Η Bank of America δήλωσε ότι το πολυαναμενόμενο δημοσιονομικό κίνητρο της Γερμανίας αρχίζει να στηρίζει την ανάπτυξη, αλλά προειδοποίησε ότι η πρόσφατη άνοδος των ευρωπαϊκών μετοχών μπορεί ήδη να αντανακλά μεγάλο μέρος της ανοδικής πορείας και θα μπορούσε να οδηγήσει τις αγορές σε απογοήτευση.
Πρώιμα σημάδια του φαινομένου του κίνητρου εμφανίζονται στα οικονομικά δεδομένα. Οι παραγγελίες εργοστασίων στη Γερμανία έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 40% σε τριμηνιαία ετήσια βάση και οι οικονομολόγοι της τράπεζας έχουν αναβαθμίσει την πρόβλεψή τους για την ανάπτυξη της Γερμανίας το 2026 στο 1%, συμβάλλοντας στην αύξηση των προοπτικών για την ευρωζώνη στο 1,2%.
Παρά τις αναβαθμίσεις αυτές, η τράπεζα δήλωσε ότι η αύξηση της ιδιωτικής ζήτησης σε ολόκληρη την περιοχή δεν αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω από τα επίπεδα των τελών του 2025.
Αυτό υποδηλώνει περιορισμένο περιθώριο για ανάκαμψη των δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας, ακόμη και καθώς οι μετοχές έχουν ήδη αυξηθεί κατά περίπου 15% τους τελευταίους έξι μήνες.
Η Bank of America δήλωσε ότι οι αγορές φαίνεται τώρα να είναι προετοιμασμένες για μια ισχυρότερη ανάκαμψη από ό,τι υποστηρίζουν οι τρέχουσες οικονομικές τάσεις.
Άλλοι παράγοντες ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένων των πιστωτικών συνθηκών, του κύκλου των αποθεμάτων και των κινήσεων των νομισμάτων, έχουν επίσης αποδυναμωθεί, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τα περαιτέρω κέρδη.
Παραμένει αρνητική για τις ευρωπαϊκές μετοχές συνολικά και προβλέπει πτώση περίπου 15%, με τις κυκλικές μετοχές να θεωρούνται υποαποδόσιες σε αμυντικά ονόματα κατά περίπου 10%.
Εντός της περιοχής, ωστόσο, η εταιρεία έγινε πιο θετική για τις γερμανικές μετοχές. Οι γερμανικές μετοχές έχουν μείνει πίσω σε σχέση με την ευρύτερη αγορά κατά περίπου 11% από τον Μάιο του περασμένου έτους, αφήνοντας τις αποτιμήσεις κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 μηνών.
Με την δημοσιονομική στήριξη να αρχίζει να διαφαίνεται, η τράπεζα βλέπει μια πιο ισορροπημένη προοπτική και περίπου 5% πιθανή υπεραπόδοση τους επόμενους μήνες.
Προτιμά επίσης εταιρείες με εγχώριο προσανατολισμό και εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, υποστηρίζοντας ότι έχουν προβλεφθεί για μια πιο απότομη πτώση της δραστηριότητας από ό,τι φαίνεται πιθανή.
Οι τομείς των ακινήτων και των τηλεπικοινωνιών, ανέφερε, φαίνονται επίσης λανθασμένα προβλεφθέντες σε σχέση με τις αναμενόμενες τάσεις των επιτοκίων και των ασφαλίστρων κινδύνου.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
