Η Balderton Capital εξαργύρωσε περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια από το μερίδιό της στην Revolut κατά το παρελθόν έτος, εδραιώνοντας την αρχική της επένδυση 1 εκατομμυρίου λιρών στην fintech ως μία από τις πιο κερδοφόρες επενδύσεις στην ιστορία των ευρωπαϊκών επιχειρηματικών κεφαλαίων και ολοκληρώνοντας ένα εξαιρετικό έτος για την εταιρεία του Λονδίνου.
Οι πωλήσεις μετοχών περιλαμβάνουν 1 δισεκατομμύριο δολάρια που, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα, ανακοινώθηκαν στην ετήσια συνέλευση της Balderton τον Νοέμβριο, καθώς και άλλες συναλλαγές νωρίτερα μέσα στο έτος. Αυτές πραγματοποιούνται καθώς η Revolut έχει αξία 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων και πλησιάζει σε μια δημόσια εγγραφή που θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί ήδη φέτος.
Η Revolut, που ιδρύθηκε και διευθύνεται από τον Nikolay Storonsky, είναι μακράν η καλύτερη συμφωνία στην 25ετή ιστορία της Balderton — μια περίοδο κατά την οποία έχει συγκεντρώσει συνολικά 5,7 δισεκατομμύρια δολάρια για επενδύσεις. Το πέμπτο ταμείο της εταιρείας, στο οποίο συμμετέχει η βρετανική neobank, έχει αποφέρει τα αρχικά 305 εκατομμύρια δολάρια που συγκεντρώθηκαν από επενδυτές πάνω από 25 φορές, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα, και διατηρεί ένα σημαντικό μέρος της προηγούμενης συμμετοχής της, που υπερβαίνει το 10%.
«Οι καλύτερες εταιρείες συνεχίζουν να ανοίγουν νέες ευκαιρίες και ξέραμε με την Revolut ότι ο Storonsky ήταν ένας επιχειρηματίας που θα έκανε ακριβώς αυτό», δήλωσε ο Daniel Waterhouse, συνεργάτης της Balderton που συμμετείχε στο διοικητικό συμβούλιο της Revolut για αρκετά χρόνια. «Είχε την ικανότητα να το προωθήσει σε πολλά διαφορετικά μέρη».
Η απροσδόκητη επιτυχία της Balderton με την Revolut, η οποία προσέφερε στους θεσμικούς επενδυτές της τις τόσο αναγκαίες αποδόσεις σε μετρητά, ενισχύθηκε από μια σειρά θετικών ειδήσεων σε άλλα μέρη του χαρτοφυλακίου της, από την ενεργειακή ομάδα Fuse που έφτασε σε αξία 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Δεκέμβριο έως την πώληση της fintech GoCardless για 1,1 δισεκατομμύριο δολάρια τον περασμένο μήνα.
Άλλες πρόσφατες επιτυχίες περιλαμβάνουν τον βρετανικό όμιλο αυτόνομης οδήγησης Wayve, ο οποίος βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την άντληση έως και 2 δισ. δολαρίων σε έναν γύρο χρηματοδότησης, και τον γερμανικό κατασκευαστή κατασκοπευτικών drone Quantum Systems, ο οποίος έχει τριπλασιάσει την αξία του σε 3 δισ. ευρώ από την πρώτη επένδυση της Balderton τον Μάιο.
Η Balderton εξασφάλισε πέρυσι ένα άλλο απροσδόκητο κέρδος, καθώς εντάχθηκε στους άλλους επενδυτές venture capital της τουρκικής Dream Games, κατασκευάστρια της δημοφιλούς εφαρμογής για κινητά Royal Match, στην πώληση μεριδίου στην ομάδα ιδιωτικών κεφαλαίων CVC με αξία 5 δισ. δολάρια, μόλις πέντε χρόνια μετά την αρχική της επένδυση.
Η εταιρεία του Λονδίνου ηγήθηκε του πρώτου γύρου επενδύσεων της Revolut το 2015, συνεισφέροντας 1 εκατομμύριο λίρες από το συνολικό ποσό των 1,5 εκατομμυρίων λιρών, που αποτίμησε την νεοσύστατη εταιρεία σε 6,7 εκατομμύρια λίρες, συμπεριλαμβανομένου του νέου κεφαλαίου, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με τους όρους.
