Οι μετοχές ανέκαμψαν γρήγορα από το ξεπούλημα που προκάλεσε το DeepSeek στις αρχές της εβδομάδας, αλλά δέχθηκαν πιέσεις την Παρασκευή εν μέσω ανησυχιών για τα σχέδια του προέδρου Τραμπ σχετικά με τους δασμούς.
Ο Τραμπ ακολούθησε τα σχέδιά του το Σάββατο, θέτοντας δασμούς στον Καναδά, το Μεξικό και την Κίνα, οι οποίοι θα τεθούν πλήρως σε ισχύ από την Τρίτη 4 Φεβρουαρίου. Θα επιβληθούν δασμοί 25% στον Καναδά και το Μεξικό και 10% στην Κίνα για θέματα φαιντανύλης και παράνομης μετανάστευσης.
Οι μετοχές θα χωνέψουν τις ανακοινώσεις για τους δασμούς μετά από ένα ισχυρό ξεκίνημα του έτους. Τον Ιανουάριο, ο S&P 500 (^GSPC) σημείωσε άνοδο 2,7%, ενώ ο Nasdaq Composite (^IXIC) αυξήθηκε περισσότερο από 1,6%. Ο Dow Jones (^DJI) ηγήθηκε των κερδών, σημειώνοντας άνοδο 4,7%.
Την εβδομάδα που έρχεται, οι επενδυτές θα αναλύσουν τις τελευταίες εξελίξεις στη δασμολογική στρατηγική του Τραμπ, την έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιανουαρίου και μια πληθώρα εταιρικών εκθέσεων. Οι ενημερώσεις σχετικά με τις κενές θέσεις εργασίας, καθώς και η δραστηριότητα στους τομείς των υπηρεσιών και της μεταποίησης, θα είναι επίσης στο πρόγραμμα.
Εν τω μεταξύ, τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Amazon (AMZN), της Alphabet (GOOGL,GOOG), της Chipotle (CMG) και της Eli Lilly (LLY) θα βρεθούν στην κορυφή μιας εβδομάδας που θα περιλαμβάνει εκθέσεις αποτελεσμάτων από 131 εταιρείες του S&P 500.
Συζήτηση για δασμούς
Η αντίδραση των δασμών θα βρεθεί στο επίκεντρο της αφήγησης της αγοράς την ερχόμενη εβδομάδα. Οι δασμοί και στις τρεις χώρες θα τεθούν πλήρως σε ισχύ από την Τρίτη 4 Φεβρουαρίου, σύμφωνα με το διάταγμα που υπέγραψε ο Τραμπ το απόγευμα του Σαββάτου στη Φλόριντα. Πολλοί οικονομολόγοι έχουν υποστηρίξει ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να υποδαυλίσουν τον πληθωρισμό.
Όπως ανέφερε ο Ben Werschkul του Yahoo Finance, ο Καναδάς, το Μεξικό και η Κίνα αναμενόταν να ανακοινώσουν γρήγορα αντίποινα σε μια σειρά αγαθών. Πράγματι, το Σάββατο, ο Καναδός πρωθυπουργός Τζάστιν Τριντό δήλωσε ότι ο Καναδάς θα επιβάλει αντιτίμους 25% σε προϊόντα αμερικανικής κατασκευής αξίας 155 δισεκατομμυρίων δολαρίων CAD (107 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ), αρχής γενομένης από την Τρίτη
Το ράλι των χρηματιστηρίων ψυχράνθηκε στο τέλος της εβδομάδας, καθώς η εκπρόσωπος Τύπου του Λευκού Οίκου Καρολάιν Λέβιτ περιέγραψε το απόγευμα της Παρασκευής τα σχέδια για την επιβολή δασμών.
Αυτό έθεσε τις βάσεις για το τι θα μπορούσε να έρθει από την αγορά καθώς οι επενδυτές χωνεύουν τις υποσχέσεις του Τραμπ για δασμούς που γίνονται πραγματικότητα.
