Η BP θα εγκαταλείψει την υπόσχεσή της να μειώσει την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου και θα ανακοινώσει τουλάχιστον μία μεγάλη εκποίηση στην ημέρα των επενδυτών της την Τετάρτη, δήλωσαν άτομα που γνωρίζουν το σχέδιο, καθώς ο διευθύνων σύμβουλος Murray Auchincloss δίνει μάχη για να πείσει τον ακτιβιστή Elliott Management ότι μπορεί να αλλάξει την πορεία του μεγάλου ενεργειακού ομίλου.
Ο Auchincloss υποσχέθηκε μια «θεμελιώδη επανεκκίνηση» για να ενισχύσει τις επιδόσεις, αφότου προέκυψε ότι το αμερικανικό hedge fund είχε δημιουργήσει ένα μερίδιο σχεδόν 5% στην εταιρεία FTSE 100 αξίας 72 δισ. λιρών.
Οι μέτοχοι και τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου του Auchincloss θεωρούν την ημέρα των επενδυτών αυτής της εβδομάδας ως τη δυσκολότερη δοκιμασία στην 27χρονη καριέρα του Καναδού στελέχους στην BP.
Ο Auchincloss έγινε μόνιμος διευθύνων σύμβουλος πριν από 13 μήνες μετά την απόλυση του πρώην αφεντικού Bernard Looney λόγω ενός σκανδάλου σχετικά με τις σχέσεις του παρελθόντος με συναδέλφους του. Ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου πιστεύουν ότι ο Auchincloss κινήθηκε πολύ αργά στην ανακοίνωση του τύπου των στρατηγικών αλλαγών που απαιτούνται για να κερδηθεί ξανά η εμπιστοσύνη των επενδυτών, δήλωσε πρόσωπο που γνωρίζει τις σκέψεις του διοικητικού συμβουλίου.
Ήταν μια στιγμή «make or break» για την εταιρεία, δήλωσε η Irene Himona, αναλύτρια της Bernstein. Ως πρώην οικονομικός διευθυντής της BP, ο Auchincloss ήταν πολύ συνδεδεμένος με την υπάρχουσα στρατηγική για να την εγκαταλείψει αμέσως.
Αντ’ αυτού, εξέφρασε την επιθυμία του να παράγει περισσότερο πετρέλαιο και φυσικό αέριο και να μειώσει τις δαπάνες αλλού, αλλά απέφυγε να ανακοινώσει σημαντικές αλλαγές. «Πρέπει τώρα να το διευκρινίσει, διότι έχει περάσει αρκετός χρόνος και ο εξωτερικός κόσμος έχει αλλάξει», δήλωσε.
Η ημέρα των επενδυτών είχε προγραμματιστεί πριν η BP λάβει γνώση της συμμετοχής του Elliott στην εταιρεία, αλλά η άφιξη του ακτιβιστή αύξησε την πίεση στον Auchincloss να προβεί σε ριζικές αλλαγές.
Η Elliott δεν έχει ακόμη σχολιάσει δημοσίως τη θέση της. Σε τηλεφωνικές συνομιλίες με άλλους μετόχους της BP, ο ακτιβιστής ήταν επιφυλακτικός σχετικά με το τι θα ήθελε να κάνει η διοίκηση, προτιμώντας να περιγράφει τα προβλήματα και όχι να προτείνει λύσεις.
«Ήταν αρκετά επιφυλακτικοί σε αυτά που είπαν, κάτι που προκαλεί έκπληξη», δήλωσε ένας μεγάλος μέτοχος της BP που μίλησε με την Elliott. «Αυτό που πήραμε ήταν πολύ καλή διάγνωση των προβλημάτων».
Μεταξύ άλλων ζητημάτων, ο Elliott τόνισε ότι οι στόχοι της BP με βάση τον όγκο για την αύξηση της παραγωγής πράσινης ενέργειας και τη μείωση της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου είχαν καταστρέψει την αξία της, καθώς δέσμευαν την εταιρεία σε στατικούς στόχους.
Στο πλαίσιο της στρατηγικής μετασχηματισμού που παρουσιάστηκε το 2020 από τους Looney και Auchincloss, η BP δεσμεύτηκε να μειώσει την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου κατά 40% έως το 2030. Υποσχέθηκαν επίσης να αναπτύξουν 20 γιγαβάτ δυναμικότητας ανανεώσιμης ενέργειας έως το 2025 και 50 γιγαβάτ έως το 2050.
Το 2023, εν μέσω της αναταραχής στις ενεργειακές αγορές μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, ο Looney μείωσε τον στόχο για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο σε μείωση κατά 25%, λέγοντας ότι οι κυβερνήσεις ζητούσαν από εταιρείες όπως η BP να επενδύσουν στο «σημερινό ενεργειακό σύστημα».
Ο Auchincloss την Τετάρτη θα τον περικόψει περαιτέρω, εγκαταλείποντας εντελώς τον στόχο, δήλωσαν δύο άτομα που γνωρίζουν το σχέδιο.
Ο Himona της Bernstein δήλωσε ότι ο Auchincloss θα μπορούσε να προχωρήσει περαιτέρω και να δεσμευτεί για αύξηση της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου από τα σημερινά επίπεδα. Σημείωσε ότι η ExxonMobil, η Chevron και η Shell έχουν δηλώσει ότι θα συνεχίσουν να αυξάνουν την παραγωγή. Η BP παράγει περίπου 2,3 εκατ. βαρέλια ισοδύναμου πετρελαίου την ημέρα, από περίπου 2,6 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2019.
Η Elliott πιέζει επίσης την BP να προβεί σε σημαντικές εκποιήσεις, αλλά δεν έχει πει σε άλλους επενδυτές ποια περιουσιακά στοιχεία πρέπει να φύγουν, δήλωσε ο μέτοχος που μίλησε με το hedge fund.
