Η σχεδιαζόμενη καταστολή της αφορολόγητης εισαγωγής κινεζικών αγαθών από την Ουάσιγκτον επιβάλλει ένα ακόμη στρώμα αβεβαιότητας στους λάτρεις του καταναλωτικού τομέα από την Alibaba Group Holding Ltd. (BABA, 9988.HK) έως τον Temu που ήδη αγωνίζονται να αντιμετωπίσουν μια καταναλωτική κρίση στην πατρίδα.
- Η Alibaba και η μικρότερη ανταγωνίστρια JD.com Inc. (JD, 9618.HK) υποχώρησαν περίπου 2% στο Χονγκ Κονγκ τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές ανέλυσαν τις πιθανές συνέπειες από τα σχέδια των ΗΠΑ να αρχίσουν να φορολογούν πακέτα αξίας κάτω των 800 $.
Αυτό έκλεισε ένα κενό που η Temu της PDD Holdings Inc. (PDD) και η ανταγωνίστρια που εστιάζει στη μόδα Shein έχουν χρησιμοποιήσει εδώ και χρόνια για να αποστέλλουν εκατοντάδες εκατομμύρια πακέτα στις ΗΠΑ ετησίως, δημιουργώντας μια αγορά σε βάρος της Amazon. com Inc (AMZN). H PDD υποχώρησε 2,4% την Παρασκευή.
- Η κίνηση απειλεί να αναδιαμορφώσει τμήματα της λιανικής αρένας των ΗΠΑ και να εκτονώσει τον ενθουσιασμό που συνόδευε τη μετεωρική άνοδο των παζαριών ευκαιριών όπως το Temu, το Shein και το AliExpress της Alibaba. Έπληξε επίσης μετοχές άλλων λιανοπωλητών που εξαρτώνται από τις ΗΠΑ, όπως το αυστραλιανό κατάστημα μόδας Cettire Ltd. τη Δευτέρα.
Ωστόσο, οι αναλυτές αναμένουν ότι ο Shein και ο Temu θα πάρουν το μεγαλύτερο βάρος της καταστολής, ανάλογα με την έκταση και το μέγεθος των δασμών που έχουν καθοριστεί.
«Ενώ η αγορά περίμενε ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα μπορούσε να ανακοινώσει δράση για την αλλαγή/μεταρρύθμιση της εξαίρεσης de minimis, εξακολουθεί να θεωρείται αρνητική εξέλιξη», έγραψε σε ένα ερευνητικό σημείωμα η αναλύτρια της Citigroup Inc. Alicia Yap. «Η έλλειψη ορατότητας σχετικά με το χρονοδιάγραμμα υλοποίησης και ο πιθανός αντίκτυπος θα παραμείνουν ένα πλεόνασμα για την απόδοση των τιμών των μετοχών βραχυπρόθεσμα».
- Αξιωματούχοι του Λευκού Οίκου την Παρασκευή ανακοίνωσαν ότι σκοπεύουν να προτείνουν κανόνες που θα περιορίσουν τη χρήση της λεγόμενης εξαίρεσης de minimis, η οποία επιτρέπει σε προϊόντα αξίας κάτω των 800 δολαρίων να πηγαίνουν απευθείας στους καταναλωτές χωρίς τελωνειακές διασαφήσεις ή δασμούς. Τα μέτρα αποσκοπούν στη μείωση της φοροδιαφυγής και στην πρόληψη των αποστολών με δέσιμο φαιντανύλης.
Οι επενδυτές έχουν προετοιμαστεί για την κίνηση εδώ και αρκετό καιρό. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει κρατήσει στο στόχαστρο της τη βιομηχανία της εξαιρετικά γρήγορης μόδας τουλάχιστον από το 2021, όταν η Πρόεδρος Ursula von der Leyen την κατήγγειλε ως «δηλητήριο» λόγω των περιβαλλοντικών επιπτώσεων των ρούχων μιας χρήσης. Αμερικανοί αξιωματούχοι ανησυχούν επίσης για την προοπτική άλλων παράνομων αντικειμένων – όπως ναρκωτικών – να γλιστρήσουν στη χώρα.
