Η Goldman Sachs αναβάθμισε την αξιολόγηση του Netflix σε Buy από Neutral, αυξάνοντας την τιμή-στόχο για τον 12μηνο κύκλο στα 120 δολάρια από 100 δολάρια, καθώς η εταιρεία της Wall Street υποστήριξε ότι οι μετοχές του γίγαντα του streaming προσφέρουν «πιο θετικό κίνδυνο/ανταμοιβή από τα τρέχοντα επίπεδα» ενόψει της ανακοίνωσης των κερδών του πρώτου τριμήνου.
Η αναβάθμιση έρχεται μετά την πτώση των μετοχών του Netflix κατά 18% τους τελευταίους έξι μήνες, μια πτώση που η Goldman απέδωσε εν μέρει στην υπερβολική επίδραση από την πλέον εγκαταλελειμμένη προσφορά της εταιρείας να αποκτήσει τα περιουσιακά στοιχεία streaming και στούντιο της Warner Bros. Discovery.
Με το Netflix να έχει αποχωρήσει από αυτή τη συμφωνία — εισπράττοντας τέλος λήξης συγχώνευσης περίπου 2,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την PSKY στη διαδικασία — οι αναλυτές της Goldman βλέπουν την εταιρεία να επιστρέφει σε «μια ανεξάρτητη ιστορία εκτέλεσης» με περιθώρια για έναν θετικό κύκλο αναθεώρησης των εκτιμήσεων.
Το ανοδικό σενάριο της τράπεζας βασίζεται σε τρεις πυλώνες. Πρώτον, οι αναλυτές βλέπουν διατηρήσιμη χαμηλή διψήφια αύξηση εσόδων τα επόμενα τρία έως τέσσερα χρόνια, ωθούμενη από έναν συνδυασμό προσθηκών συνδρομητών επί πληρωμή, υψηλότερων εσόδων από συνδρομές ανά μέλος και μιας ταχέως αναπτυσσόμενης διαφημιστικής επιχείρησης.
Η Goldman προβλέπει αύξηση των εσόδων από διαφημίσεις από περίπου 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025 σε περίπου 4,5 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2027 και σχεδόν 9,5 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030. Τον Μάρτιο του 2026, το Netflix αύξησε τις τιμές στις τρεις κύριες βαθμίδες συνδρομής του στις ΗΠΑ, μια κίνηση που οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα μπορούσε να προσθέσει συνολικά 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετα έσοδα το 2026 και το 2027 μαζί.
Δεύτερον, η Goldman αναμένει σταθερή επέκταση του περιθωρίου κέρδους, προβλέποντας περίπου «250 μονάδες βάσης ετήσια επέκταση του περιθωρίου λειτουργικών εσόδων GAAP τα επόμενα 3 χρόνια», υποστηριζόμενη από τον μετριασμό της αύξησης των δαπανών περιεχομένου και την ευρύτερη πειθαρχία στο κόστος.
Θεωρεί επίσης την προηγούμενη πρόβλεψη της διοίκησης για περίπου 11 δισεκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερη ταμειακή ροή το 2026 ως δυνητικά συντηρητική, «ειδικά τώρα που η εταιρεία έχει αποσυρθεί από τις προηγούμενες πρωτοβουλίες συγχωνεύσεων και εξαγορών».
Τέλος, οι αναλυτές τόνισαν επίσης τις δυνατότητες για σημαντικές κεφαλαιακές αποδόσεις. Η Netflix επαναγοράσε συνολικά 21 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές από το 2023, με μέσο όρο περίπου το 90% της ετήσιας ελεύθερης ταμειακής ροής, πριν διακόψει τις επαναγορές κατά τη διάρκεια της διαδικασίας εξαγοράς της Warner Bros.
Η Goldman σκιαγράφησε ένα σενάριο στο οποίο η Netflix επαναγοράζει «~20-25% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης της αγοράς της τα επόμενα 5 χρόνια», παρέχοντας μια σημαντική ώθηση στα κέρδη ανά μετοχή.
Σχετικά με την αποτίμηση, η Goldman σημείωσε ότι η Netflix διαπραγματεύεται επί του παρόντος με λόγο τιμής προς κέρδη προς ανάπτυξη περίπου 1,1 φορές, πολύ κάτω από τον πενταετή ιστορικό μέσο όρο της περίπου 1,65 φορές και κάτω από τα επίπεδα πριν από την ανακοίνωση της εξαγοράς, τα οποία η εταιρεία θεωρεί ως σημείο εισόδου.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
