Ο Σεπτέμβριος είναι μια δημοφιλής εποχή για τις εταιρείες να εισαχθούν στο χρηματιστήριο. Η μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς αυτού του μήνα βάζει κάποια σχέδια στον πάγο.
Οι εταιρείες που ζυγίζουν αν θα κάνουν το ντεμπούτο τους στο χρηματιστήριο αντιμετωπίζουν μια κρίσιμη απόφαση τις επόμενες εβδομάδες: να τραβήξουν τη σκανδάλη σύντομα, ώστε να μπορέσουν να ξεκινήσουν τις συμφωνίες τους πριν από το τέλος του έτους ή να καθυστερήσουν μέχρι το 2025.
Οι προοπτικές δεν είναι ρόδινες. Η αυξανόμενη συναίνεση μεταξύ των εταιρειών που εξετάζουν τις αρχικές δημόσιες προσφορές είναι να περιμένουν μέχρι το επόμενο έτος, λένε πολλοί τραπεζίτες, δικηγόροι και εταιρικά στελέχη. Δεν είναι μόνο η πρόσφατη αστάθεια της αγοράς, λένε, αλλά αυτή η αναταραχή θα μπορούσε να αναζωπυρωθεί ξανά, δεδομένης της αβεβαιότητας γύρω από τις προεδρικές εκλογές του Νοεμβρίου και πόσο η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια φέτος.
Την περασμένη εβδομάδα, η κινεζική εταιρεία τεχνολογίας αυτόνομης οδήγησης WeRide ανέβαλε την IPO της, λέγοντας ότι χρειάζεται περισσότερο χρόνο για να οριστικοποιήσει τα έγγραφα. Η εταιρεία μεταπώλησης εισιτηρίων StubHub τον περασμένο μήνα ανέβαλε την έναρξη του roadshow για επενδυτές μέχρι τον Σεπτέμβριο το νωρίτερο, αν και ορισμένοι άνθρωποι εξοικειωμένοι με την προσφορά λένε ότι είναι πιθανό να καθυστερήσει μέχρι το 2025.
Άλλοι στο περιθώριο που εξετάζουν τις δημόσιες εγγραφές στα τέλη του 2024 περιλαμβάνουν τον κατασκευαστή τσιπ τεχνητής νοημοσύνης Cerebras, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
Η ιδέα ότι το 2025 θα είναι η χρονιά που θα επιστρέψουν οι δημόσιες εγγραφές «τραγουδάει στη χορωδία» από την άνοιξη, δήλωσε ο Clay Hale, συν-επικεφαλής των κεφαλαιαγορών μετοχών στην Wells Fargo. Υπήρχε κάποια αισιοδοξία ότι το τέλος του 2024 θα ήταν τουλάχιστον πιο απασχολημένο, αλλά η πρόσφατη αστάθεια της αγοράς φαίνεται να έχει σβήσει αυτές τις ελπίδες.
“Είναι πραγματικά δύσκολο να σχεδιάσετε να κάνετε συμφωνίες το τέταρτο τρίμηνο, εκτός αν γνωρίζετε ότι η αγορά είναι μεγάλη”, δήλωσε ο Hale.
Μέχρι στιγμής φέτος, οι εταιρείες που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο μέσω παραδοσιακών δημόσιων εγγραφών στις ΗΠΑ συγκέντρωσαν περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Dealogic. Αυτό είναι κάτω από τον ετήσιο μέσο όρο των 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά την τελευταία δεκαετία.
Ένα από τα δημοφιλή παράθυρα για τις εταιρείες να εισαχθούν στο χρηματιστήριο είναι τις εβδομάδες μετά την Εργατική Πρωτομαγιά, μετά από ένα τυπικά αργό καλοκαίρι, αλλά πριν από την ημερομηνία λήξης των τριμηνιαίων οικονομικών καταστάσεων πολλών εταιρειών.
Αυτός ο Αύγουστος δεν ήταν καθόλου ήσυχος. Νωρίτερα αυτό το μήνα, μια απογοητευτική έκθεση για τις θέσεις εργασίας και η χαλάρωση ενός δημοφιλούς εμπορίου πυροδότησαν ένα selloff στις μετοχές. Οι κυριότεροι αμερικανικοί δείκτες ανέκαμψαν τις επόμενες ημέρες μετά από πιο καθησυχαστικά στοιχεία για την οικονομία.
Ωστόσο, η κατάρρευση συνέβη λίγο πριν οι εταιρείες που εξετάζουν νέες καταχωρίσεις για τον Σεπτέμβριο και τις αρχές Οκτωβρίου θα πρέπει να αποφασίσουν να υποβάλουν δημόσια αίτηση στις ρυθμιστικές αρχές. Μόλις κατατεθούν αυτά τα έγγραφα, οι εταιρείες πρέπει να περιμένουν 15 ημέρες πριν μπορέσουν να ξεκινήσουν τα roadshows τους για να προωθήσουν επενδυτές.
Μετά από ενάμιση χρόνο καυτής ανάπτυξης, η αγορά δημόσιων εγγραφών κρύωσε στα τέλη του 2021, όταν η Fed σηματοδότησε ότι θα αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια. Οι μετοχές εταιρειών υψηλής ανάπτυξης αλλά ακόμα μη κερδοφόρων υποχώρησαν καθώς η εποχή του «εύκολου χρήματος» έφτασε στο τέλος της.
Υπήρξαν κάποια φωτεινά σημεία φέτος.
Όταν Reddit RDDT -1.60% μείωση; κόκκινο προς τα κάτω τρίγωνο κατάδειξης έκανε το ντεμπούτο της τον Μάρτιο, η μετοχή της ασεβούς εταιρείας κοινωνικών μέσων ενημέρωσης αυξήθηκε κατά 48% την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. Παραμένει πάνω από 70% από την τιμή IPO των 34 δολαρίων. Νωρίτερα αυτό το καλοκαίρι, η εταιρεία ψυκτικής αποθήκευσης Lineage LINE -0,41% μείωση. κόκκινο προς τα κάτω τρίγωνο κατάδειξης.
Συγκέντρωσε περισσότερα από 4 δισ. δολάρια στη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή στις ΗΠΑ του έτους, με τη μετοχή να αυξάνεται κατά 3,6% την πρώτη ημέρα.
Η όρεξη των επενδυτών για μικρότερες εταιρείες έχει επίσης αυξηθεί. Από τα τέλη Ιουνίου, ο δείκτης μικρότερων εταιρειών Russell 2000 έχει ξεπεράσει τον S&P 500 κατά περισσότερο από 5 ποσοστιαίες μονάδες. Δεδομένου ότι η πλειοψηφία των δημόσιων εγγραφών είναι για σχετικά μικρές εταιρείες – κάτω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία κατά τη στιγμή των προσφορών τους – τα πρόσφατα κέρδη για αυτήν την ομάδα είναι ενθαρρυντικά.
Ωστόσο, οι εταιρείες που εισήχθησαν πρόσφατα στο χρηματιστήριο δεν τα πήγαν καλά: Η πλειοψηφία που έκανε το ντεμπούτο της τα τελευταία 21/2 χρόνια διαπραγματεύεται κάτω από τις τιμές IPO τους.
πηγή:www.wsj.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
