Η οικογένεια Nordstrom θέλει να κάνει ιδιωτική την ομώνυμη αλυσίδα πολυκαταστημάτων της σε μια προτεινόμενη συμφωνία 3,8 δισ. δολαρίων.
Ο Erik και ο Peter Nordstrom, τα δισέγγονα του ιδρυτή John Nordstrom, και στελέχη της εταιρείας δήλωσαν την Τετάρτη ότι σχημάτισαν μια ομάδα με άλλα μέλη της οικογένειας και τη μεξικανική αλυσίδα πολυκαταστημάτων El Puerto de Liverpool, η οποία πήρε μερίδιο στην εταιρεία δύο χρόνια πριν. Η Λίβερπουλ κατέχει περίπου το 9,6% των μετοχών της Nordstrom, σύμφωνα με μια κανονιστική κατάθεση. Μαζί με την οικογένεια Nordstrom, ο όμιλος κατέχει το 43% των μετοχών, ανέφερε η κατάθεση.
Τα πολυκαταστήματα των ΗΠΑ βρίσκονται σε πτωτική διολίσθηση εδώ και χρόνια, με ορισμένα στελέχη και επενδυτές να στρέφονται στο dealmaking για να προσπαθήσουν να αντιμετωπίσουν τα δεινά τους. Οι ακτιβιστές επενδυτές απέτυχαν να κάνουν ιδιωτική τη Macy’s Inc. πρόσφατα, αφού η εταιρεία απέρριψε την προσφορά τους. Τα στελέχη της Macy’s εστιάζουν στη συρρίκνωση του αριθμού των ομώνυμων καταστημάτων σε ολόκληρη τη χώρα για να μειώσουν το κόστος. Ο ιδιοκτήτης της Saks Fifth Avenue αγόρασε τον όμιλο Neiman Marcus νωρίτερα φέτος με τη βοήθεια της Amazon.com Inc.
Ο υψηλός πληθωρισμός και τα επιτόκια έχουν επίσης οδηγήσει τους καταναλωτές σε λιγότερο ακριβούς λιανοπωλητές. Τα ετήσια έσοδα της Nordstrom εξακολουθούν να είναι λιγότερα από ό,τι πριν από την πανδημία, αλλά τα εκπτωτικά καταστήματά της Rack απέδωσαν καλύτερα από το αναμενόμενο, ενισχύοντας ελαφρώς τη συνολική προοπτική της αλυσίδας πολυκαταστημάτων υψηλής ποιότητας για το υπόλοιπο του έτους.
Η ιδιωτική προσφορά των 23 δολαρίων ανά μετοχή είναι μια προσπάθεια ανοικοδόμησης της αλυσίδας πολυκαταστημάτων μακριά από τη λάμψη των τριμηνιαίων εκθέσεων και τις δημόσιες αγορές. Ωστόσο, δεν είναι εγγυημένο ότι θα πείσει τους μετόχους.
Η προσφορά της οικογένειας Nordstrom να κάνει ιδιωτική την αλυσίδα σε τιμή κοντά σε αυτήν που διαπραγματευόταν πριν η προσφορά μπορεί να προκαλέσει μια αρχική απόρριψη από το διοικητικό συμβούλιο. Η οικογένεια προσπάθησε προηγουμένως να αποκτήσει ιδιωτική τη Nordstrom Inc. με 50 δολάρια ανά μετοχή, αλλά το διοικητικό συμβούλιο απέρριψε τελικά αυτές τις συνομιλίες το 2018.
Η προσφορά είναι χαμηλή, δήλωσε ο αναλυτής της Morningstar, David Swartz. «Υπάρχει πιθανότητα το συμβούλιο να το απορρίψει».
Η οικογένεια φαίνεται να εκμεταλλεύεται την μειωμένη κερδοφορία του πολυκαταστήματος, είπε, η οποία είναι χαμηλή σε σύγκριση με άλλους λιανοπωλητές στις ΗΠΑ και ιστορικά για την εταιρεία. Προβλέπει ότι το λειτουργικό περιθώριο της Nordstrom θα είναι 3,7% το τρέχον οικονομικό έτος, αλλά αναμένει ότι θα ανακάμψει στο 6% το 2027. Αν και το ποσοστό αυτό είναι πολύ χαμηλότερο από τα λειτουργικά περιθώρια 11% που ανέφερε η εταιρεία πριν από περίπου μια δεκαετία, εξακολουθεί να είναι μια αύξηση από το τρέχουσα κούραση.