Η επικεφαλής στρατηγικής της Evercore ISI για τις διεθνείς υποθέσεις και τη δημόσια πολιτική Sarah Bianci δήλωσε στο Yahoo Finance ότι οι δασμοί του Trump θα «τραβήξουν την προσοχή της αγοράς». Η Bianchi πρόσθεσε ότι το να ακολουθήσει ο Trump την έκταση των δασμών που είχε αρχικά απειλήσει «μπορεί να είναι πιο μακριά» από ό,τι περίμεναν οι συμμετέχοντες στην αγορά μέχρι τώρα.
Σε αναμονή προς το παρόν
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε σταθερά τα επιτόκια την Τετάρτη, καθώς αναμένει περαιτέρω σαφήνεια σχετικά με την πορεία του πληθωρισμού προς τον στόχο του 2% και τον τρόπο με τον οποίο οι ενδεχόμενοι δασμοί θα μπορούσαν να επηρεάσουν αυτή τη διαδικασία.
Η επόμενη εβδομάδα θα φέρει αρκετές σημαντικές ενημερώσεις για τη Fed όσον αφορά την απασχόληση στο πλαίσιο της εντολής της. Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιανουαρίου, που αναμένεται να δημοσιευθεί το πρωί της Παρασκευής, αναμένεται να δείξει ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ πρόσθεσε 150.000 θέσεις εργασίας τον μήνα, από 256.000 που ήταν τον Δεκέμβριο. Παράλληλα, το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να παραμείνει σταθερό στο 4,1%. Η έκθεση θα περιλαμβάνει επίσης αναθεωρήσεις των εργασιακών δεδομένων του περασμένου έτους.
«Υποψιαζόμαστε ότι η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιανουαρίου θα συνεχίσει να δείχνει ότι η αγορά εργασίας έχει μαλακώσει το τελευταίο έτος, αλλά όχι σε ανησυχητικό βαθμό», έγραψε η οικονομική ομάδα της Wells Fargo με επικεφαλής τον Jay Bryson σε εβδομαδιαίο σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή.
Ενώ η αγορά εργασίας έχει αντέξει προς το παρόν, με τον πληθωρισμό να κινείται αργά προς τον στόχο της Fed, ορισμένοι στη Wall Street πιστεύουν ότι τα σημάδια σημαντικής επιβράδυνσης θα ήταν ο πιο πιθανός καταλύτης που θα ωθούσε την κεντρική τράπεζα να συνεχίσει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων της.
«Πιστεύουμε ότι το ποσοστό ανεργίας είναι ίσως το πιο σημαντικό μακροοικονομικό στοιχείο που θα λαμβάνετε κάθε μήνα», δήλωσε ο επικεφαλής της Citi για τη στρατηγική διαπραγμάτευσης μετοχών στις ΗΠΑ, Stuart Kaiser, στο Yahoo Finance. «Εάν δείτε μια σημαντική άνοδο του ποσοστού ανεργίας, αυτό ενδεχομένως να θέσει τη Fed υπό πίεση και να θέσει και την αγορά υπό πίεση».
Κερδοσκοπικός πίνακας
Λιγότερο από τα μισά της περιόδου αναφοράς, ο S&P 500 βαδίζει επί του παρόντος για ετήσια αύξηση των κερδών κατά 13,2% για το τέταρτο τρίμηνο, η οποία θα σηματοδοτούσε τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης των τελευταίων τριών ετών για τον δείκτη αναφοράς. Αυτό είναι υψηλότερο από την ανάπτυξη 11,8% που ανέμενε η συναίνεση στις 31 Δεκεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της FactSet.
Και ο ανώτερος αναλυτής κερδών της FactSet, John Butters, επισημαίνει ότι αυτή η περίοδος υποβολής εκθέσεων ήταν ιδιαίτερα ισχυρή για τις εταιρείες που εκπλήσσουν τη Wall Street προς τα πάνω με τους αριθμούς κερδών ανά μετοχή. Αναλύοντας τις δύο ημέρες που προηγούνται και έπονται μιας έκθεσης, οι εταιρείες που ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street για τα κέρδη είδαν τις μετοχές τους να αυξάνονται κατά μέσο όρο 1,5%. Αυτό είναι πάνω από τον πενταετή μέσο όρο ανόδου 1% για τις εταιρείες που ξεπερνούν τις εκτιμήσεις για τα κέρδη.
