Γιατί ο Καρέλιας είναι η φθηνότερη μετοχή αυτή την στιγμή στο Ελληνικό χρηματιστήριο

Καρέλιας αποτελέσματα 2024

Πάμε να δούμε γιατί ο Καρέλιας ειναι η φθηνότερη μετοχή αυτη τη στιγμή στο Ελληνικό χρηματιστήριο.

Σε τιμή 312 ευρώ έχει κεφαλαιοποίηση 861 εκ ευρω.

Πωλήσεις: 1,51 δις ευρω +14%

Καθαρά Κέρδη: 112,8 εκ +30% Ρ/Ε 7,5

Κέρδη/μετοχή: 40,8746 ευρώ +30%

Είχε λειτουργικές ροές +92,35 εκ (από +77,37 εκ το 2023).

Χρηματοοικονομικά έσοδα +24,78 εκ (από +18,88 εκ το 2023)

και θετικές συναλλαγματικές διαφορές +14,2 εκ ( από +6,14 εκ το 2023).

Λογικά οι συν/κες διαφορές δεν θα υπάρχουν φέτος και μάλιστα πιθανόν να έχουν αντιστραφεί.

Θα δώσει μέρισμα 14,00 ευρω-5% φόρος= 13,30 μερισματική απόδοση 4,32%

Με βάση την Ελληνική Εταιρική νομοθεσία, οι εταιρείες υποχρεούνται, κάθε χρήση, να διανέμουν στους μετόχους τους, τουλάχιστον το 35% των κερδών, μετά από φόρους.

Άρα τα 14 ευρω είναι το μίνιμουμ που πρέπει να μοιράσει στους μετόχους. Τα υπόλοιπα κέρδη θα πάνε στον κουμπαρά της εταιρείας και θα προστεθούν με τα υπόλοιπα κερδών από όλα τα προηγούμενα έτη. Για να δούμε πόσα έχουν μαζευτεί:

Διαθέτοντας το μεγαλύτερο καθαρό ταμείο από όλες τις εισηγμένες εταιρείες στο ΧΑ, η εταιρεία είχε στα τέλη της περσινής χρονιάς 214,855 εκατ. ευρώ σε προθεσμιακές καταθέσεις κάτω των τριών μηνών και άλλα 157,347 εκατ. ευρώ σε προθεσμιακές καταθέσεις δεσμευμένες για διάστημα άνω των τριών μηνών, καθώς επίσης και 20 χιλ. ευρώ στο ταμείο της.

Επίσης υπολογιζόμενη στο αποσβεσμένο κόστος η αξία των τραπεζικών ομολόγων που διέθετε ήταν 107,375 εκατ. ευρώ, των κρατικών 99,564 εκατ. ευρώ και των εταιρικών ομολόγων 81,427 εκατ. ευρώ. Από τις τοποθετήσεις αυτές τα περίπου 7,5 εκατ. ευρώ αφορούσαν ομόλογα της ΔΕΗ, της Metlen, της Alpha Bank, αλλά και μιας έκδοσης που έχει γίνει από το Βασίλειο του Μαρόκου.

Τέλος διέθετε επενδύσεις επιμεριζόμενες στην εύλογη αξία, οι οποίες αφορούν: μετοχές, τιμολογούμενες σε 14 χιλ. ευρώ, τοποθετήσεις 33,188 εκατ. ευρώ σε Αμοιβαία κεφάλαια του εξωτερικού, αλλά και 15,009 εκατ. ευρώ σε επενδύσεις διπλού νομίσματος.

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Εξωτερικού και οι Επενδύσεις Διπλού Νομίσματος Ευρώ 48.197 χιλιάδες (Εταιρεία: Ευρώ 48.197 χιλιάδες), είναι εκδόσεως ή/και διαχειρίσεως Χρηματοπιστωτικών Οίκων εξωτερικού. Η αξία αποτίμησης των ανωτέρω χρεογράφων αντανακλά την αγοραία αξία τους.

Από τα Εταιρικά, τα Τραπεζικά καθώς και τα Κρατικά ομόλογα που αποτιμώνται σε αποσβέσιμο κόστος Ευρώ 288.366 χιλιάδες

(Εταιρεία: Ευρώ 288.366 χιλιάδες):

• ποσό Ευρώ 280.872 χιλιάδες είναι επενδυμένο σε ομόλογα επενδυτικής πιστοληπτικής διαβάθμισης

• ποσό Ευρώ 7.494 χιλιάδες είναι επενδυμένο σε ομόλογα με πιστοληπτική αξιολόγηση χαμηλότερης της επενδυτικής βαθμίδας και έχουν εκδοθεί από τις εταιρείες ΔΕΗ, METLEN Energy & Metals και ALPHA BANK, καθώς και από το Βασίλειο του Μαρόκου.

Αν προσθέσουμε όλα αυτά τα νούμερα από τον ισολογισμό της + της μακροπρόθεσμες επενδύσεις 150,69 εκ βγάζουμε το τρελό νούμερο των 794,74.

• Οπότε η Καρέλιας δεν είναι μόνο μια εταιρεία τσιγάρων, αλλά στην πραγματικότητα μια επενδυτική που πουλάει και τσιγάρα.

