Όταν ο Ντόναλντ Τραμπ κέρδισε τις αμερικανικές εκλογές πέρυσι, μια εταιρεία συμβούλων που ονομάζεται Penta δημιούργησε ένα «δωμάτιο πολέμου» για να παρακολουθεί ποιες πολιτικές είχαν πραγματικά σημασία. «Όπου υπάρχει πληθώρα πληροφοριών, υπάρχει συχνά φτώχεια στην προσοχή», δήλωσε στους FT ο Kevin Madden, στρατηγικός σύμβουλος της Penta. «Η πρόκληση για τους εταιρικούς ηγέτες είναι η ιεράρχηση των προτεραιοτήτων».
Πολύ αληθινό. Αυτή η εβδομάδα προσέφερε μια άγρια δίνη ανακοινώσεων: έναν υποτιθέμενο δασμό 25% στην Ευρώπη- μια εξωφρενικά εκμεταλλευτική συμφωνία για τα ορυκτά με την Ουκρανία- απειλούμενες απολύσεις ομοσπονδιακών εργαζομένων. Και ούτω καθεξής.
Αυτό αντικατοπτρίζει την εσκεμμένη στρατηγική της ομάδας Τραμπ να «πλημμυρίζει τη ζώνη» με εντυπωσιακές ειδήσεις, για να αποσταθεροποιήσει τους αντιπάλους. Έτσι, αυτό που πρέπει να αναρωτηθούν οι επενδυτές είναι τι παραβλέπεται σε αυτή την αποσπασματική δίνη – επειδή φαίνεται πολύ βαρετό ή πολύπλοκο για να τραβήξει τα πρωτοσέλιδα.
Πάρτε το κάποτε αρκούντως περίεργο ζήτημα της «κατάσχεσης». Ο όρος αυτός περιγράφει αυτό που συμβαίνει όταν ένας πρόεδρος αρνείται να δαπανήσει χρήματα που έχουν εγκριθεί από το Κογκρέσο για διάφορα σχέδια και αντ’ αυτού απλώς τα διατηρεί ή τα «δεσμεύει».
Μέχρι πρόσφατα, λίγοι πολιτικοί, επενδυτές ή ψηφοφόροι ανησυχούσαν γι’ αυτό. Δεν είναι περίεργο. Όπως σημειώνει ο Julian Zelizer, ιστορικός του Πρίνστον, η πρακτική αυτή έχει χρησιμοποιηθεί σποραδικά και στο παρελθόν, με προέδρους από τον Τόμας Τζέφερσον μέχρι τον Χάρι Τρούμαν και τον Τζον Κένεντι να δεσμεύουν μικρά (περίπου) κομμάτια στρατιωτικών δαπανών. Αλλά όταν παραιτήθηκε ο Ρίτσαρντ Νίξον, ψηφίστηκε νόμος για την απαγόρευση της κατάσχεσης. Έκτοτε, το Κογκρέσο ασκεί την απόλυτη δημοσιονομική εξουσία.
Ωστόσο, ο Τραμπ δήλωσε πέρυσι ότι δεν αποδέχεται τον νόμο του 1974. Έτσι, όταν η ομάδα του Doge για τη μείωση των δαπανών άρχισε την αναθεώρηση των δαπανών-καμιά φορά τον Ιανουάριο, ο Λευκός Οίκος δοκίμασε την «κατάσχεση» παγώνοντας ορισμένες ροές χρηματοδότησης.
Αυτό ανατράπηκε εν μέρει από τα δικαστήρια. Αλλά φέτος τον Μάρτιο το θέμα θα μπορούσε να επιστρέψει σε πολύ μεγαλύτερη κλίμακα, προκαλώντας ενδεχομένως μια συνταγματική μάχη ή ένα τράνταγμα της αγοράς. «Πρόκειται για μια κρίση εν τη γενέσει της», μου λέει ένας νομικός επιστήμονας. Ο λόγος είναι η διαδικασία του δημοσιονομικού προϋπολογισμού του 2025 και του 2026. Αυτή την εβδομάδα, ο Μάικ Τζόνσον, ο Ρεπουμπλικανός πρόεδρος της Βουλής των Αντιπροσώπων, ενέκρινε ένα ψήφισμα προϋπολογισμού που προβλέπει μαζικές δαπάνες και περικοπές φόρων.
Στα χαρτιά, αυτό φαινόταν σαν ένα πολιτικό οιονεί θαύμα. Εξάλλου, ο Τζόνσον έχει μια ισχνή πλειοψηφία, οι Δημοκρατικοί του Κογκρέσου απορρίπτουν (σχεδόν) οτιδήποτε θέλει ο Τραμπ – και οι Ρεπουμπλικάνοι είναι διχασμένοι μεταξύ τεχνο-ελευθεριακών (όπως ο Έλον Μασκ), λαϊκιστών του Μάγκα (όπως ο Στιβ Μπάνον) και συντηρητικών παλαιού τύπου.
Αλλά στην πραγματικότητα, ο «θρίαμβος» του Τζόνσον αφορούσε περισσότερο το ύφος παρά την ουσία, αφού οι λεπτομερείς λεπτομέρειες του προϋπολογισμού πρέπει τώρα να σφυρηλατηθούν πριν από την προθεσμία της 14ης Μαρτίου. Αυτό θα είναι εξαιρετικά δύσκολο, αν όχι αδύνατο.
