ΔΕΗ- Eνα ισχυρό ξεκίνημα και μια θετική προοπτική (Q1:24) από τον Μάνο Χατζηδάκη @ Beta SEC

Συνολικά, ένα ισχυρό ξεκίνημα και μια θετική προοπτική που θα πρέπει να χαιρετιστεί από τους επενδυτές. Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται 4,8x τα κέρδη EBITDA του FY:24 και 13x τα κέρδη FY:24.

ΔΕΗ (ανασκόπηση αποτελεσμάτων Q1:24): Η ΔΕΗ κατέγραψε ικανοποιητικό σύνολο αποτελεσμάτων σημειώνοντας επαναλαμβανόμενα EBITDA ύψους €460 εκατ. , ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις.

• Σημειώνεται ότι τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) το 1ο τρίμηνο επηρεάστηκαν από τις ζημίες από την αναπροσαρμογή της Σύμβασης Αγοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας ύψους €31,9 εκατ.

Το πιο σημαντικό είναι ότι οι διοικήσεις προχώρησαν σε αναθεώρηση προς τα πάνω του guidance για επαναλαμβανόμενα EBITDA, μετά τα «ισχυρά» αποτελέσματα πρώτου τριμήνου και τις συνεχιζόμενες θετικές προοπτικές. Πιο αναλυτικά:

• § Η ΔΕΗ στοχεύει στην επίτευξη EBITDA για το οικονομικό έτος 24 ύψους €1,8 δισ. (έναντι 1,7 δισ. ευρώ η αρχική καθοδήγηση), γεγονός που δείχνει καθαρά κέρδη στο υψηλότερο επίπεδο του εύρους των €300-400 εκατ.

Κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου, η Ρουμανία συνεισέφερε 80 εκατ. ευρώ έναντι 77 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος. Το δέλτα προήλθε εξ ολοκλήρου από τις εγχώριες δραστηριότητες, των οποίων το EBITDA αυξήθηκε κατά περίπου €100 εκατ. , λόγω των αυξημένων εσόδων από προμήθειες διανομής (συμπεριλαμβανομένης της αύξησης του WACC σε 7,66% για τον ΔΕΔΔΗΕ που εφαρμόστηκε από τον περασμένο Ιούλιο).

§ Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €122 εκατ. σε σύγκριση με €73 εκατ. το 1ο τρίμηνο, κυρίως ως αποτέλεσμα της βελτιωμένης λειτουργικής κερδοφορίας και της συμβολής των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία.

• Τα καθαρά έσοδα πριν από τα δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε €86 εκατ. από €51 εκατ. το Q1:23. Σε καθαρό επίπεδο, οι μειοψηφίες προέρχονται κατά 50% από τη θυγατρική εταιρεία διανομής ΔΕΔΔΗΕ και το υπόλοιπο 50% θεωρείται εφάπαξ από το ΚΕΑΣΚ Κομοτηνής.

§ Καθαρός δανεισμός στα 3,38 δισ. ευρώ από €3,17 δισ. το FY:23 λόγω υψηλότερων επενδύσεων σε ΑΠΕ. Q1:24 CAPEX €500εκ.

§ Ο όμιλος διαθέτει 1,75GW πάρκων υπό κατασκευή, εκ των οποίων 314MW από τη συμφωνία Mytilineos (Κυκλοφόρησε στις 12 Απριλίου). Η εγκατεστημένη ισχύς της ΔΕΗ σε ΑΠΕ ανήλθε σε 4,7GW στα τέλη Μαρτίου 2024, με έργα 2,8GW στο στάδιο Υπό κατασκευή ή Ready to build, που αντιστοιχούν περίπου στο 70% της υπολειπόμενης ισχύος που απαιτείται για την επίτευξη του στόχου του 2026.

§ Στην ανάπτυξη οπτικών ινών μέχρι το σπίτι, το σχέδιο συνεχίζει να προχωρά έχοντας φτάσει τα 185. 000 νοικοκυριά στην Αττική μέχρι το τέλος Μαρτίου 2024. Στόχος είναι να φτάσουν τα 500. 000 νοικοκυριά και επιχειρήσεις μέχρι το τέλος του 2024 και τα 1,7 εκατομμύρια το 2025.

§ Στην τηλεδιάσκεψη η διοίκηση ανέφερε ότι έχει συμφωνία για κατασκευή με data center ισχύος 25 MW στην Ελλάδα, ενώ εξετάζει συνεργασίες σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

§ Αναφορικά με την πολιτική αγοράς ιδίων μετοχών, η ΔΕΗ στοχεύει στην αξιοποίηση του 1/3 των ιδίων μετοχών της για Μακροπρόθεσμο Σχέδιο Κινήτρων, του 1/3 για πιθανές εξαγορές και της ακύρωσης του 1/3. Η ΔΕΗ κατέχει σήμερα το 5,6% του συνόλου των μετοχών, σχεδιάζοντας να ανανεώσει την επαναγορά μετοχών (λήγει τον Αύγουστο) με στόχο το 10% του μετοχικού κεφαλαίου.

Συνολικά, ένα ισχυρό ξεκίνημα και μια θετική προοπτική που θα πρέπει να χαιρετιστεί από τους επενδυτές. Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται 4,8x τα κέρδη EBITDA του FY:24 και 13x τα κέρδη FY:24.

Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τα αποτελέσματα έναντι των εκτιμήσεων συναίνεσης:

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο