ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Ανοδική η τάση για την μετοχή

Η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (:ΓΕΚΤΕΡΝΑ) διαπραγματεύεται στα 17,72 ευρώ με άνοδο 0,68%, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη ανοδική της τάση, καθώς και το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 17,87 ευρώ και η στήριξη στα 16,47 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να σημειώνουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 98,7 χιλ. τεμάχια.

Η εταιρεία στο πρώτο εξάμηνο πραγματοποίησε μειωμένο κύκλο εργασιών, EBITDA, και καθαρής κερδοφορίας, πραγματοποιώντας σημαντική αύξηση στις ελεύθερες ταμειακές ροές σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνου του 2023.

Η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη ανοδική της τάση, με την προσοχή να εστιάζεται στην διατήρηση του σήματος αγοράς και στην αύξηση του όγκου, προκειμένου να διατηρήσει αυξημένες τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.

Ο Ενοποιημένος Κύκλος Εργασιών από το σύνολο των δραστηριοτήτων, διαμορφώθηκε σε 1.515,2 εκατ. ευρώ την τρέχουσα περίοδο, έναντι 1.604,3 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Ο δε Κύκλος Εργασιών των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων, διαμορφώθηκε σε 1.362,8 εκατ. ευρώ, έναντι 1.497,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας μείωση κατά 134,8 εκατ. ευρώ, προερχόμενη κυρίως από την μείωση των εσόδων του Τομέα των Κατασκευών και του Τομέα Παραγωγής Ηλεκτρισμού από Θερμικές Πηγές Ενέργειας.

Ενώ ο Κύκλος Εργασιών από δραστηριότητες προς πώληση (βλ. σημ.2.1), διαμορφώθηκε σε 152,4 εκατ. ευρώ, έναντι 106,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην λειτουργία περισσοτέρων αιολικών πάρκων και στα καλύτερα ανεμολογικά δεδομένα στην τρέχουσα περίοδο, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023,

Το Ενοποιημένο Προσαρμοσμένο EBITDA από το σύνολο των δραστηριοτήτων, διαμορφώθηκε σε 269,1 εκατ. ευρώ την τρέχουσα περίοδο, έναντι 250,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Το δε Προσαρμοσμένο EBITDA από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες, διαμορφώθηκε σε 172,2 εκατ. ευρώ, έναντι 177,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας μείωση κατά 3,1%, οφειλόμενη κυρίως στην μείωση του EBITDA του Τομέα Παραγωγής Ηλεκτρισμού από Θερμικές Πηγές Ενέργειας.

Ενώ το Προσαρμοσμένο EBITDA από δραστηριότητες προς πώληση, διαμορφώθηκε σε 96,8 εκατ. ευρώ, έναντι 72,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας αύξηση κατά 33,3% Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην λειτουργία περισσοτέρων αιολικών πάρκων και στα καλύτερα

ανεμολογικά δεδομένα στην τρέχουσα περίοδο, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Τα Ενοποιημένα Κέρδη προ φόρων από το σύνολο των δραστηριοτήτων, διαμορφώθηκαν σε 98,2 εκατ. ευρώ την τρέχουσα περίοδο, έναντι 114,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Τα δε Κέρδη προ φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, διαμορφώθηκαν σε 57,7 εκατ. ευρώ, έναντι 87,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας μείωση κατά 34,1% οφειλόμενη κυρίως στις αρνητικές αποτιμήσεις στην παρούσα περίοδο των παραγώγων ανταλλαγής επιτοκίων, καθώς και του ενσωματωμένου παραγώγου θυγατρικής εταιρείας του Ομίλου, τα οποία την αντίστοιχη περίοδο του 2023 είχαν θετική αποτίμηση.

Ενώ τα Κέρδη προ φόρων από δραστηριότητες προς πώληση, διαμορφώθηκαν σε 40,5 εκατ. ευρώ, έναντι 26,8 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας αύξηση κατά 51,1% για τους

λόγους που αναφέρονται ανωτέρω.

Τα Ενοποιημένα Κέρδη μετά από φόρους από το σύνολο των δραστηριοτήτων, διαμορφώθηκαν σε 70,0 εκατ. ευρώ την τρέχουσα περίοδο, έναντι 84,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Τα δε Κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, διαμορφώθηκαν σε 39,5 εκατ. ευρώ, έναντι 64,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας μείωση κατά 38,4%, για τους λόγους που αναφέρονται ανωτέρω.

Ενώ τα Κέρδη μετά από φόρους από δραστηριότητες προς πώληση, διαμορφώθηκαν σε 30,6 εκατ. ευρώ, έναντι 20,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023, σημειώνοντας αύξηση κατά 48,5% για τους λόγους που αναφέρονται ανωτέρω.

Περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού κατεχόμενα προς πώληση 6 1.837.729 χιλ. ευρώ

Η οικονομική έκθεση πρώτου εξαμήνου 2024 εδώ.

Απόδοση μηνός +1,26%

Απόδοση 3μηνου +6,89%

Απόδοση 6μηνου +5,24%

Απόδοση από 1/1 +34,35%

Απόδοση 52 εβδομάδων +34,14%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 18,24 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 11,70 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 1,11 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ εξαμήνου 2024)

BV 11,25

P/BV 1,57

P/E_ttm 12,48

EV/EBITDA_ttm* 4,61

EV/Sales* 1,96

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 1,59

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ-Ελεύθερες ταμειακές ροές: 177,91 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2024 από 109,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Ξένα/Ιδία 4,35

ROE +4,46%

ROA +0,79%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 21,59%

Συντελεστής Μόχλευσης* 45,29%

FCF Yield* 9,72%

Κεφαλαιοποίηση: 1,83 δισ. ευρώ

*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια)

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.