Indradip Ghosh, Reuters
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε καθεμία από τις υπόλοιπες τρεις συνεδριάσεις του 2024, μία μεγαλύτερη μείωση από ό,τι είχε προβλεφθεί τον περασμένο μήνα, σύμφωνα με μια μικρή πλειοψηφία οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters, οι οποίοι είπαν ότι μια ύφεση είναι απίθανη.
ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ ΑΡΧΕΙΟΥ: Ένας τζόκερ τρέχει μπροστά από το κτίριο της Federal Reserve στην Ουάσιγκτον, DC·Reuters
Η αλλαγή στις αιτήσεις μείωσης των επιτοκίων της Fed ακολουθεί μια πιο αδύναμη από την αναμενόμενη έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ, τον Ιούλιο, η οποία ενθάρρυνε τους εμπόρους συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων να τιμολογήσουν έως και 120 μονάδες βάσης μειώσεις το 2024 νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Αυτή η τιμή έχει μειωθεί σε περίπου 100 τώρα.
Οι επενδυτές είπαν επίσης ότι ένα βίαιο, αλλά σύντομο ξεπούλημα στην αγορά ήταν επίσης κινητήριος δύναμη για επιθετικές περικοπές επιτοκίων, που σχετίζονται με την εκτόνωση μεγάλων θέσεων μόχλευσης ως αποτέλεσμα μιας ξαφνικής, απότομης ανόδου του ιαπωνικού γεν.
Αν και ορισμένοι αξιωματούχοι της Fed υπαινίχθηκαν ότι έρχονται μειώσεις επιτοκίων, οι περισσότεροι οικονομολόγοι στη δημοσκόπηση του Reuters στις 14-19 Αυγούστου δεν περίμεναν μια ταχεία σειρά μειώσεων επιτοκίων. Πρόσφατα στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της ισχυρής έκθεσης λιανικών πωλήσεων της περασμένης εβδομάδας, υποδηλώνουν ότι η οικονομία έχει σχετικά καλές επιδόσεις ακόμη και όταν ο πληθωρισμός υποχωρεί.
Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο, λαμβάνοντας το εύρος στο 4,50%-4,75% έως το τέλος του 2024, σύμφωνα με το 54% των ερωτηθέντων, 55 από τους 101.
Οι αγορές, που νωρίτερα στοιχημάτιζαν σε περικοπή μισής ποσοστιαίας μονάδας τον Σεπτέμβριο, επί του παρόντος τιμολογούν περίπου 70% πιθανότητα μείωσης της εκατοστιαίας μονάδας τον επόμενο μήνα.
Πάνω από το ένα τρίτο, 34 από τους ερωτηθέντες, προέβλεψαν δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος και ένας ερωτώμενος προέβλεψε μόνο μία μείωση επιτοκίων. Έντεκα οικονομολόγοι περίμεναν ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης ή περισσότερο.
Η βάση για τις περικοπές που έχουμε είναι κυρίως επειδή ο πληθωρισμός μειώνεται. Δεν είναι τόσο πολύ το ότι η δραστηριότητα επιβραδύνεται… Βλέπουμε μια αρκετά ανθεκτική οικονομία που αυξάνεται σχεδόν με τάση και με αυτό, πιστεύουμε ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί μόνο σταδιακά», δήλωσε ο Jonathan Millar, ανώτερος οικονομολόγος των ΗΠΑ στη Barclays.
“Η αγορά εργασίας κρέμεται εκεί μια χαρά. Ψύχεται σταδιακά, αλλά δεν περιμένουμε να έχει πραγματικά υλική εξασθένηση. Το ποσοστό ανεργίας μπορεί να προσθέσει άλλο ένα 10ο περίπου από εκεί που είναι. Δεν υπάρχει πραγματικά κανένας λόγος για να πανικοβληθούν αυτοί (η Fed).
Το ποσοστό ανεργίας προβλέπεται περίπου στο σημερινό 4,3% έως το 2026. Ο πληθωρισμός προβλέπεται να υποχωρήσει ελαφρά μόνο τα επόμενα δύο χρόνια, σύμφωνα με τις μέσες προβλέψεις της δημοσκόπησης.
Όλες οι μετρήσεις του πληθωρισμού που εξετάστηκαν – ο δείκτης τιμών καταναλωτή, ο βασικός ΔΤΚ, ο δείκτης τιμών δαπανών προσωπικής κατανάλωσης και ο βασικός δείκτης PCE – αναμένεται να παραμείνουν πάνω από το 2% τουλάχιστον έως το 2026.
Παρά την πρόσφατη χαλάρωση, η αύξηση των μισθών παρέμεινε πάνω από το εύρος 3,0%-3,5% που θεωρείται συνεπής με τον στόχο της Fed για πληθωρισμό 2%.
Η Fed αναμενόταν να πραγματοποιήσει μείωση κατά 25 μονάδες βάσης το καθένα στα τέσσερα τρίμηνα του 2025. Οι αγορές τιμολογούν επί του παρόντος περίπου 200 μονάδες βάσης μειώσεις έως το τέλος του τρίτου τριμήνου του 2025.
ΑΠΙΘΑΝΗ H ΥΦΕΣΗ
Η οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε 2,8% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο, πολύ ταχύτερα από το 2,0% που ανέμεναν οι οικονομολόγοι. Η ανάπτυξη θεωρείται στη δημοσκόπηση ως μέσος όρος 2,5% φέτος, ταχύτερη από ό,τι οι αξιωματούχοι της Fed θεωρούν επί του παρόντος ως μη πληθωριστικό ρυθμό ανάπτυξης 1,8%.
Τα δύο τρίτα των κοινών συνεισφερόντων αναβάθμισαν τις προοπτικές ανάπτυξης για το 2024 από τον περασμένο μήνα. Η οικονομία προβλεπόταν να αναπτυχθεί κατά 1,8% το επόμενο έτος.
Οι οικονομολόγοι στη δημοσκόπηση αναμένουν σε γενικές γραμμές η οικονομία να επεκταθεί γύρω από το ρυθμό ανάπτυξης της τάσης τουλάχιστον μέχρι το 2027. Η διάμεση πρόβλεψη από ένα μικρότερο δείγμα που έδωσε μια άποψη έδειξε την πιθανότητα ύφεσης μόλις στο 30% – μια προοπτική που δεν έχει αλλάξει πολύ από την αρχή του τρέχοντος έτους.
«Δεν είμαστε πεπεισμένοι ότι υπάρχει μια πτωτική τάση στη δραστηριότητα γύρω από τη γωνία που θα προκαλέσει μεγάλες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed», δήλωσε ο Michael Gapen, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στην Bank of America.
“Υπάρχουν λόγοι να πιστεύουμε ότι η έκθεση απασχόλησης του Ιουλίου επηρεάστηκε αρνητικά από τις καιρικές συνθήκες και ως εκ τούτου ήταν ένα ψευδές μήνυμα για την υγεία των αγορών εργασίας και της οικονομίας. Βασιζόμαστε σε μετέπειτα δεδομένα που θα επικυρώσουν αυτήν την ιστορία.”
Οι αγορές και οι οικονομολόγοι θα παρακολουθούν στενά τις παρατηρήσεις του προέδρου της Fed Jerome Powell σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές την Παρασκευή, την πρώτη πλήρη ημέρα του ετήσιου οικονομικού συμποσίου της Fed του Kansas City στο Jackson Hole του Wyoming.
Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