Και δεν είναι μόνο τα κέρδη αυτού του τριμήνου που προκαλούν έκπληξη, επίσης. Ο επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής της Deutsche Bank, Binky Chadha, επεσήμανε σε σημείωμα προς τους πελάτες του ότι σε αυτό το σημείο του τριμήνου, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη θα είχαν συνήθως μειωθεί κατά 1,3%. Αντ’ αυτού, έχουν περικοπεί μόνο κατά 0,6%.
Με άλλα λόγια, ενώ ο θόρυβος σχετικά με τους δασμούς, τον πληθωρισμό και τη συνολική πορεία της νομισματικής πολιτικής συνεχίζει να κυριαρχεί στη συζήτηση, η ισχυρή τάση των κερδών εξακολουθεί να είναι αυτό που κρατά τους στρατηγικούς αναλυτές της Wall Street αισιόδοξους για τις προοπτικές της αγοράς.
“Το πιο σταθερό μέρος αυτής της αγοράς ταύρων ήταν … αυτές οι τάσεις των κερδών. Αυτές οι εκτιμήσεις για τα μελλοντικά κέρδη κάθε εβδομάδα σημειώνουν νέα υψηλά επίπεδα», δήλωσε ο Keith Lerner, συν-επικεφαλής επενδύσεων της Truist, στο Yahoo Finance. «Συνολικά, πιστεύουμε ότι η τάση της αγοράς των ταύρων είναι άθικτη, υποστηριζόμενη από αυτά τα κέρδη που είναι κάπως ακόμα υποτιμημένα».
Ένας άλλος πιθανός ουραίος άνεμος
Ένα άλλο ανοδικό σημάδι για τα κέρδη μπορεί επίσης σύντομα να αναβοσβήνει πράσινο. Τη Δευτέρα, το Ινστιτούτο Διαχείρισης Εφοδιασμού θα δημοσιεύσει τον δείκτη ISM Manufacturing PMI. Η μέτρηση δείχνει ότι ο τομέας βρίσκεται σε συρρίκνωση για περισσότερα από δύο χρόνια.
Ο οικονομολόγος της Bank of America στις ΗΠΑ, Aditya Bhave, πιστεύει ωστόσο ότι η παλίρροια μπορεί να γυρίσει για τη μεταποίηση.
«Η ύφεση στη μεταποίηση μπορεί να έχει τελειώσει και πιστεύουμε ότι ο δείκτης ISM Manufacturing είναι πιθανό να ξεπεράσει το 50 τον Ιανουάριο», έγραψε ο Bhave σε σημείωμα προς τους πελάτες του την Παρασκευή.
Αυτό θα μπορούσε να είναι ανοδικό για τις μετοχές, δήλωσε πρόσφατα ο επικεφαλής έρευνας της Fundstrat Tom Lee στο Chartbook του Yahoo Finance.
«Για μένα, το πιο σημαντικό διάγραμμα που πρέπει να παρακολουθήσουμε είναι ο δείκτης μεταποίησης ISM να γυρίσει προς τα πάνω το 2025», δήλωσε ο Lee. «Αυτή η σειρά βρίσκεται κάτω από το 50 εδώ και 26 μήνες, το μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από το 1989-1991, και πιστεύουμε ότι [αυτό] σηματοδοτεί μια επιτάχυνση της κυκλικής ανάπτυξης [των κερδών] το 2025».
Όπως δείχνει το διάγραμμα του Lee, όταν ο δείκτης PMI μεταποίησης του ISM ανεβαίνει, τα κέρδη συνήθως ακολουθούν.
