Συγκρίνοντας την απόδοση των μετοχών του S&P500, με τα UST 10year παρατηρούμε ότι: Το p/e των μετοχών που απαρτίζουν τον συγκεκριμένο δείκτη είναι 18.
Αυτό σημαίνει ότι η απόδοση των μετοχών είναι 5,5%, άρα το market return της συγκεκριμένης Αγοράς είναι 5,5%. Το ομόλογό του UST 10year βρίσκεται στο 4,5%. Άρα το risk free return είναι 4,5%.
Η διαφορά market return με risk free return ονομάζεται ‘premium’, είναι αυτό που πληρώνεται ο επενδυτής και βρίσκεται στο 1%. Ιστορικά (100 χρόνια), το premium κυμαίνεται από 3% έως και 12%. Άρα σήμερα με το 1%, ο επενδυτής μετοχών, ανταμείβεται πολύ λίγο για τον κίνδυνο που λαμβάνει.
Το ερώτημα είναι, για ποιο λόγο η Αγορά κρατιέται σε αυτά τα ψηλά επίπεδα; Η απάντηση ενδέχεται να είναι:
Η Επενδυτική Κοινότητα προεξοφλεί ότι η άνοδος των επιτοκίων έχει κορυφώσει και ότι η κερδοφορία των Εταιρειών, θα κυμανθεί σε υψηλότερα επίπεδα”, σύμφωνα με το τμήμα ανάλυσης της Solidus Sec.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
