Οι επενδυτές μπορεί να έχουν μεγάλες ελπίδες ότι η Nvidia Corp. θα ανακοινώσει και πάλι ισχυρά κέρδη που ωθούν τη μετοχή της σε υψηλά ρεκόρ. Όχι τόσο γρήγορα, φαίνεται να λέει η αγορά επιλογών.
Η εταιρεία ημιαγωγών και πληρεξούσιος για την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης έχει προγραμματιστεί να ανακοινώσει οικονομικά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου μετά το κουδούνι κλεισίματος της 28ης Αυγούστου.
Η εταιρεία ξεπέρασε τις προσδοκίες κερδών και πωλήσεων και παρείχε αισιόδοξη καθοδήγηση για τα τελευταία έξι τρίμηνα, σύμφωνα με την Bespoke Investment Group.
Και πιο πρόσφατα, το απόθεμα NVDA 4.55% εκτινάχθηκε 9,3% για να κλείσει σε υψηλό ρεκόρ την ημέρα μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου. Σημείωσε επίσης άνοδο 16,4% σε ρεκόρ την επομένη της έκθεσης για το τέταρτο τρίμηνο.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές, με τη μετοχή να αυξάνεται κατά 4,5% για να κλείσει την Παρασκευή στα 129,28 δολάρια, θα χρειαζόταν μόνο μια περαιτέρω αύξηση λίγο λιγότερο από 5% για να κλείσει πάνω από το κλείσιμο ρεκόρ της 18ης Ιουνίου των 135,58 δολαρίων.
Εν τω μεταξύ, η τιμολόγηση μιας στρατηγικής επιλογών γνωστής ως “straddle” υποδηλώνει ότι ένα three-peat μπορεί να μοιάζει με ένα καλό στοίχημα. Αλλά αν κοιτάξετε λίγο πιο προσεκτικά στο πώς τιμολογούνται τα straddles, θα δείτε ότι οι πιθανότητες ενός ρεκόρ μετά τα κέρδη ήταν στην πραγματικότητα αρκετά χαμηλές.
Τα straddles είναι στοιχήματα στην απόλυτη αξία της κίνησης μιας μετοχής μετά από ένα γεγονός, που σημαίνει ότι δεν είναι κατευθυντικά. Βασικά, δεν διαφέρουν από ένα στοίχημα over-under στους συνολικούς πόντους που σημειώθηκαν σε έναν ποδοσφαιρικό αγώνα.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρείχε ο Matt Amberson, επικεφαλής της Option Research & Technology Services, τα straddles τιμολογούνται για μια κίνηση 12,58 δολαρίων στη μετοχή της Nvidia την επομένη των κερδών, η οποία αντιπροσωπεύει κίνηση 9,7% στην τιμή κλεισίματος της Παρασκευής.
Η μέση κίνηση μετά τα κέρδη τα τελευταία 12 τρίμηνα είναι 10,01 δολάρια, που αντιπροσωπεύει κίνηση 10,5% με βάση την τιμή της μετοχής λίγο πριν από την έκθεση του πρώτου τριμήνου.
Με βάση την τιμή κλεισίματος της Παρασκευής, ένας αγοραστής ενός straddle θα αρχίσει να κερδίζει χρήματα εάν η μετοχή της Nvidia αυξηθεί πάνω από τα 141,86 δολάρια ή πέσει κάτω από τα 116,70 δολάρια.
Αλλά λάβετε υπόψη ότι η αγορά επιλογών είναι βασικά σαν τους oddsmakers του Λας Βέγκας, καθώς χρησιμοποιεί πρόσφατη και αναμενόμενη μεταβλητότητα, χρόνο μέχρι ένα συγκεκριμένο γεγονός και ζήτηση για να μετρήσει πόσα μπορεί να είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές για ένα συγκεκριμένο σενάριο.
Ο αναλυτής της Susquehanna, Christopher Jacobson, σημείωσε ότι η σιωπηρή κίνηση μιας σέλας είναι ο σταθμισμένος μέσος όρος όλων των πιθανών κινήσεων που βασίζονται σε διαφορετικές παραμέτρους.
Για παράδειγμα, μια πρόσφατη ανάλυση της πρόσφατης τιμολόγησης πιο συγκεκριμένων σεναρίων είχε θέσει την πιθανότητα αύξησης της μετοχής της Nvidia μετά τα κέρδη στα 135 δολάρια – ή λίγο κάτω από το υψηλό ρεκόρ – στο 25% και την πιθανότητα να φτάσει τα 137,50 δολάρια στο 22%. (Η τιμή spot που χρησιμοποιήθηκε για την ανάλυση του Jacobson ήταν κοντά στο κλείσιμο της Πέμπτης.)
Για να φτάσουν στα 142,50 δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι οι αγοραστές straddles σε τρέχουσες τιμές θα έβγαζαν χρήματα, η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης είχε τοποθετήσει αυτή την πιθανότητα στο 16%.
Τα straddles δεν προορίζονται να είναι κατευθυντικά, αλλά υπάρχει κάτι που ονομάζεται “λοξή” στην αγορά επιλογών, στην οποία μια ανοδική ή πτωτική επιλογή μπορεί να είναι λίγο πιο ακριβή από το αντίστοιχο αντίθετο στοίχημα με τις ίδιες παραμέτρους, με βάση τη ζήτηση.
Ο αναλυτής της Susquehanna, Christopher Jacobson, δήλωσε ότι με τις επιλογές της Nvidia, «η κλίση συνεχίζει να φαίνεται να είναι περισσότερο προς τα πάνω».
Είπε ότι οι επιλογές είχαν τοποθετήσει περίπου 8% πιθανότητα για selloff 19% ή περισσότερο μετά την έκθεση κερδών, σε σύγκριση με περίπου 11% πιθανότητα για ράλι 19% ή περισσότερο.
By Tomi Kilgore
πηγή:www.marketwatch.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
