Αν και τα έσοδα είναι αυξημένα και το μικτό αποτέλεσμα σχεδόν διπλάσιο, η κερδοφορία καθορίζεται διαχρονικά από τα Λοιπά χρηματοοικονομικά και επενδυτικά αποτελέσματα. Τα έξοδα διοίκησης είναι θηλιά στο λαιμό καθώς το 12μηνο του 2022 είχε κοντά στα 2 εκατομμύρια και στο τρέχον εξάμηνο 1,15 εκατ έναντι 900 χιλιάδων (+27%) στο περσινό εξάμηνο 2021
2021 |
2022 |
Α εξάμηνο 23 | Α εξάμηνο 22 | |
Μικτό κέρδος |
1.099.817 |
1.811.269 |
502.647 |
285.865 |
Έξοδα διοίκησης |
1.843.996 |
1.972.930 |
1.152.722 |
902.138 |
Λειτουργικό αποτέλεσμα |
-658.174 |
-252.498 |
-752.180 |
-509.123 |
Χρημ/κα επενδ. αποτελέσματα |
4.142.506 |
1.542.591 |
2.049.067 |
-36.897 |
Καθαρά κέρδη |
3.123.988 |
647.786 |
884.347 |
-803.750 |
Τα υψηλά κέρδη από χρηματοοικονομικα και επενδυτικά αποτελέσματα, προέρχονται κυρίως από πώληση μετοχών και μερίσματα.
2021 |
2022 |
Α εξάμηνο 23 | Α εξάμηνο 22 | |
Μερίσματα |
1.138.098 |
1.030.529 |
603.708 |
474.947 |
πώληση μετοχών |
242.935 |
2.052.134 |
1.208.340 |
618.458 |
Διαφορές αποτίμισης |
2.460.129 |
-1.485.908 |
135.424 |
-1.772.256 |
Χρημ/κα επενδ αποτελέσματα |
4.142.506 |
1.542.591 |
2.049.067 |
-36.897 |
- Αν και είναι δύσκολο να συμπεράνουμε επακριβώς το πώς θα κινηθούν τα μεγέθη αυτά, το Α εξάμηνο είχε καλύτερες αποτιμήσεις έναντι της τρέχουσας περιόδου και επιπλέον δύσκολα να επαναληφθούν υψηλά κέρδη από πώληση μετοχών της τάξης του 1,2 εκατ όπως το τρέχον εξάμηνο. Ωστόσο το θέμα εδώ είναι ότι μπορεί να εμφανιστούν κέρδη από διαφορές αποτίμησης … που δεν είναι οριστικά, εφόσον δεν έχουμε ρευστοποίηση και εμείς φυσικά θα ενημερωθούμε για last year αποτιμήσεις με καθυστέρηση .. 4+ μηνών το 2024.
Το Α εξάμηνο λόγο του κλάδου δραστηριότητας των περισσότερων συμμετοχών δεν είναι το καλύτερο, αλλά κοιτώντας τίς πηγές κερδοφορίας και εξόδων στο ετήσιο αναλυτικά, όπως είδαμε θα διαπιστώσουμε ότι δεν έχει και τόση σημασία. Καταλήγουμε στο ότι η όλη κερδοφορία ή όχι είναι εξαρτημένη από την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου μετοχών και συναφών στοιχείων που έχουν πολύ μεγάλη μεταβλητότητα και η αποτύπωσή τους δεν είναι έγκαιρη για να έχουμε ασφαλή συμπεράσματα.
Η εταιρεία σαν Core business δεν έχει να δώσει τίποτε το εξαιρετικό, καθώς το 2021, το 2022 και Α εξάμηνο του 2023 το αξιοσέβαστο μικτό κέρδος αφανίζεται σταθερά, από τίς εξωφρενικές αναλογικά, αμοιβές διοίκησης.
- Όπως είπαμε όλο το παιχνίδι παίζεται από το χαρτοφυλάκιο που για φέτος στο Α εξάμηνο είχε σημαντική εκροή, αλλά δημιουργεί και πιθανά μη πραγματοποιημένο εισόδημα ( διαφορές αποτίμησης) για το οποίο ενημερωνόμαστε με καθυστέρηση λόγω της μεγάλης απόστασης κλεισίματος χρήσης και δημοσίευσης.
Καλές και δυνατές οι λοιπές συμμετοχές και ακίνητα (πχ CD MEDIA) ….. αλλά είστε σίγουροι ότι όταν αποτιμηθούν δίκαια θα λάβει όφελος ο μικρομέτοχος ;;
Υ.Γ. Τα ποσά στους πίνακες είναι αποσπασματικά από τίς καταστάσεις
Θήτα Πί

