτελεί ιστορία, αλλά και “φάρο” για τη συνέχεια του έτους. Η Λεωφόρος Αθηνών πλήρωσε βαρύ τίμημα λόγω του ρηχού χαρακτήρα της, της υπερεξάρτησης από χαρτοφυλάκια που χτύπησαν πανικόβλητα margin calls και του εντυπωσιακού ράλι που είχε προηγηθεί. Λογικό ότι πολλοί –όσοι πρόλαβαν τέλος πάντων– έσπευσαν να πάρουν κέρδη εν μέσω ραγδαίας επιδείνωσης του διεθνούς επενδυτικού κλίματος.
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, με τις δασμολογικές αποφάσεις του, έχει περιπλέξει τις προσδοκίες για την πορεία του παγκόσμιου εμπορίου, αναγκάζοντας τις αγορές να “μιλήσουν”. Το Χ.Α. δεν θα μπορούσε να τη… γλιτώσει. Το υψηλό beta των τραπεζικών μετοχών πλήγωσε πολλά χαρτοφυλάκια, με όλα τα blue chips να “κοκκινίζουν” εν μέσω γενικευμένου risk-off.
Σε κάθε περίπτωση, τα βελτιωμένα εταιρικά θεμελιώδη παραμένουν στη “φαρέτρα” των εισηγμένων. Απαιτείται ψύχραιμη αποτίμηση των θεμελιωδών, αλλά και προσοχή στην ανάληψη ασύμμετρων ρίσκων.
Αποδόσεις 2025
ΜΥΤΙΛ +16,05%
Η εταιρεία εξετάζει συμφωνίες συνεργασίας με Ευρωπαίους εργολάβους στον τομέα της άμυνας και οι προετοιμασίες για την εισαγωγή των μετοχών στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου το τρίτο τρίμηνο βαίνουν καλώς, δήλωσε ο πρόεδρος του Ομίλου.
ΑΕΜ +2,00%
Η Alter Ego Media ανακοίνωσε τζίρο 124,4 εκατ. ευρώ, υπερτριπλασιασμό των καθαρών κερδών (10,9 εκατ. ευρώ), μέρισμα 0,10 ευρώ/μετοχή και τριετές προαιρετικό πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος (scrip dividend).
ΕΕΕ +21,91%
Ξεκάθαρα στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. η Ελληνική Εταιρεία Εμφιαλώσεως, με συνολική χρηματιστηριακή αξία της τάξης των 15 δισ. ευρώ.
ΔΕΗ +4,13%
RWE και ΔΕΗ κατασκευάζουν νέα φωτοβολταϊκά έργα στην Κεντρική Μακεδονία με προοπτική έναρξης λειτουργίας το 2027 και υπογράφουν μακροχρόνιες διμερείς συμβάσεις αγοραπωλησίας πράσινης ηλεκτρικής ενέργειας.
* τιμές 10/4
Τα microchips και η νέα τεχνολογική επανάσταση
Οι ημιαγωγοί (microchips) χρησιμοποιούνται σε μεγάλο εύρος εφαρμογών, όπως σε ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, σε βιομηχανικούς αυτοματισμούς μέχρι και σε αυτοκίνητα. Καθώς οι δυνατότητες της τεχνητής νοημοσύνης επεκτείνονται σε data centers, ταχύτατους υπολογιστές, κινητά κλπ., και δημιουργούνται νέες “γενιές” ταχύτερων microchips, η βιομηχανία των ημιαγωγών διαθέτει τα εχέγγυα για ταχύτερη ανάπτυξη, όντας πλέον το “next big thing” της παγκόσμιας τεχνολογικής προόδου.
Ο κλάδος ήδη αναπτύσσεται εντυπωσιακά σε παγκόσμιο επίπεδο. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της Βιομηχανικής Ένωσης Ημιαγωγών καταγράφεται διψήφιο ποσοστό αύξησης των πωλήσεων σε ετήσια βάση. Η δυναμική διατηρείται ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, όπου σημειώθηκε εκπληκτική αύξηση πωλήσεων της τάξης του 50% στο έτος. Μεταξύ των υπολοίπων ηπείρων, ο κλάδος επεκτάθηκε σε όρους πωλήσεων σε όλες, με εξαίρεση την Ευρώπη όπου σημειώθηκε μονοψήφια πτώση.
Οι μεγάλοι “παίκτες” της βιομηχανίας ημιαγωγών, εισηγμένοι σε μεγάλα χρηματιστήρια οι περισσότεροι, μπορούν να επωφεληθούν σημαντικά από την αύξηση της “πίτας”, με τις προοπτικές σε data center, τεχνητή νοημοσύνη και υπολογιστές υψηλής απόδοσης να ξεχωρίζουν.
Οι δασμοί προς την Κίνα προφανώς προκαλούν αβεβαιότητα στη βιομηχανία ημιαγωγών λόγω του ότι οτιδήποτε διαταράσσει τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, παραγωγής και διανομής ημιαγωγών μπορεί να αυξήσει το κόστος και να μειώσει τη ζήτηση. Σε αυτά τα πλαίσια, οι ιδιαίτερα ευμετάβλητες μετοχές του κλάδου έχασαν πολλή από την κεφαλαιοποίησή τους στη Wall Street. Πάντως, παρά την τρέχουσα αστάθεια των Χρηματιστηρίων και τις γεωπολιτικές προκλήσεις, τα θεμελιώδη μεγέθη του κλάδου φαίνονται ευοίωνα λόγω της ζήτησης που αναμένεται να παραμείνει σφριγηλή.
Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις
AAPL
Η Apple φέρεται να έσπευσε να στείλει πάνω από 1 εκατομμύριο iPhone από την Ασία προς τις ΗΠΑ, προκειμένου να προλάβει να αποφύγει τους υψηλούς δασμούς που επιβλήθηκαν στην Κίνα, αξιοποιώντας δυνατότητες γρήγορου εκτελωνισμού.
TSM
Η Taiwan Semiconductor σημείωσε πωλήσεις άνω των 25 δισ. δολ. το πρώτο τρίμηνο, με την αύξηση άνω του 40% σε ετήσια βάση λόγω υψηλής ζήτησης για προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης να ξεπερνά τις προβλέψεις.
MSFT, AAPL
Η Microsoft και πάλι στην κορυφή της λίστας των κεφαλαιοποιήσεων λόγω της μεγαλύτερης υποχώρησης της μετοχής της Apple, εν μέσω φόβων για τις επιπτώσεις των δασμών στην τελευταία.
TSLA
Η μετοχή της Tesla αναπήδησε στον απόηχο αναφορών ότι ο Έλον Μασκ ενδέχεται να αποχωρήσει σύντομα από τον ρόλο του στον Λευκό Οίκο. Οι πωλήσεις της εταιρείας στην Κίνα μειώθηκαν εν μέσω εντεινόμενου τοπικού ανταγωνισμού.
Χ
Η μετοχή της U.S. Steel κέρδισε κάποιο έδαφος λόγω προσδοκιών ότι η μπλοκαρισμένη εξαγορά της, ύψους περίπου 15 δισ. δολ., από την ιαπωνική Nippon Steel θα επανεξεταστεί από την Επιτροπή Ξένων Επενδύσεων των ΗΠΑ.
NKE
Κολοσσοί της λιανικής ένδυσης, όπως η Nike, φέρονται να καθυστερούν παραγγελίες και να παγώνουν προσλήψεις λόγω των επιπτώσεων που θα έχουν οι νέοι δασμοί στα περιθώρια κέρδους.
*Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)
** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα “Κεφάλαιο”
***Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