Διότι, παρά τα καραγκιοζιλίκια του Ντόγκε που τραβούν την προσοχή, η ομάδα έχει μέχρι στιγμής βρει μόνο μερικά δισεκατομμύρια δολάρια «σπατάλης» για να περικόψει, όπως φαίνεται. Εν τω μεταξύ, το χρέος είναι ήδη $36tn – και αυξάνεται – και το ετήσιο έλλειμμα ξεπερνά κατά πολύ το 1τρισ. δολάρια.
Έτσι, αν το Κογκρέσο θέλει να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις της Maga για περικοπές του χρέους, το σχέδιο πρέπει είτε να περικόψει τα επιδόματα ή/και τον στρατιωτικό προϋπολογισμό ή/και να επιβάλει υψηλότερους φόρους στους πλούσιους. Οι λαϊκιστές, όπως ο Μπάνον, προτιμούν το δεύτερο- οι τεχνο-ελευθεριακοί το πρώτο. Και ενώ ο Σκοτ Μπέσεντ, υπουργός Οικονομικών, επιμένει αγωνιστικά ότι η υψηλότερη ανάπτυξη θα τετραγωνίσει αυτόν τον σχεδόν αδύνατο κύκλο, αυτό φαίνεται απίθανο δεδομένης της κατρακύλας της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.
Έτσι, η 14η Μαρτίου έρχεται. Ο ιστότοπος πολιτικών στοιχημάτων Kalshi θέτει μια πιθανότητα 56% για κλείσιμο της κυβέρνησης – πιθανότητες που έχουν αυξηθεί από τότε που ο Τζόνσον ψήφισε το νομοσχέδιο του. Ναι, πραγματικά.
Φυσικά, τέτοιες διακοπές λειτουργίας έχουν ξανασυμβεί στο παρελθόν. Και έληγαν πάντα όταν το Κογκρέσο έβρισκε συμβιβασμό. Αλλά αυτή τη φορά θα μπορούσε να είναι διαφορετική: αν υπάρξει αδιέξοδο, η ομάδα του Τραμπ εξετάζει το ενδεχόμενο «δέσμευσης», όχι μόνο γύρω από αυτό το νομοσχέδιο αλλά και γύρω από μελλοντικά σχέδια προϋπολογισμού.
Αυτό θα προκαλέσει νομικές και συνταγματικές προκλήσεις. Αλλά ο Έρικ Τίτσελ, σύμβουλος του Μάγκα, επιμένει ότι ο Τραμπ θα κερδίσει. «Ζούμε σε μια αρκετά πρωτοφανή στιγμή», δήλωσε στη ραδιοφωνική εκπομπή του Μπάνον αυτή την εβδομάδα. «Το κεντρικό επιχείρημα της κατάσχεσης δεν έχει βρεθεί ποτέ ενώπιον του Ανώτατου Δικαστηρίου και πιστεύουμε ότι θα επικρατήσει».
Αν είναι έτσι, υπάρχουν τρεις επιπτώσεις. Η μία είναι ότι ο Τραμπ θα γίνει ακόμη πιο αυταρχικός, ελέγχοντας τα πορτοφόλια της Αμερικής. Η δεύτερη είναι ότι θα υπάρξει ακόμη περισσότερος πόλεμος μεταξύ των λαϊκιστών του Μάγκα, των τεχνο-ελευθεριακών και των Ρεπουμπλικάνων παλαιού τύπου που αγαπούν το Σύνταγμα. Το τρίτο είναι ότι οι επενδυτές ομολόγων θα πρέπει να επανεξετάσουν τη δημοσιονομική πολιτική. Διότι ενώ έχουν συνηθίσει να αναλύουν τους δημοσιονομικούς κινδύνους γύρω από τις διαδικασίες του Κογκρέσου, δεν ξέρουν πώς να τιμολογούν τη δημοσιονομική αυταρχία.
Ίσως οι επενδυτές εκπλαγούν ευχάριστα. Εάν το Κογκρέσο καταστεί ανίκανο, είναι πιθανό ένας αυταρχικός πρόεδρος να μπορέσει επιτέλους να καταρτίσει ένα κατάλληλο σχέδιο μείωσης του χρέους με εντολή, μετά από χρόνια καθυστέρησης. Αυτό πιστεύει η ομάδα του Τραμπ.
Αλλά ένας κόσμος δημοσιονομικής αυταρχίας θα μπορούσε επίσης να είναι επικίνδυνα ιδιότροπος. Με τον Τραμπ, τίποτα δεν μπορεί να αποκλειστεί. Όπως και να έχει, οι επενδυτές του Υπουργείου Οικονομικών πρέπει να μάθουν για την «κατάσχεση». Μπορεί ακόμη να κάνει τα δράματα του «Δόγη» να φαίνονται απλώς αντιπερισπασμός από τον πραγματικό πολιτικό πόλεμο.
Gillian Tett, Financial Times
Επιμέλεια – Απόδοση: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
