Το ράλι στις τιμές του χρυσού «δεν έχει τελειώσει ακόμη», σύμφωνα με την ING.
Το πολύτιμο μέταλλο γνώρισε ένα ράλι ρεκόρ το 2024, σημειώνοντας άνοδο 25% από έτος μέχρι σήμερα, λόγω ενός συνδυασμού περικοπών επιτοκίων από την Federal Reserve, αυξημένων αγορών από τις κεντρικές τράπεζες και ισχυρής ζήτησης για ασφαλή καταφύγια εν μέσω γεωπολιτικών και οικονομικών αβεβαιοτήτων.
Οι αναλυτές της ING αναμένουν ότι αυτοί οι παράγοντες θα διατηρήσουν ανοδική δυναμική το 2025, ωθώντας τις τιμές του χρυσού σε νέα υψηλά.
Ο κύκλος χαλάρωσης της Federal Reserve υπήρξε καθοριστικός για τη στήριξη του ράλι του χρυσού. Τον Σεπτέμβριο, η Fed εφάρμοσε την πρώτη της μείωση επιτοκίων από το 2020, μειώνοντας τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, ακολουθούμενη από επιπλέον 25 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο. Αυτές οι ενέργειες έφεραν το εύρος στόχου ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 4,5%-4,75%.
«Το χαμηλότερο κόστος δανεισμού είναι θετικό για τον χρυσό καθώς το μέταλλο δεν πληρώνει τόκους», εξηγεί η ING. Η Fed είχε κρατήσει επιτόκια στο εύρος 5,25%-5,5% —το υψηλότερο των τελευταίων δύο δεκαετιών.
Κοιτάζοντας το μέλλον, η ING πιστεύει ότι η εστίαση της αγοράς θα είναι στον ρυθμό περαιτέρω νομισματικής χαλάρωσης υπό τη διοίκηση του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.
Οι πληθωριστικές πιέσεις που απορρέουν από τις προτεινόμενες πολιτικές του Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των δασμών και των αυστηρότερων ελέγχων στη μετανάστευση, θα μπορούσαν να περιορίσουν τις μειώσεις των επιτοκίων της Fed. Ο Αμερικανός οικονομολόγος της ING, James Knightley, αναμένει περαιτέρω μείωση κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, αλλά η πορεία πέρα από αυτό παραμένει αβέβαιη, με πιθανή παύση στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς του Ιανουαρίου.
Η αγορά χρυσού από την Κεντρική Τράπεζα ενίσχυσε επίσης τη ζήτηση για τον χρυσό, αν και ο ρυθμός των αγορών επιβραδύνθηκε το τρίτο τρίμηνο λόγω των υψηλών τιμών.
Η κεντρική τράπεζα της Πολωνίας ήταν ο κορυφαίος αγοραστής, προσθέτοντας 42 τόνους στα αποθέματά της, τα οποία τώρα ανέρχονται συνολικά σε 420 τόνους ή το 16% των διαθεσίμων της. Ο διοικητής Adam Glapiński επανέλαβε τον στόχο της τράπεζας να αυξήσει το μερίδιο του χρυσού στα συναλλαγματικά αποθέματα στο 20%.
Η Reserve Bank of India (NS:BOI) διατήρησε το σερί αγορών της, προσθέτοντας αποθεματικά κάθε μήνα κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Εν τω μεταξύ, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας δεν αύξησε τα αποθέματά της σε χρυσό για έκτο συνεχόμενο μήνα τον Οκτώβριο.
«Κοιτάζοντας το επόμενο έτος, αναμένουμε από τις κεντρικές τράπεζες να παραμείνουν αγοραστές λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων και του οικονομικού κλίματος», σημείωσε η ING.
Μια έρευνα που διεξήχθη από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού τον Απρίλιο του 2024 αποκάλυψε ότι το 29% των ερωτηθέντων κεντρικών τραπεζών σχεδιάζει να αυξήσει τα αποθέματά του σε χρυσό μέσα στους επόμενους 12 μήνες, αναφέροντας τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις οικονομικές προκλήσεις ως κινητήριους παράγοντες
Εν τω μεταξύ, τα παγκόσμια διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού (ETF), έχουν εισροές για έξι συνεχείς μήνες, υποστηριζόμενες από τη ζήτηση της Βόρειας Αμερικής και της Ασίας.
Οι συμμετοχές των επενδυτών σε ETF χρυσού συνήθως αυξάνονται παράλληλα με τις τιμές του χρυσού spot, αλλά το μεγαλύτερο μέρος του 2024 παρατηρήθηκε απόκλιση καθώς οι τιμές έφτασαν σε υψηλά ρεκόρ ενώ τα ETF παρουσίασαν εκροές. Αυτή η τάση αντιστράφηκε τον Μάιο, με σταθερές εισροές έως και πτώση τον Νοέμβριο μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ. Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι εισροές ETF θα αυξηθούν ξανά το 2025 καθώς συνεχίζονται οι μειώσεις επιτοκίων.
Συνολικά, οι αναλυτές της ING πιστεύουν ότι η θετική δυναμική του χρυσού θα συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα.
«Το μακροοικονομικό σκηνικό πιθανότατα θα παραμείνει ευνοϊκό για το πολύτιμο μέταλλο καθώς τα επιτόκια μειώνονται και η διαφοροποίηση των ξένων αποθεμάτων συνεχίζεται εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων, δημιουργώντας μια τέλεια καταιγίδα για τον χρυσό», έγραψαν.
Μακροπρόθεσμα, οι πληθωριστικές πολιτικές του Τραμπ, όπως οι δασμοί και οι αυστηρότεροι έλεγχοι της μετανάστευσης, ενδέχεται να περιορίσουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Ενώ ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ και μια αυστηρότερη νομισματική πολιτική θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τον χρυσό, οι αυξημένες εμπορικές εντάσεις μπορεί να ενισχύσουν την απήχησή του ως ασφαλές καταφύγιο.
πηγή: www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