«Η Ευρώπη είχε ένα σχετικό πλεονέκτημα στον τομέα της fintech», δήλωσε ο Tim Bunting, πρώην συνεργάτης της Goldman Sachs, ο οποίος εντάχθηκε στην Balderton και έφερε την αρχική επένδυση στην Revolut. «Ενώ η Ευρώπη είχε ήδη χάσει σε ορισμένους κλάδους από τις ΗΠΑ, η fintech ήταν μια πραγματική ευκαιρία».
Αυτό συνέβαλε στο να γίνει η fintech «το μεγάλο θέμα» για το πέμπτο fund της Balderton, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το ήμισυ του συνολικού επενδυμένου κεφαλαίου — μια ασυνήθιστα μεγάλη «κλίση» προς έναν μόνο τομέα που δεν έχει επαναληφθεί από την εταιρεία.
«Ήταν μια διαίσθηση», δήλωσε ο Bunting, παρόλο που εκείνη την εποχή θεωρούνταν ευρέως ως «ένα ρίσκο ότι οι καταναλωτές θα εμπιστευόντουσαν τις νεοσύστατες επιχειρήσεις» με τα χρήματά τους. «Δεν νομίζω ότι υπήρχε καμία αμφιβολία στο μυαλό μας ότι η ευκαιρία θα ήταν μεγάλη» για τις ευρωπαϊκές νεοσύστατες επιχειρήσεις fintech, πρόσθεσε ο Waterhouse.
Η αρχική παρουσίαση του Storonsky κατέδειξε το μέγεθος της φιλοδοξίας του και τη λεπτομερή κατανόησή του για την υποδομή πληρωμών — αλλά και το «λειτουργικό» στυλ του, με μια παρουσίαση που δεν περιείχε «καμία αηδία και καμία επιτήδευση», σύμφωνα με τον Waterhouse. «Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους έχει τόσο μεγάλη επιτυχία».
Η Balderton συνέχισε να ηγείται του γύρου χρηματοδότησης Σειράς Α της Revolut το 2016, όταν συγκέντρωσε 6,75 εκατομμύρια λίρες από επενδυτές επιχειρηματικού κεφαλαίου και επιπλέον 1 εκατομμύριο λίρες από crowdfunding, καθώς και να συμμετέχει στον γύρο χρηματοδότησης Σειράς Β ύψους 66 εκατομμυρίων δολαρίων την επόμενη χρονιά, ο οποίος ηγήθηκε από την Index Ventures.
Σήμερα, η αρχική επένδυση 1 εκατομμυρίου λιρών της Balderton αξίζει μόνη της δισεκατομμύρια, ακόμη και πριν από τις επακόλουθες επενδύσεις, σύμφωνα με πρόσωπο που είναι εξοικειωμένο με το θέμα. Μια ιδιωτική πώληση μετοχών πέρυσι έδωσε στην Revolut μια αξία περίπου 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Balderton, η οποία συμμετείχε στην πώληση, αρνήθηκε να σχολιάσει τις αποδόσεις του κεφαλαίου. Με πολλές εταιρείες venture capital να έχουν υπερβεί τα όριά τους κατά τη διάρκεια της χρηματοδοτικής έκρηξης της εποχής Covid και σε μια εποχή σχετικά λίγων δημόσιων εισηγμένων εταιρειών για την παροχή ρευστότητας στους πρώτους επενδυτές start-up, οι υποστηρικτές της Balderton έχουν καλωσορίσει την ικανότητά της να αποφέρει αποδόσεις. Το 2025, σύμφωνα με άτομα κοντά στην εταιρεία, η Balderton διανέμει δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδυτές του Fund V και του Fund VI ύψους 375 εκατ.
δολαρίων, που συγκεντρώθηκαν το 2017 — με περισσότερες αποδόσεις να αναμένεται από τα υπόλοιπα μερίδιά της στην Revolut και άλλες εταιρείες. Ο Robert Greenwood, ανώτερος διευθυντής επενδύσεων της British Business Bank, η οποία έχει υποστηρίξει διάφορα κεφάλαια της Balderton από το 2017, δήλωσε ότι, αν και είναι πολύ νωρίς για να αξιολογηθούν πλήρως οι επενδύσεις, υπάρχουν «ισχυροί δείκτες» ότι θα «αποδώσουν καλά μακροπρόθεσμα».