«Οι μέτοχοι θα πρέπει να επωφεληθούν από αυτό», λέει ο Swartz για την προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας.
Οι μετοχές της εταιρείας σημείωσαν μικρή μεταβολή στη διαπραγμάτευση της Νέας Υόρκης από τις 12:30 μ.μ. μετά τη σύντομη άνοδο πάνω από την προτεινόμενη τιμή προσφοράς νωρίτερα το πρωί. Οι μετοχές της Nordstrom σημείωσαν άνοδο 24% μέχρι σήμερα στα 22,82 δολάρια μέχρι το κλείσιμο της Τρίτης. Ο όμιλος είπε ότι η προσφορά αντιπροσώπευε ένα premium 35% σε σχέση με το σημείο διαπραγμάτευσης των μετοχών της εταιρείας στις 18 Μαρτίου, όταν εμφανίστηκαν αναφορές για συζητήσεις μεταξύ της εταιρείας και της οικογένειας.
Η αναλύτρια του Bloomberg Intelligence, Mary Ross Gilbert, είπε ότι η οικογενειακή προσφορά για το take-private θα μπορούσε να προσελκύσει άλλους πλειοδότες, αναφέροντας ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης για τον Rack.
Η προτεινόμενη συναλλαγή θα χρηματοδοτηθεί μέσω ενός συνδυασμού δεσμεύσεων ιδίων κεφαλαίων και μετρητών από μέλη της οικογένειας και τη Λίβερπουλ, καθώς και 250 εκατομμύρια δολάρια σε νέα τραπεζική χρηματοδότηση. Μετά τη συμφωνία, η εταιρεία θα ανήκει κατά 50,1% στην οικογένεια και κατά 49,9% στη Λίβερπουλ, η οποία διαθέτει 312 καταστήματα στο Μεξικό.
Το διοικητικό συμβούλιο της Nordstrom επιβεβαίωσε ότι είχε λάβει την προσφορά και ότι μια ειδική επιτροπή που περιλάμβανε «ανεξάρτητους και ανιδιοτελείς διευθυντές» θα εξετάσει την πρόταση.
Η Λίβερπουλ ανέφερε ξεχωριστά ότι η πρόταση αντιπροσωπεύει μια νέα επένδυση κεφαλαίου τουλάχιστον 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η οποία θα καλυφθεί με δικούς της πόρους και χρηματοδότηση. Οι μετοχές της μεξικανικής εταιρείας υποχώρησαν έως και 3,4% στις συναλλαγές στο Μεξικό.
Η συμμετοχή του δεύτερου μεγαλύτερου μετόχου μετά την οικογένεια Nordstrom αυξάνει την πιθανότητα να κλείσει η συμφωνία. Το διοικητικό συμβούλιο θα μπορούσε επίσης να το δει ως ευκαιρία.
«Η συμμετοχή του El Puerto de Liverpool στη συμφωνία μπορεί να σημαίνει ότι υπάρχει πιθανότητα να ωθήσει την τιμή υψηλότερα – κάτι που η επιτροπή μπορεί κάλλιστα να εξετάσει», έγραψε ο αναλυτής της GlobalData, Neil Saunders, σε ένα ερευνητικό σημείωμα.
Το Λίβερπουλ, το οποίο διοικείται από απογόνους μιας γαλλικής ομάδας μετόχων που χρονολογείται περισσότερο από έναν αιώνα, είναι μια από τις σημαντικότερες αλυσίδες πολυκαταστημάτων υψηλής ποιότητας του Μεξικού, με μια περίτεχνη ναυαρχίδα στο ιστορικό κέντρο της πρωτεύουσας. Η εταιρεία που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο 8,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχει αποτολμήσει πέρα από το Μεξικό τα τελευταία χρόνια, αποκτώντας μερίδιο στη λατινοαμερικανική εταιρεία λιανικής Unicomer το 2011 και επιχειρώντας ανεπιτυχώς να αποκτήσει τον έλεγχο της Ripley SA της Χιλής το 2015 πριν στρέψει τα μάτια της στις ΗΠΑ με την επένδυση Nordstrom.
Ο Μαξ Ντέιβιντ Μισέλ, μέλος της ιδρυτικής οικογένειας και ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους στη χώρα, συνταξιοδοτήθηκε ως επικεφαλής του διοικητικού συμβουλίου της Λίβερπουλ νωρίτερα φέτος. Η οικογένεια Michel είναι επίσης μέτοχοι του μεξικανικού κολοσσού αναψυκτικών και λιανικής Fomento Economico Mexicano SAB de CV.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
