Η Bernstein Research έχει υιοθετήσει μια ουδέτερη προοπτική για τον δείκτη Nifty 50, τον δείκτη αναφοράς της χρηματιστηριακής αγοράς της Ινδίας. Η χρηματιστηριακή προβλέπει μέτρια απόδοση 8-9% για τον δείκτη κατά το τρέχον έτος.
Η θέση αυτή έρχεται εν μέσω ενός σύνθετου επενδυτικού περιβάλλοντος, όπου παγκόσμιοι και εγχώριοι παράγοντες αλληλεπιδρούν για να διαμορφώσουν το κλίμα της αγοράς και τις στρατηγικές των επενδυτών.
Η ουδέτερη στάση της Bernstein για το Nifty έχει τις ρίζες της στην εκτίμησή της ότι η ινδική αγορά μετοχών είναι πλήρως τιμολογημένη στα τρέχοντα επίπεδα.
Αυτό προέκυψε από εκτεταμένες αλληλεπιδράσεις με περισσότερους από 100 παγκόσμιους επενδυτές, οι οποίοι εξέφρασαν δυσφορία με τις αποτιμήσεις της αγοράς, αλλά συνεχίζουν να επενδύουν λόγω των επίμονων εγχώριων ροών.
Παρά τις υψηλές αποτιμήσεις, τα επίπεδα μετρητών μεταξύ των επενδυτών δεν έχουν αυξηθεί σημαντικά, υποδηλώνοντας έναν καταναγκασμό να παραμείνουν επενδυμένοι, κυρίως λόγω της ισχυρής εγχώριας ρευστότητας.
Το σημείωμα επισημαίνει μια γενική έλλειψη ενθουσιασμού σε διάφορους τομείς. Οι επενδυτές έχουν δείξει περιορισμένο ενδιαφέρον για τομείς όπως τα ταχυκίνητα καταναλωτικά αγαθά (FMCG), τα αυτοκίνητα και οι υπηρεσίες πληροφορικής, κυρίως λόγω ανησυχιών για τις μέγιστες αποτιμήσεις και πιθανές διαταραχές, όπως η άνοδος των ηλεκτρικών οχημάτων (EVs) στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας.
Ωστόσο, τομείς όπως οι τηλεπικοινωνίες και η υγειονομική περίθαλψη έχουν συγκεντρώσει κάποιο ενδιαφέρον, ευθυγραμμιζόμενοι με τη θέση overweight (OW) της Bernstein σε αυτούς τους τομείς. Ο τομέας των ακινήτων, παρά τις προκλήσεις του, συνεχίζει να προσελκύει την προσοχή λόγω των δυνατοτήτων ανάπτυξής του.
Η Bernstein κατηγοριοποιεί την τρέχουσα φάση της ανοδικής αγοράς ως το τέλος της «Φάσης Αποδοχής», όπου οι υψηλές αποτιμήσεις έχουν γίνει ο κανόνας, αλλά εξακολουθούν να κυριαρχούν οι ορθολογικές επενδύσεις.
Ωστόσο, αρχίζουν να εμφανίζονται σημάδια της «φάσης του αήττητου», η οποία χαρακτηρίζεται από περιορισμένο έλεγχο των επιχειρηματικών μοντέλων και στροφή προς επενδύσεις υψηλού κινδύνου και υψηλής ανταμοιβής.
Παρά τις εξελίξεις αυτές, η Bernstein διατηρεί μια επιλεκτική προσέγγιση, ευνοώντας συγκεκριμένες επιλογές μετοχών σε όλους τους τομείς.
Ενώ η πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ είναι μεγάλη, ο Bernstein πιστεύει ότι η ινδική αγορά είναι πιο ευαίσθητη σε εσωτερικούς κινδύνους.
Αυτά περιλαμβάνουν πιθανή πολιτική αστάθεια λόγω των επερχόμενων πολιτειακών εκλογών, έλλειψη αναβαθμίσεων κερδών και αυξημένα προγράμματα επιδοτήσεων που θα μπορούσαν να πιέσουν τον δημοσιονομικό προϋπολογισμό.
“Πιστεύουμε ότι οι φόβοι για ύφεση στις ΗΠΑ, τουλάχιστον στην παρούσα συγκυρία, είναι υπερεκτιμημένοι και τα ινδικά μακροοικονομικά θα παίξουν σε μεγάλο βαθμό ανεξάρτητα. Η άμβλυνση των εμπορευμάτων μπορεί, στην πραγματικότητα, να βοηθήσει μέσω της μείωσης του CAD και της στήριξης της ρουπίας», ανέφεραν οι αναλυτές.
Η Bernstein σημειώνει στασιμότητα στις αναβαθμίσεις κερδών για τις εταιρείες Nifty και Next50, υποδεικνύοντας ότι η ισχυρή αύξηση των κερδών που παρατηρήθηκε στο παρελθόν μπορεί να μην συνεχιστεί με τον ίδιο ρυθμό.
Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι οι αναθεωρήσεις των κερδών ήταν φιλελεύθερες, επιτρέποντας υψηλότερες αποτιμήσεις που μπορεί να μην ήταν αποδεκτές σε προηγούμενους κύκλους της αγοράς.
Παρά τις προκλήσεις, η ουδέτερη στάση του Bernstein για το Nifty, σε συνδυασμό με μια μέτρια προσδοκία επιστροφής, αντικατοπτρίζει μια ισορροπημένη προοπτική.
Οι συνεχιζόμενες εγχώριες επενδυτικές ροές, ιδίως μέσω των Συστηματικών Επενδυτικών Σχεδίων (SIPs) και των διακριτικών κατανομών, παρέχουν ένα μαξιλάρι έναντι πιθανών υφέσεων της αγοράς.
Ωστόσο, η χρηματιστηριακή παραμένει επιφυλακτική, υποστηρίζοντας μια προσέγγιση επιλογής μετοχών από κάτω προς τα πάνω και όχι ευρεία τομεακά στοιχήματα.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