- Σε ξεχωριστές δηλώσεις, οι Temu και Shein επεσήμαναν ότι η ανάπτυξή τους δεν εξαρτάται από την αφορολόγητη πολιτική. Οι δύο εταιρείες που συνδέονται με την Κίνα δήλωσαν ότι θα επικεντρωθούν στην αποτελεσματικότητα των επιχειρήσεων και στη διατήρηση της ικανοποίησης των καταναλωτών.
«Η επιτυχία μας εδράζεται στο μοναδικό μας επιχειρηματικό μοντέλο κατ’ απαίτηση», είπε η Shein στη δήλωσή της, προσθέτοντας ότι «ζήτησε τη μεταρρύθμιση των de minimis για τη δημιουργία ισότιμων, διαφανών όρων ανταγωνισμού – όπου οι κανόνες εφαρμόζονται ομοιόμορφα και ισότιμα».
- Οι επενδυτές υιοθετούν μια στάση αναμονής προς το παρόν, αν και ο αντίκτυπος αναμένεται να είναι ευρύς. Η Amazon, για παράδειγμα, έχει δεχθεί πιέσεις από την Temu και τη Shein – τόσο πολύ που αναπτύσσει μια αγορά εκπτώσεων στην πλατφόρμα της για Κινέζους εμπόρους να αποστέλλουν απευθείας στις ΗΠΑ.
«Το σαφές θετικό είναι η πιθανή μείωση των ανταγωνιστικών πιέσεων από εξαγωγείς με έδρα την Κίνα, με αντίκτυπο στο κόστος μάρκετινγκ και στη ζήτηση», έγραψαν οι αναλυτές της Morgan Stanley με επικεφαλής τον Nathan Feather, περιγράφοντας πώς μπορούν να ωφεληθούν οι λιανοπωλητές των ΗΠΑ όπως η eBay Inc. και η Etsy. Ωστόσο, είπαν, και οι δύο αυτές εταιρείες «έχουν κινεζικές βάσεις πωλητών».
- Η Shein, η οποία προετοιμάζεται για μια αρχική δημόσια προσφορά που θα μπορούσε να αποτιμήσει τον κινεζικό γίγαντα ένδυσης βόρεια των 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων, πρωτοστάτησε στο μοντέλο της στόχευσης Αμερικανών που γνωρίζουν το κόστος με μπλούζες $2 και πουκάμισα $10 κατά τη διάρκεια του Covid. Ο Temu αναπήδησε γύρω στο 2022 με τη συνθηματική φράση «Αγοράστε σαν δισεκατομμυριούχος», και έγινε γρήγορα ένας από τους μεγαλύτερους μοχλούς ανάπτυξης του PDD παγκοσμίως.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η Temu αντιπροσωπεύει ένα χαμηλό ποσοστό εφήβων της συνολικής επιχείρησης του PDD – αν και ένα μεγάλο μέρος αυτού προέρχεται από τις ΗΠΑ. Η Temu πιθανότατα διαχειρίστηκε περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων το πρώτο εξάμηνο του 2024, εκ των οποίων περίπου το 40% προήλθε από την Αμερική, εκτιμά ο αναλυτής της Jefferies, Thomas Chong. Και η εκρηκτική ανάπτυξη που έστεψε το PDD σε αγαπημένη αγορά δείχνει ήδη σημάδια ύφεσης, χτυπημένη από την αδιάκοπη καταναλωτική ύφεση της Κίνας.
- Όσο για τη Shein, δεν μπορεί να αντέξει οποιαδήποτε αβεβαιότητα πριν από το ντεμπούτο της στην αγορά. Και οι δύο υπόκεινται σε εντατικό έλεγχο στις ΗΠΑ, καθώς η σχέση τους με την Κίνα τίθεται στο επίκεντρο ενόψει των εκλογών του Νοεμβρίου.
«Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι απασχολούν από καιρό τους επενδυτές, ιδιαίτερα το ζήτημα των τιμολογίων που σχετίζεται με το διασυνοριακό ηλεκτρονικό εμπόριο», έγραψε ο Chong. «Σε σύγκριση με ομοτίμους του εξωτερικού, αναμένουμε από την Temu να διατηρήσει το πλεονέκτημα τιμολόγησης, καθώς οι πρώτοι δεν χρεώνουν προμήθειες και λειτουργούν με μοντέλο χαμηλής τιμής».
Τ.Σ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