Τα ίδια κεφάλαιά της είναι 729,23. Είπαμε η χρηματιστηριακή της αξία είναι 861 εκατ.

Ακόμη κι αν αφήσουμε απ’ έξω τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις, που δεν μπορουν να ρευστοποιηθούν εύκολα, αν θέλει η διοίκηση μπορεί αύριο το πρωί να μοιράσει 644 εκ επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους της. Δηλαδή 233 ευρώ ανά μετοχή. Οπότε από τα 308 – 233= μας μένουν 75 ευρω αξία μετοχής για την δραστηριότητα πώλησης τσιγάρων.

Δηλαδή Ρ/Ε 1,83.

Οι πωλήσεις των τσιγάρων τους πάνε σφαίρα.

“Βασικός παράγοντας για τα παραπάνω αξιόλογα αποτελέσματα ήταν η πορεία των σημάτων μας στις διεθνής μας αγορές, όπου η Εταιρεία παρουσίασε αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 6,3% στα τσιγάρα και 4,65% στον καπνό για στριφτό τσιγάρο, ξεπερνώντας τα 13,2 δις. τσιγάρα και 479 χιλ. κιλά αντίστοιχα.

Ιδιαίτερα ικανοποιητικά κινήθηκαν τα σήματά μας στις Βαλκανικές χώρες συμπεριλαμβανομένης της Βουλγαρίας, στα λοιπά κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης και στις αγορές μας της Δυτικής Ευρώπης, όπου οι όγκοι τσιγάρων αυξήθηκαν κατά 17,9%, 13,87% και 4,2% αντίστοιχα, υπερκαλύπτοντας έτσι απώλειες στις αγορές της Ανατολικής Ευρώπης και της Αιγύπτου.

Στη Βουλγαρία καταφέραμε να επιταχύνουμε την ανοδική πορεία των προηγούμενων ετών, παρουσιάζοντας αύξηση όγκου κατά 21% στα τσιγάρα και 0,5% στον καπνό, πετυχαίνοντας για μία ακόμη χρονιά σημαντική βελτίωση του μεριδίου αγοράς. Παράλληλα, κατά τη διάρκεια του 2024 καταγράψαμε άνοδο όγκου πωλήσεων κατά 17% στην Ισπανία, 9% στην Γαλλία, 6,7% στην Πορτογαλία, ενώ στην Αυστρία η αύξηση 3% στα τσιγάρα συνοδεύτηκε και με άνοδο 36% στον καπνό.”

Ποιο είναι το πρόβλημα λοιπόν και η εταιρεία δεν έχει αγοραστές? Μάλιστα τον τελευταίο καιρό βγαίνουν συνεχώς πωλητές? Το πρόβλημα το είχα επισημάνει πάλι:

https://markets.economico.gr/giannos-kontopoulos-o-kalyteros-evergetis-tou-kou-andrea-karelia/

Ας δούμε τους βασικούς μετόχους:

ΚΑΡΕΛΙΑ ΙΩΑΝΝΑ (31,96%),

ΚΑΡΕΛΙΑΣ ΑΝΔΡΕΑΣ (21,60%),

ΚΑΡΕΛΙΑΣ ΕΥΣΤΑΘΙΟΣ (20,95%),

ΣΠΥΡΟΠΟΥΛΟΥ ΑΣΗΜΙΝΑ (12,83%),

ΙΔΡΥΜΑ ΓΕΩΡΓΙΟΥ & ΒΙΚΤΩΡΙΑΣ ΚΑΡΕΛΙΑ (7,15%)

Σύνολο 94,49%

Μάλιστα στις 26/2/25 ο κ. Ανδρέας Γ. Καρέλιας (εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας), αγόρασε την 25ην Φεβρουαρίου 2025, 384 κοινές ονομαστικές μετοχές συνολικής αξίας Ευρώ 125.598, με (μέση) τιμή αγοράς Ευρώ 327, 0781 ανά μετοχή.

Αυτή η μετοχή κανονικά θα έπρεπε να έχει τουλάχιστον **** ευρω σήμερα, αλλά λόγω της μη διασποράς και της κόντρας της οικογένειας Καρέλια, σε συνδυασμό με τον κανονισμό Κοντόπουλου, που κινδυνεύει η εταιρεία με διαγραφή ή το πιθανότερο να μεταταγεί στην Εναλλακτική αγορά του ΧΑΑ, κρατούν τη μετοχή σε αυτά τα εξευτελιστικά επίπεδα.

****Χρηματιστής δεν είμαι για να δίνω τιμές στόχου και πραγματικές αξίες, αλλά νομίζω μπορείτε να κρίνετε μόνοι σας.

(Η Ε.Κ. πάλι δηλώνει αναρμόδια για αυτές τις περιπτώσεις. Εχει άλλες σοβαρότερες δουλειές να κάνει, όπως να κυνηγάει τα Δ.Σ. των εταιρειών, που δεν έχουν τη σωστή ποσόστωση ανδρών-γυναικών. )

Χλιβέρης Χρήστος

Λογιστής, Ιδιώτης επενδυτής, κάτοχος μετοχών Καρέλια

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο