HELLENiQ ENERGY: Προεπισκόπηση αποτελεσμάτων 4Q/FY23e από τους αναλυτές της ΟΠΤΙΜΑ

Helleniq Energy
Η HELLENiQ ENERGY θα ανακοινώσει σήμερα, μετά το κλείσιμο της αγοράς. Εξαιρουμένης της επίδρασης των αποθεμάτων και των έκτακτων περιστατικών, αναμένουμε «προσαρμοσμένο» EBITDA ύψους 258 εκατ. ευρώ (-45% YoY σε σύγκριση με τα δύσκολα συγκρίσιμα στοιχεία) και «προσαρμοσμένα» καθαρά κέρδη ύψους 133 εκατ. ευρώ από 261 εκατ. ευρώ το 4ο τρίμηνο του 22.
BUY | Target Price EUR: 10.70 | CP: EUR 8.10
Όσον αφορά τις επιδόσεις των τμημάτων, αναμένουμε ότι η HE, επωφελούμενη επίσης από την αδιάλειπτη λειτουργία των διυλιστηρίων, θα έχει κεφαλαιοποιήσει τα υγιή περιθώρια διύλισης κατά τη διάρκεια του τριμήνου, οδηγώντας το τμηματικό EBITDA adj. στα 218 εκατ. ευρώ (έναντι 440 εκατ. ευρώ πριν από ένα χρόνο), ενώ η συμβολή στην εμπορία αναμένεται υποτονική στα 19 εκατ. ευρώ, λόγω των ήπιων καιρικών συνθηκών και του ανώτατου ορίου περιθωρίων κέρδους στην Ελλάδα.
Όσον αφορά τα Petchems, αναμένουμε ότι το αδύναμο περιβάλλον κατά τη διάρκεια του τριμήνου θα επιβαρύνει την τμηματική κερδοφορία, με τη συνεισφορά EBITDA να διαμορφώνεται στα 12 εκατ. ευρώ, έναντι 26 εκατ. ευρώ πέρυσι.
Τέλος, εκτιμούμε ότι το EBITDA από ΑΠΕ θα ανέλθει σε 20 εκατ. ευρώ από την εγκατεστημένη ισχύ των 356MW για να υπεραντισταθμίσει τη ζημία των 10 εκατ. ευρώ για τη δραστηριότητα Ε&Π. Σημειώνεται

4Q/FY23e P&L forecasts

EUR m

4Q22

4Q23e

y-o-y

Consensus

Optima vs. Consensus

FY22

FY23e

y-o-y

IFRS EBITDA

149

184

23%

 

 

1,717

1089

-37%

“Adjusted” EBITDA*

465

258

-45%

229

+12.7%

1,601

1226

-23%

refining

440

218

-50%

 

 

1384

1025

-26%

marketing

14

19

36%

 

 

138

117

-15%

petchems

16

12

-28%

 

 

74

47

-37%

RES/other

-6

10

-259%

 

 

5

37

631%

IFRS Net Income

-232

61

nm

 

 

890

523

-41%

“Adjusted” Net Income**

261

133

-49%

93

+39.8%

1,006

629

-37%

Source: Optima bank, The Company             *excluding inventory effect and one-offs

Consensus estimates are provided by the Company and are compiled based on the contribution from 10 brokerage firms

 

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο