Η κεντρική τράπεζα της Κίνας μείωσε το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο δανεισμού για πρώτη φορά σε 10 μήνες σήμερα Τρίτη, σε μια προσπάθεια να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη της αγοράς και να στηρίξει την καθυστερημένη μετά την πανδημία ανάκαμψη της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου.
Η μείωση του επιτοκίου δανεισμού σηματοδοτεί πιθανή χαλάρωση των πιο μακροπρόθεσμων επιτοκίων κατά την επόμενη εβδομάδα και μετά, καθώς η ζήτηση και το επενδυτικό κλίμα εξασθενούν, γεγονός που ενισχύει την ανάγκη για επείγουσα πολιτική τόνωση της ανάπτυξης.
Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) μείωσε το επταήμερο αντίστροφο επιτόκιο repos κατά 10 μονάδες βάσης στο 1,90% από 2,00% την Τρίτη, όταν χορήγησε 2 δισεκατομμύρια γουάν (279,97 εκατομμύρια δολάρια) μέσω του βραχυπρόθεσμου ομολογιακού μέσου.
“Η απόφαση της κεντρικής τράπεζας για μείωση των επιτοκίων δεν αποτέλεσε πλήρη έκπληξη για την αγορά“, δήλωσε ο Ken Cheung, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην Ασία της Mizuho Bank.
“Οι εμπορικές τράπεζες έχουν ήδη μειώσει τα επιτόκια καταθέσεων και ο διοικητής της PBOC Yi Gang ανέφερε επίσης πρόσφατα την ενίσχυση της αντικυκλικής προσαρμογής”
Το γουάν έπεσε σε χαμηλό έξι μηνών στα 7,1680 ανά δολάριο μετά την απόφαση για το επιτόκιο, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων αναφοράς της Κίνας υποχώρησαν σε νέο χαμηλό 7,5 μηνών.
Ο Cheung δήλωσε ότι η PBOC μπορεί να ήθελε να μετριάσει τον αντίκτυπο οποιασδήποτε μελλοντικής χαλάρωσης της πολιτικής της στο κινεζικό γουάν ενόψει της συνεδρίασης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα, η οποία παρακολουθείται έντονα από τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Η Κίνα εξακολουθεί να αποτελεί εξαίρεση μεταξύ των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών, καθώς χαλαρώνει τη νομισματική πολιτική για να στηρίξει την ανάπτυξη, ενώ οι μεγαλύτερες ομολόγες της αυξάνουν τα επιτόκια για να αντιμετωπίσουν την άνοδο των τιμών καταναλωτή.
Περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων στην Κίνα θα διευρύνουν το χάσμα αποδόσεων με τις Ηνωμένες Πολιτείες, ακόμη και αν η Fed σταματήσει αυτή την εβδομάδα, στέλνοντας το γουάν χαμηλότερα και επιταχύνοντας τις εκροές κεφαλαίων.
Η Κίνα αναμένεται να δημοσιεύσει στοιχεία για τον πιστωτικό δανεισμό του Μαΐου και δείκτες δραστηριότητας, συμπεριλαμβανομένων των λιανικών πωλήσεων και της βιομηχανικής παραγωγής, αυτή την εβδομάδα.
Η μείωση του επιτοκίου της Τρίτης υποδηλώνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ανησυχούν όλο και περισσότερο για την υγεία της ανάκαμψης της Κίνας, δήλωσαν έμποροι και αναλυτές.
“Αυτό υπενθυμίζει στην αγορά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η κινεζική οικονομία κατά την περίοδο ανάκαμψής της“, δήλωσε ο Marco Sun, επικεφαλής αναλυτής της χρηματοπιστωτικής αγοράς στην MUFG Bank (Κίνα).
«Ωστόσο, η αγορά αναμένει από την PBOC να μειώσει περαιτέρω το επιτόκιο πολιτικής. Όσον αφορά τις μελλοντικές εξελίξεις, η PBOC θα μπορούσε να προβεί σε οριακές προσαρμογές του επιτοκίου πολιτικής, προκειμένου να τονώσει την πιστωτική επέκταση και να αποφύγει ζητήματα πληθωρισμού τα επόμενα τρίμηνα».
Η επόμενη προσαρμογή των επιτοκίων θα μπορούσε να έρθει το συντομότερο την Πέμπτη, όταν η κεντρική τράπεζα πρόκειται να μετακυλήσει πάνω από 200 δισεκατομμύρια γιουάν (27,93 δισεκατομμύρια δολάρια) σε δάνεια μεσοπρόθεσμης δανειακής διευκόλυνσης (MLF).
“Η μείωση κατά 10 μονάδες βάσης στο αντίστροφο επιτόκιο ρεπό των πράξεων ανοικτής αγοράς (OMO) μπορεί να θεωρηθεί ως προάγγελος της μείωσης του επιτοκίου MLF αυτή την Πέμπτη“, δήλωσε ο Frances Cheung, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην OCBC Bank.
“Τα επιτόκια μπορεί να συνεχίσουν να διαπραγματεύονται στην ήπια πλευρά, αλλά δεδομένης της μεγάλης οικονομικής απαισιοδοξίας και της μείωσης των επιτοκίων που είναι ήδη στην τιμή, βλέπουμε περιορισμένη πτώση των επιτοκίων από εδώ και πέρα”
Ξεχωριστά, οι αγορές αναμένουν ότι το βασικό επιτόκιο δανεισμού αναφοράς (LPR), το οποίο χρησιμοποιείται για τον καθορισμό των επιτοκίων των καταναλωτικών δανείων και των ενυπόθηκων δανείων, θα μπορούσε να μειωθεί κατά το ίδιο περιθώριο κατά τον μηνιαίο καθορισμό την ερχόμενη Τρίτη.
“Είναι πιθανό να ακολουθήσουν παρόμοιες μειώσεις του επιτοκίου MLF και του LPR την Πέμπτη και την επόμενη Τρίτη, δεδομένου ότι και τα τρία επιτόκια πολιτικής συνήθως κινούνται παράλληλα“, δήλωσε ο Julian Evans-Pritchard, επικεφαλής οικονομικών της Κίνας στην Capital Economics.
(1 δολάριο = 7,1610 κινεζικά γιουάν)
SHANGHAI/SINGAPORE, 13 Ιουνίου (Reuters) –