Η Morgan Stanley (NYSE:MS) αναβάθμισε την μετοχή της LVMH (EPA:LVMH) σε Overweight από Equal Weight, επικαλούμενη «υλικά βελτιωμένες» προοπτικές για τον κολοσσό της πολυτελούς μόδας και παράγοντες που αφορούν την εταιρεία.
Η αναβάθμιση έρχεται παρά τις προκλήσεις που αναμένεται να αντιμετωπίσει η LVMH το 2025, συμπεριλαμβανομένων των δυσκολιών με ορισμένες μάρκες και τμήματα όπως η Dior και η Wines & Spirits, που μπορεί να επηρεάσουν την κερδοφορία.
Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η αγορά των ΗΠΑ, όπου η LVMH έχει σημαντική έκθεση, παρουσιάζει διαδοχική βελτίωση της ζήτησης, η οποία αναμένεται να στηρίξει τις πωλήσεις της εταιρείας.
Επιπλέον, ενώ η ανάκαμψη της κινεζικής καταναλωτικής ζήτησης μπορεί να μην είναι άμεση, οι πρόσφατες τάσεις είναι ενθαρρυντικές. Εμπορικά σήματα πολυτελείας όπως η Richemont (SIX:CFR) και η Burberry (LON:BRBY) έχουν αναφέρει λιγότερο σοβαρές μειώσεις ή σταθεροποίηση των πωλήσεων στην Κίνα, κάτι που θα μπορούσε να προμηνύει καλά την LVMH.
Μεταξύ των ειδικών παραγόντων της εταιρείας, η Morgan Stanley επεσήμανε τις θετικές εξελίξεις στο τμήμα Μόδας & Δερμάτινων Ειδών της LVMH, με επωνυμίες όπως οι Loewe, Loro Piana και Rimowa να συνεχίζουν να αναπτύσσονται.
Το πιο σημαντικό, η επιθυμία της επωνυμίας Vuitton, η οποία αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό μέρος των κερδών του ομίλου, αναμένεται να αυξηθεί και να κερδίσει μερίδιο αγοράς.
«Η ανέκδοτη ανατροφοδότηση είναι ότι η επωνυμία Vuitton ξεκινά ένα σταθερό ξεκίνημα της χρονιάς, εν μέρει ως συνάρτηση της επιτυχημένης κυκλοφορίας της συλλογής Murakami», σημείωσαν οι αναλυτές με επικεφαλής τον Edouard Aubin.
Επιπλέον, αναμένουν ότι το τμήμα Watch & Jewellery θα βελτιωθεί, με την Bulgari και την Tiffany να είναι έτοιμες να επωφεληθούν από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των εορτασμών του Έτους του Φιδιού στην Κίνα.
Η ομάδα της Morgan Stanley είπε ότι υπάρχει επίσης δυνατότητα για μια θετική αλλαγή στον Dior, με φήμες ότι ο δημιουργικός διευθυντής της Loewe, Jonathan Anderson, μπορεί να διοριστεί στον ίδιο ρόλο στον Dior.
«Συνολικά, οι επαγγελματίες του κλάδου με τους οποίους μιλάμε θα έβλεπαν μια τέτοια εξέλιξη ως θετική, εάν υλοποιηθεί», ανέφεραν οι αναλυτές.
Από την άποψη της αποτίμησης, η μετοχή της LVMH διαπραγματεύεται με προθεσμιακό δείκτη PE 24,8x, που βρίσκεται εντός του εύρους των 10 ετών, αλλά με σημαντική έκπτωση σε σύγκριση με την Hermes.
Η Morgan Stanley έθεσε στόχο τιμής LVMH στα €820, υποδεικνύοντας άνοδο 14% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Η εταιρεία αναγνωρίζει ότι η ανοδική της άποψη για το LVMH θα μπορούσε να αντιμετωπίσει κινδύνους. Σε αυτούς περιλαμβάνονται προσωρινοί παράγοντες που οδηγούν τα πρόσφατα κέρδη του κλάδου, όπως οι μετεκλογικές δαπάνες των ΗΠΑ ή η αύξηση των αγορών για την κινεζική Πρωτοχρονιά, που δυνητικά θα οδηγήσουν σε ασθενέστερες πωλήσεις στο πρώτο τρίμηνο του 2025.
Πρόσθετες ανησυχίες περιλαμβάνουν πιθανούς δασμούς σε ευρωπαϊκά προϊόντα πολυτελείας, συνεχιζόμενες αρνητικές κινεζικές δαπάνες πολυτελείας το 2025 και την πιθανότητα επιβράδυνσης της δυναμικής της Vuitton τα επόμενα τρίμηνα.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