Εβδομαδιαίο ημερολόγιο
Δευτέρα
Οικονομικά στοιχεία: (50,1 αναμενόμενο, 50,1 προηγουμένως)- Κατασκευαστικές δαπάνες, σε μηνιαία βάση, Δεκέμβριος (0,2% αναμενόμενο, 0% προηγουμένως)- ISM manufacturing, Ιανουάριος (49,3 αναμενόμενο, 49,3 προηγουμένως)
Κέρδη: Palantir (PLTR), Tyson (TSN), The Clorox Company (CLX), Palantir (PLTR), Tyson (TSN).
Τρίτη
Economic data: Ανοίξεις θέσεων εργασίας, Δεκέμβριος (8,01 εκατ. προηγουμένως), Παραγγελίες εργοστασίων, Δεκέμβριος (+0,5% αναμένεται, -0,4% προηγουμένως), Παραγγελίες διαρκών αγαθών, Δεκέμβριος οριστικές (-2,2% προηγουμένως), Παραγγελίες κεφαλαιουχικών αγαθών εκτός άμυνας, εκτός αέρα, Δεκέμβριος οριστικές (+0,3% προηγουμένως)
Κέρδη: (GOOGL,GOOG), AMD (AMD), Amgen (AMGN), Apollo (APO), Chipotle (CMG), Electronic Arts (EA), Enphase (ENPH), Estée Lauder (EL), Ferrari (RACE), Juniper Networks (JNPR), Merck (MRK), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Pfizer (PFE), Snap (SNAP), Spotify (SPOT)
Τετάρτη
Οικονομικά στοιχεία: ADP Private Payrolls, Δεκέμβριος (+153.000 αναμένεται, +111.000 προηγουμένως), S&P Global US services PMI, Ιανουάριος οριστικός (52,8 προηγουμένως), S&P Global US composite PMI, Ιανουάριος οριστικός (52,4 προηγουμένως), ISM services index, Ιανουάριος οριστικός (54,5 αναμένεται, 54,1 προηγουμένως).
Κέρδη: Ford (F), Novo Nordisk (NVO), Qualcomm (QCOM), Toyota (TM), Uber (UBER), Viking Therapeutics (VKTX).
Πέμπτη
Οικονομικά στοιχεία: Challenger περικοπές θέσεων εργασίας, σε ετήσια βάση, Ιανουάριος (+11,4% προηγουμένως)- Αρχικές αιτήσεις ανεργίας, εβδομάδα που έληξε την 1η Φεβρουαρίου (207.000 προηγουμένως)
Κέρδη: Κέρδη από την πώληση των μετοχών της Τράπεζας της Ελλάδος και της ΕΛΣΤΑΤ: Lilly (LLY), Affirm (AFRM), e.lf. Beauty (ELF), Bristol Myers Squibb (BMY), ConocoPhillips (COP), Hershey (HSY), Peloton (PTON), Pinterest (PINS), Phillip Morris International (PM), Roblox (RBLX), Tapestry (TPR), Yum! Brands (YUM)
Παρασκευή
Οικονομικό ημερολόγιο: Μη αγροτικές μισθοδοσίες, Ιανουάριος (+150.000 αναμένεται, +256.000 προηγουμένως), ποσοστό ανεργίας, Ιανουάριος (4,1% αναμένεται, 4,1% προηγουμένως), μέσες ωριαίες αποδοχές, σε σχέση με τον μήνα, Ιανουάριος (+0,3% αναμένεται, +0,3% προηγουμένως), μέσες ωριαίες αποδοχές, σε σχέση με το έτος, Ιανουάριος (+3,8% αναμένεται, +3. 9% προηγουμένως)- Μέσες εβδομαδιαίες ώρες εργασίας, Ιανουάριος (34,3 αναμενόμενο, 34,3 προηγουμένως)- Ποσοστό συμμετοχής του εργατικού δυναμικού, Ιανουάριος (62,5% προηγουμένως)- Αναμένονται ετήσιες αναθεωρήσεις στην έρευνα για την απασχόληση σε επιχειρήσεις- Έρευνα καταναλωτικού κλίματος του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν, Φεβρουάριος προκαταρκτική (74 προηγουμένως)
Κέρδη: (CGC), Newell Brands (NWL)
ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ – ΑΠΟΔΟΣΗ
Τ.Σ

