Jared Blikre, Yahoo Finance
Η Wall Street έχει από καιρό κηρύξει τις αρετές της διατήρησης ομολόγων σε ένα ισορροπημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Αυτά τα στοιχεία τονίζουν ότι οι επενδυτές πρέπει να κατευθύνουν το 60% των επενδύσεών τους σε μετοχές και το 40% σε ομόλογα για να απολαμβάνουν τα οφέλη της διαφοροποίησης, με ασύνδετες αποδόσεις που βοηθούν στην προστασία των επενδυτών από τα σκαμπανεβάσματα της αγοράς.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον Trent Smalley, Chartered Market Technician και διαχειριστή χαρτοφυλακίου στην JSPM, αυτές οι συμβουλές μπορεί να μην είναι τόσο καθολικές όσο φαίνεται — ειδικά για νεότερους επενδυτές.
«Οι νέοι δεν χρειάζονται ομόλογα εκτός και αν νιώθουν εξαιρετικά άβολα», είπε ο Smalley κατά τη διάρκεια του τελευταίου επεισοδίου του podcast του Yahoo Finance Stocks in Translation. ”Τα ομόλογα υπάρχουν για να μειώσουν την αστάθεια ενός χαρτοφυλακίου. Αλλά αν είσαι αρκετά νέος, στην πραγματικότητα τίποτα από αυτά δεν έχει σημασία.”
- Στα 30 χρόνια από το 1993 έως το 2023, ο S&P 500 (^GSPC) είχε σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 7,8%. Η επανεπένδυση των μερισμάτων θα είχε ενισχύσει αυτή την απόδοση στο 9,9%, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Yahoo Finance.
Κατά την ίδια περίοδο 30 ετών, ο δείκτης Bloomberg Aggregate Bond Index είχε σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 3,3%. Από την κορύφωσή του στα τέλη του 2021 έως το κάτω μέρος του ένα χρόνο αργότερα, βυθίστηκε κατά 17,4% — μια μεγάλη μείωση για τα ιστορικά πρότυπα.
- “Μερικές φορές [οι αποδόσεις του χρηματιστηρίου είναι] ανώμαλες. Μερικές φορές παίρνετε 30% ετησίως. Μερικές φορές, όπως το 2022, πέφτετε κατά 20%”, είπε ο Smalley.
«Αν είσαι νέος και κάθε δύο εβδομάδες πληρώνεσαι από την εταιρεία σου — αν είσαι αρκετά τυχερός, έχεις ένα 401(k) και έχεις μια εταιρεία που θα ανταποκρίνεται σε ένα ορισμένο ποσοστό αυτού — θέλετε να πέσει η αγορά», πρόσθεσε ο Smalley.
Τα ομόλογα χρησιμεύουν επίσης παραδοσιακά ως το βασικό περιουσιακό στοιχείο για τη μείωση της αστάθειας του χαρτοφυλακίου και τη δημιουργία σταθερού εισοδήματος.
- Αλλά οι νεότεροι επενδυτές, που έχουν δεκαετίες προοπτικής κερδών μπροστά τους, δεν χρειάζονται απαραίτητα αυτή τη σταθερότητα ή το επαναλαμβανόμενο εισόδημα που προέρχεται από τακτικές πληρωμές τόκων (ή κουπονιών) – χαρακτηριστικό των ομολόγων από το οποίο εξαρτώνται πολλοί συνταξιούχοι.
Το επιχείρημα της διαφοροποίησης υπέρ των ομολόγων αμφισβητήθηκε επίσης τα τελευταία χρόνια.
- Και από το 2021, οι κινήσεις μετοχών και ομολόγων συσχετίζονται όλο και περισσότερο, πράγμα που σημαίνει ότι τείνουν να ανεβαίνουν ή να πέφτουν μαζί. Καθώς η συσχέτιση μεταξύ ομολόγων και μετοχών αυξάνεται, τα οφέλη διαφοροποίησης μειώνονται.
Τα ομόλογα υπέστησαν ένα από τα χειρότερα χρόνια που έχουν καταγραφεί το 2022 παράλληλα με τη μεγαλύτερη ετήσια πτώση του S&P 500 από το 2008. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές “μαμά και ποπ” σε χαρτοφυλάκια 60/40 δέχθηκαν ιδιαίτερα σκληρό πλήγμα.
- Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού και αύξησης των επιτοκίων -συνθήκες που βιώσαμε πρόσφατα- τα ομόλογα απλώς δεν προσφέρουν το δίχτυ ασφαλείας που έκαναν κάποτε.
“Εάν είστε επενδυτής και μόλις ξεκινάτε, ο αλάνθαστος τρόπος για να φτάσετε εκεί που πρέπει να είστε είναι να μετρήσετε το μέσο κόστος σε δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών”, είπε ο Smalley. “Δεν θα σας αποτύχει για μεγάλο χρονικό διάστημα. Οι συναλλαγές θα σας αποτύχουν. Αποτυγχάνουν σχεδόν όλοι.”
Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