«Η πρώτη μας άμεση δέσμευση στο Fund VI της Balderton το 2017 αποδίδει ικανοποιητικά στο ανώτερο τεταρτημόριο σε σχέση με την ομάδα των ομολόγων της, συμπεριλαμβανομένων των πραγματοποιηθέντων αποδόσεων», είπε.
Η Balderton ιδρύθηκε το 2000, ως η ευρωπαϊκή μονάδα του επενδυτή Benchmark Capital της Silicon Valley. Η Benchmark είχε αποκομίσει τεράστια κέρδη από μια επένδυση στο eBay το 1997, η οποία παραμένει μια από τις πιο κερδοφόρες συναλλαγές στην ιστορία των επιχειρηματικών κεφαλαίων, και στη συνέχεια συνέχισε να υποστηρίζει τις Uber, Twitter και Snap.
Ωστόσο, στα μέσα της δεκαετίας του 2000 είχε γίνει σαφές ότι η Benchmark «δεν είχε παγκόσμιες φιλοδοξίες», δήλωσε ο Bunting. Οι δύο ομάδες χωρίστηκαν, με τους εταίρους της Balderton να ονομάζουν την εταιρεία τους από την οδό στο Mayfair του Λονδίνου, όπου βρισκόταν το γραφείο τους εκείνη την εποχή. Λόγω της διάσπασης, το πέμπτο fund της εταιρείας ήταν το πιο δύσκολο να συγκεντρωθεί για την Balderton, καθώς έπρεπε να κερδίσει τους επενδυτές χωρίς την πατίνα της Benchmark.
Ένα απομεινάρι της εποχής της Benchmark είναι ότι η Balderton λειτουργεί ως «ίση εταιρική σχέση», σε αντίθεση με τις περισσότερες εταιρείες VC. Οι επενδυτικοί εταίροι που είναι υπεύθυνοι για κάθε ταμείο έχουν ίση ψήφο και όλοι αποκομίζουν τα ίδια οφέλη από μια επιτυχημένη επένδυση, ανεξάρτητα από το ποιος βρήκε τη συμφωνία ή ποιος κάθεται στο διοικητικό συμβούλιο. Η εταιρεία λειτουργεί πλέον από έναν ανακαινισμένο στάβλο κοντά στο τεχνολογικό κέντρο King’s Cross του Λονδίνου και έχει εξελιχθεί με κάποιους τρόπους — το 2021 ξεκίνησε ένα ταμείο ανάπτυξης για να υποστηρίξει πιο ώριμες νεοφυείς επιχειρήσεις.
Ωστόσο, εκτός από την Wayve, δεν έχει ακολουθήσει την τάση των εταιρειών venture capital να υποστηρίζουν προγραμματιστές μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης με υψηλές τιμές, όπως οι ευρωπαϊκές Black Forest Labs ή Mistral.
Ομοίως, η Balderton δεν έχει ακόμη δεχτεί τον πειρασμό να ακολουθήσει τις κινήσεις ορισμένων ανταγωνιστών της να συγκεντρώσουν τεράστια νέα κεφάλαια για να επενδύσουν σε νεοφυείς επιχειρήσεις σε όλα τα στάδια ανάπτυξης ή να ανοίξουν πολλά γραφεία σε όλες τις ηπείρους.
«Το βασικό είναι να μένεις πιστός στο αντικείμενό σου», είπε ο Bunting. Το στοίχημα της Revolut πριν από μια δεκαετία βοήθησε την Balderton να παραμείνει στην κορυφή των ευρωπαϊκών εταιρειών VC, μαζί με εταιρείες όπως η Index Ventures και η Accel. Ωστόσο, η επιχείρηση των έξι εταίρων πρέπει να παλέψει για να διατηρήσει τη θέση της ως μικρή εταιρική σχέση με έμφαση στην Ευρώπη, σε μια εποχή που οι διεθνείς επενδυτές που συγκεντρώνουν τεράστια κεφάλαια ανταγωνίζονται για να υποστηρίξουν κορυφαίες νεοφυείς επιχειρήσεις.
«Ο κλάδος της τεχνολογίας είναι επιρρεπής σε έντονες διακυμάνσεις», δήλωσε ο Waterhouse. «Πολλοί άνθρωποι παρασύρονται από τον ενθουσιασμό και το δράμα. Εμείς είμαστε αρκετά καλοί στο να διατηρούμε την ισορροπία μας».
Απόδοση – Επιμέλεια: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
