Εξαιρετικά ελκυστική αποτίμηση με διττή ερμηνεία
Μπορεί το γ’ τρίμηνο να ολοκληρώνεται σε μερικές ημέρες και εμείς να δούμε ανακοινωμένα τα οικονομικά αποτελέσματα γ’ τριμήνου σε μερικές εβδομάδες, ωστόσο αυτό δεν αναιρεί το γεγονός ότι αποτελεί το ισχυρότερο τρίμηνο από πλευράς κερδοφορίας για τον όμιλο Autohellas. Ο τουρισμός δείχνει να σημειώνει αλλεπάλληλα ρεκόρ, ωστόσο ο ρυθμός ανάπτυξης αναμένεται να ισορροπήσει, και σε καμία περίπτωση στα νούμερα που σημείωσε μετά την COVID-19.
Μέσα στο παραπάνω πλαίσιο, η αποτίμηση του ομίλου Autohellas με βάση τον δείκτη τιμή προς κέρδη (P/E) των τελευταίων 12 μηνών διαμορφώνεται στο άκρως ελκυστικό 6,3 φορές. Ταυτόχρονα, ο καθαρός δανεισμός του ομίλου Autohellas διαμορφώθηκε στα 690 εκατ. ευρώ, έναντι 580 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2023.
Έτσι, ο δείκτης EV/EBITDA διαμορφώνεται μόλις στις 4,5 φορές τα EBITDA των τελευταίων 12 μηνών, ενώ ο δείκτης EV/EBIT αγγίζει μόλις τις 9,3 φορές. Οι υψηλές αποσβέσεις που χρησιμοποιούν οι εταιρείες leasing μάς οδηγούν στο να λαμβάνουμε υπ’ όψιν συμπληρωματικά τον δείκτη αποτίμησης EV/EBIT.
Καταλήγοντας, η ερμηνεία της χαμηλής αποτίμησης είναι διττή. Η μία ανάγνωση είναι ότι η αγορά εκτιμά πως η ανάπτυξη των κερδών του ομίλου βρίσκεται σε διαδικασία κορύφωσης για το επόμενο διάστημα. Η άλλη ανάγνωση είναι ότι η μετοχή δεν βρίσκεται στα ραντάρ των επενδυτών και αποτελεί μια σημαντική επενδυτική ευκαιρία, ώστε, όταν ξυπνήσει η αγορά, η μετοχή θα έχει ανακάμψει. Μην ξεχνάμε ότι η μερισματική απόδοση του ομίλου ξεπερνά το 6,3% για τη χρήση 2023 και δεν αναμένεται μικρότερη για το τρέχον έτος.
Ο Δημοσθένης Τρίγγας είναι Πιστοποιημένος Αναλυτής Μετοχών & Αγοράς BETA Χρηματιστηριακή – [email protected]
** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφάλαιο
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
