Η HELLENiQ ENERGY θα ανακοινώσει σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς. Εξαιρουμένης της επίδρασης των αποθεμάτων και των έκτακτων περιστατικών, αναμένουμε «προσαρμοσμένο» EBITDA ύψους 258 εκατ. ευρώ (-45% YoY σε σύγκριση με τα δύσκολα συγκρίσιμα στοιχεία) και «προσαρμοσμένα» καθαρά κέρδη ύψους 133 εκατ. ευρώ από 261 εκατ. ευρώ το 4ο τρίμηνο του 22.
BUY | Target Price EUR: 10.70 | CP: EUR 8.10
Όσον αφορά τις επιδόσεις των τμημάτων, αναμένουμε ότι η HE, επωφελούμενη επίσης από την αδιάλειπτη λειτουργία των διυλιστηρίων, θα έχει κεφαλαιοποιήσει τα υγιή περιθώρια διύλισης κατά τη διάρκεια του τριμήνου, οδηγώντας το τμηματικό EBITDA adj. στα 218 εκατ. ευρώ (έναντι 440 εκατ. ευρώ πριν από ένα χρόνο), ενώ η συμβολή στην εμπορία αναμένεται υποτονική στα 19 εκατ. ευρώ, λόγω των ήπιων καιρικών συνθηκών και του ανώτατου ορίου περιθωρίων κέρδους στην Ελλάδα.
Όσον αφορά τα Petchems, αναμένουμε ότι το αδύναμο περιβάλλον κατά τη διάρκεια του τριμήνου θα επιβαρύνει την τμηματική κερδοφορία, με τη συνεισφορά EBITDA να διαμορφώνεται στα 12 εκατ. ευρώ, έναντι 26 εκατ. ευρώ πέρυσι.
Τέλος, εκτιμούμε ότι το EBITDA από ΑΠΕ θα ανέλθει σε 20 εκατ. ευρώ από την εγκατεστημένη ισχύ των 356MW για να υπεραντισταθμίσει τη ζημία των 10 εκατ. ευρώ για τη δραστηριότητα Ε&Π. Σημειώνεται
4Q/FY23e P&L forecasts
EUR m |
4Q22 |
4Q23e |
y-o-y |
Consensus |
Optima vs. Consensus |
FY22 |
FY23e |
y-o-y |
IFRS EBITDA |
149 |
184 |
23% |
|
|
1,717 |
1089 |
-37% |
“Adjusted” EBITDA* |
465 |
258 |
-45% |
229 |
+12.7% |
1,601 |
1226 |
-23% |
refining |
440 |
218 |
-50% |
|
|
1384 |
1025 |
-26% |
marketing |
14 |
19 |
36% |
|
|
138 |
117 |
-15% |
petchems |
16 |
12 |
-28% |
|
|
74 |
47 |
-37% |
RES/other |
-6 |
10 |
-259% |
|
|
5 |
37 |
631% |
IFRS Net Income |
-232 |
61 |
nm |
|
|
890 |
523 |
-41% |
“Adjusted” Net Income** |
261 |
133 |
-49% |
93 |
+39.8% |
1,006 |
629 |
-37% |
Source: Optima bank, The Company *excluding inventory effect and one-offs
Consensus estimates are provided by the Company and are compiled based on the contribution from 10 brokerage firms
Ακολουθήστε το
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο 
