Αναμένεται ότι οι ενεργειακές μετοχές θα αντιμετωπίσουν αντίξοες συνθήκες το 2024, καθώς η πλεονάζουσα πετρελαϊκή παραγωγική ικανότητα ασκεί καθοδική πίεση στις αγορές αργού, σύμφωνα με τους αναλυτές της Citi.
“Η πίεση στις τιμές του πετρελαίου προέρχεται από την αύξηση της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας”, έγραψε ο Alastair Syme, διευθύνων σύμβουλος της Citi, σε σημείωμα προς τους επενδυτές.
Η εφεδρική παραγωγική ικανότητα, όπως ορίζεται από τη Διοίκηση Πληροφοριών Ενέργειας, είναι μια εκτίμηση του όγκου της παραγωγής πετρελαίου που μπορεί να τεθεί σε λειτουργία γρήγορα και να διατηρηθεί για τουλάχιστον τρεις μήνες. Ουσιαστικά, πρόκειται για τη δυνατότητα μιας χώρας να αυξήσει την παραγωγή πετρελαίου εάν χρειαστεί.
Από το 2000, σε εννέα από τα 10 έτη κατά τα οποία η παγκόσμια πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα ήταν πάνω από 3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, οι μετοχές πετρελαίου έχουν υποαποδώσει σε σχέση με την ευρύτερη αγορά, σύμφωνα με σημείωμα που δημοσίευσε η Citi. Οι αναλυτές προβλέπουν 4 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2024, με τις τιμές του πετρελαίου να πέφτουν στα χαμηλά επίπεδα των 70 δολαρίων μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
“Ορισμένοι έχουν υποστηρίξει ότι η πετρελαϊκή βιομηχανία δεν επενδύει επαρκώς, αλλά η άποψη αυτή απλώς δεν υποστηρίζεται από τα δεδομένα. Από τον σχηματισμό του διευρυμένου ΟΠΕΚ+ το 2016, η παγκόσμια πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα έχει αυξηθεί κατά 1,5 mbpd [εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα], το 80% της οποίας προέρχεται από τις ΗΠΑ”, αναφέρει το σημείωμα της Citi.
Οι αναλυτές συνέχισαν λέγοντας ότι “η δημιουργία πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας γεννά τόσο τον αποπληθωρισμό των τιμών των εμπορευμάτων όσο και των περιουσιακών στοιχείων”
Το πετρέλαιο έχει υποχωρήσει περίπου 4% σε ετήσια βάση, παρά τις προσπάθειες του Οργανισμού Πετρελαιοεξαγωγικών Κρατών και των συμμάχων τους – γνωστού ως ΟΠΕΚ+ – να διατηρήσουν ένα κατώτατο επίπεδο τιμών μέσω μειώσεων της προσφοράς.
Οι τιμές West Texas Intermediate (CL=F) και Brent (BZ=F), οι διεθνείς τιμές αναφοράς, διαπραγματεύονταν την Τρίτη περίπου στα 73 και 78 δολάρια ανά βαρέλι, αντίστοιχα.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι η ζήτηση του επόμενου έτους θα καλυφθεί από την αυξημένη προσφορά από παραγωγούς εκτός ΟΠΕΚ+, όπως οι ΗΠΑ και η Γουιάνα.
“Ο ΟΠΕΚ+ πιθανότατα θα συνεχίσει να ενεργεί για να περιορίσει την έκταση του αποπληθωρισμού των τιμών, αλλά βρίσκεται σε έναν φαύλο κύκλο θυσιάζοντας μερίδιο αγοράς για να υπερασπιστεί μια τιμή που, όπως αποδεικνύεται από την αυξανόμενη προσφορά, εξακολουθεί να είναι πάνω από το οριακό κόστος”, αναφέρει το σημείωμα της Citi.
Το S&P 500 Energy select ETF (XLE) έχει υποχωρήσει περίπου 3% από το προηγούμενο έτος μέχρι σήμερα, ενώ οι ευρύτερες αγορές έχουν αυξηθεί κατά 18% κατά την ίδια περίοδο.
Μια σωτήρια λύση για τον τομέα το 2024 είναι η ισχυρή οικονομική θέση πολλών εταιρειών του ενεργειακού χώρου.
“Καθώς άλλοι τομείς αντιμετωπίζουν την προοπτική της αναχρηματοδότησης με σημαντικά υψηλότερο κόστος χρέους, ο πετρελαϊκός τομέας μπορεί να χρησιμοποιήσει την ισχύ του ισολογισμού για να προστατεύσει τις διανομές των μετόχων και/ή να εκμεταλλευτεί τις συγχωνεύσεις και εξαγορές”, αναφέρεται στο σημείωμα.
Τον Οκτώβριο, η ExxonMobil ανακοίνωσε την εξαγορά της Pioneer Natural Resources αξίας σχεδόν 60 δισ. δολαρίων και η ExxonMobil ανακοίνωσε τη συγχώνευση με την Pioneer Natural Resources σε μια συμφωνία αξίας 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η ExxonMobil σημειώνει πτώση περίπου 6% από το προηγούμενο έτος μέχρι σήμερα, ενώ η Chevron σημειώνει πτώση σχεδόν 20% κατά την ίδια περίοδο.
Οι μετοχές που σχετίζονται με το πετρέλαιο ήταν μεταξύ των καλύτερων επιδόσεων πέρυσι εν μέσω της ραγδαίας αύξησης των τιμών του πετρελαίου.
www.finance.yahoo.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
