Η αγορά εμπορικών ακινήτων της ευρωζώνης θα μπορούσε να αγωνιστεί για χρόνια, αφήνοντας εκτεθειμένα τα βιβλία τραπεζικών δανείων, τα επενδυτικά κεφάλαια και τους ασφαλιστές, δήλωσε την Τρίτη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).
Η οικονομική αδυναμία και τα υψηλά επιτόκια έχουν συμπιέσει τις τιμές των ακινήτων το τελευταίο έτος, μειώνοντας την κερδοφορία των κτηματομεσιτικών εταιρειών και αμφισβητώντας ακόμη και το επιχειρηματικό μοντέλο της αγοράς εμπορικών ακινήτων.
Ο τομέας δεν είναι αρκετά μεγάλος ώστε να δημιουργήσει συστημικό κίνδυνο για τις τράπεζες, αλλά θα μπορούσε να αυξήσει τους κραδασμούς σε όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα και να επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό τις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, από τα επενδυτικά κεφάλαια έως τις ασφαλιστικές εταιρείες, που είναι συλλογικά γνωστές ως σκιώδεις τράπεζες.
“Ενώ το σχετικά περιορισμένο μέγεθος των τραπεζικών χαρτοφυλακίων εμπορικών ακινήτων συνεπάγεται ότι είναι απίθανο από μόνα τους να οδηγήσουν σε συστημική κρίση, θα μπορούσαν να διαδραματίσουν σημαντικό ενισχυτικό ρόλο σε περίπτωση ευρύτερης πίεσης στην αγορά”, αναφέρει η ΕΚΤ σε άρθρο της στην επιθεώρηση Financial Stability Review.
Τα στεγαστικά ενυπόθηκα δάνεια αποτελούν περίπου το 30% των τραπεζικών δανείων, ενώ τα εμπορικά ακίνητα αντιπροσωπεύουν περίπου το 10%.
“Ένα αρνητικό αποτέλεσμα αυτού του τύπου θα οδηγούσε επίσης σε μεγάλες ζημίες σε άλλα τμήματα του χρηματοπιστωτικού συστήματος που είναι σημαντικά εκτεθειμένα στο CRE, όπως τα επενδυτικά κεφάλαια και οι ασφαλιστές”, πρόσθεσε.
Οι συναλλαγές εμπορικών ακινήτων μειώθηκαν κατά 47% το πρώτο εξάμηνο του 2023, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.
Αυτό καθιστά δύσκολο να πούμε πόσο έχουν πέσει οι τιμές, αλλά οι μεγαλύτεροι εισηγμένοι ιδιοκτήτες ακινήτων του μπλοκ διαπραγματεύονται με discount άνω του 30% σε σχέση με την καθαρή αξία του ενεργητικού τους, το μεγαλύτερο discount από το 2008, σύμφωνα με την ΕΚΤ.
Είπε ότι ένα δείγμα τραπεζικών δανείων προς επιχειρήσεις ακινήτων υποδηλώνει ότι η πρόσφατη αύξηση του κόστους χρηματοδότησης μπορεί να προκαλέσει το διπλασιασμό του ποσοστού των δανείων που χορηγούνται σε ζημιογόνες επιχειρήσεις και να φτάσει το 26%.
Εάν οι αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης διατηρηθούν για δύο χρόνια, όπως αναμένουν οι αγορές, και οι επιχειρήσεις υποχρεούνται να μετακυλήσουν όλα τα δάνεια που λήγουν, ο αριθμός αυτός θα αυξηθεί στο 30%.
“Υπάρχουν σημαντικά τρωτά σημεία σε αυτό το χαρτοφυλάκιο δανείων, ιδίως αν ληφθεί υπόψη ότι αναμένεται ότι τόσο το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης όσο και η μειωμένη κερδοφορία θα παραμείνουν για αρκετά χρόνια”, ανέφερε η ΕΚΤ.
“Τα επιχειρηματικά μοντέλα που δημιουργήθηκαν με βάση την προ της πανδημίας κερδοφορία και τα χαμηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα επιτόκια μπορεί να καταστούν μη βιώσιμα μεσοπρόθεσμα. “
Πηγή: www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