Από την καταστροφή της Deepwater Horizon το 2010 που άφησε την BP με έναν λογαριασμό 62,5 δισ. δολαρίων, η εταιρεία είχε πάντα στόχους για τα έσοδα από τις εκποιήσεις, αλλά σταματούσε να ανακοινώνει συγκεκριμένες προγραμματισμένες εκποιήσεις εκ των προτέρων. Αυτό αναμένεται να αλλάξει κατά την ημέρα των επενδυτών με τον Auchincloss να ετοιμάζεται να ανακοινώσει τουλάχιστον μία μεγάλη εκποίηση, δήλωσε πρόσωπο που γνωρίζει το σχέδιο.
Οι αναλυτές έχουν περιγράψει διάφορες επιλογές, όπως η πώληση της επιχείρησης λιπαντικών Castrol, η εκποίηση τμημάτων της αυτοκρατορίας μάρκετινγκ και λιανικής πώλησης και η εισαγωγή της επιχείρησης σχιστολιθικών υλικών στις ΗΠΑ στη Νέα Υόρκη.
Η BP θα μπορούσε επίσης να δεσμευτεί για την απόσχιση του συνόλου ή μέρους βασικών μονάδων χαμηλών εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα, όπως η ηλιακή επιχείρηση Lightsource BP ή η βραζιλιάνικη εταιρεία παραγωγής βιοκαυσίμων Bunge Bioenergia, δήλωσαν αναλυτές και μέτοχοι. Ο Auchincloss τοποθέτησε πέρυσι το σύνολο των υπεράκτιων αιολικών δραστηριοτήτων της BP σε μια νέα αυτόνομη κοινοπραξία με την ιαπωνική Jera, σε ένα παράδειγμα αυτού που έχει περιγράψει ως εκτέλεση μιας προσέγγισης «capital light» για επενδύσεις στην ενεργειακή μετάβαση.
Η Elliott δημιούργησε μερίδιο στην Anglo American το 2024, καθώς προέκυψε ότι η ανταγωνίστρια BHP είχε προσεγγίσει τον εισηγμένο στο Ηνωμένο Βασίλειο όμιλο για εξαγορά. Τελικά, η Elliott υποστήριξε την Anglo αφού ο πρόεδρος και ο διευθύνων σύμβουλός της περιέγραψαν μια ριζοσπαστική στρατηγική για τη διατήρηση της ανεξαρτησίας της εταιρείας με την εκποίηση διαφόρων τμημάτων της επιχείρησης, βοηθώντας την να αποκρούσει την προσφορά της BHP. Το hedge fund θέλει να δει κάτι παρόμοιο στην BP, δήλωσε στους Financial Times άτομο που γνωρίζει τις σκέψεις του.
Η Elliott έχει συναντηθεί με τον Auchincloss και τον πρόεδρο Helge Lund, και δεν έχει ακόμη θέσει το ενδεχόμενο αλλαγών στο προσωπικό είτε σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου είτε σε εκτελεστικό επίπεδο, δήλωσαν δύο άτομα που γνωρίζουν την εμπλοκή.
Ωστόσο, ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου αναμένουν ότι οι αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο θα είναι οι επόμενες στην ατζέντα της Elliott εάν η ημέρα των επενδυτών δεν εντυπωσιάσει, δήλωσε το πρόσωπο που γνωρίζει τις σκέψεις του διοικητικού συμβουλίου. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει μια προσπάθεια για νέο πρόεδρο, ακολουθούμενη από νέο διευθύνοντα σύμβουλο, πρόσθεσε το άτομο.
Ο Lund είναι πρόεδρος της BP από το 2019 και συνέβαλε καθοριστικά στον διορισμό του Looney και στην ανάπτυξη της τρέχουσας στρατηγικής της. Στη συνέχεια επέβλεψε την παρατεταμένη αντίδραση της BP στις καταγγελίες ότι ο Looney δεν είχε αποκαλύψει πλήρως τις σχέσεις του στο παρελθόν με συναδέλφους του και στάθηκε στη στρατηγική του πρώην διευθύνοντος συμβούλου μετά την αποπομπή του.
Όταν η BP μείωσε τη δέσμευσή της να μειώσει την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου το 2023, οι μετοχές της σημείωσαν άνοδο άνω του 10% στις επόμενες 48 ώρες. Ορισμένοι επενδυτές θα ελπίζουν ότι η επίσημη εγκατάλειψη όλων των περικοπών παραγωγής θα έχει παρόμοιο αποτέλεσμα αυτή την εβδομάδα.
Ωστόσο, κάτι τέτοιο θα απαιτήσει πιθανότατα από την BP να απογοητεύσει άλλους μετόχους υποβαθμίζοντας επίσης τα σχέδιά της για τη μείωση των εκπομπών. Μια ομάδα επενδυτών έγραψε στη Lund την περασμένη εβδομάδα απαιτώντας από τους μετόχους να έχουν δικαίωμα ψήφου για οποιεσδήποτε αλλαγές που μειώνουν τους κλιματικούς της στόχους.
«Είναι σαφές ότι αν απομακρυνθούν από τις χαμηλές εκπομπές άνθρακα και ενισχύσουν λίγο το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, θα περιμένατε ότι αυτοί οι στόχοι θα αναπροσαρμόζονταν προς τα κάτω», δήλωσε ο Himona της Bernstein. «Η BP δεν θα είναι στην ίδια θέση να μειώσει τις εκπομπές της τόσο γρήγορα όσο στο τρέχον σχέδιο».
Η BP και η Elliott αρνήθηκαν να σχολιάσουν.
Tom Wilson, Financial Times
Επιμέλεια – Απόδοση: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
