Στα 180 εκατ. ευρώ EBITDA σήκωσε λοιπόν ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος κ. Αλέξανδρος Εξάρχου της Aktor Group (AKTR) τον πήχη της κερδοφορίας του ομίλου για το 2025. Ένα νούμερο το οποίο είναι πολύ πιθανό να πάει ψηλότερα, καθώς δεν έχει υπολογιστεί σε αυτό η υπάρχουσα δραστηριότητα της Aktor μέσα στο τρέχον έτος.
Κάτι “παρόμοιο” άλλωστε είχε συμβεί και τον Οκτώβρη του 2024, όταν ο κ. Εξάρχου είχε δηλώσει ότι αναμένει να κλείσει το 2024 με EBITDA κέρδη στα 70 εκατ. ευρώ και τελικά διαμορφώθηκε στα 89 εκατ. ευρώ ή +27% παραπάνω από το στόχο που είχε θέσει.
Η αλήθεια είναι ότι στα οικονομικά αποτελέσματα του 2024 φάνηκε απλά η ουρά του “δράκου”, όπως παρομοιάζει χαϊδευτικά ένας θεσμικός επενδυτής την Aktor Group, με τις χαοτικές πλέον διαφορές που χωρίζουν τον όμιλο από εκείνον του 2023. Μιλάμε για ένα τριπλασιασμό των εσόδων από τα 412 εκατ. ευρώ που είχε το 2023 στα 1,255 δισ. ευρώ το 2024 με τα EBITDA κέρδη να ξεπερνούν τον απόλυτο πενταπλασιασμό από τα 16 εκατ. ευρώ στα 89 εκατ. ευρώ. Το ανεκτέλεστο δε της Aktor, παρά τα έργα που έχει παραδώσει, παραμένει στα 4,8 δισ. ευρώ, διατηρώντας έτσι στα επόμενα χρόνια τη συνεχή τροφοδοσία των κατασκευαστικών του εσόδων.
Ένα μέρος από το κύριο σώμα του “δράκου” όπως φαίνεται μέχρι τώρα θα το δούμε το 2025 μετά και την στρατηγικής σημασίας κίνηση απόκτησης της Άκτωρ Παραχωρήσεις που θα προσφέρει στον όμιλο σημαντική κερδοφορία και σταθερές καθαρές ροές που θα ξεπεράσουν στα επόμενα χρόνια τα 500 εκατ. ευρώ. Αν μάλιστα προσθέσουμε και την συμβολή των ΣΔΙΤ, τότε οι καθαρές ροές θα προσεγγίσουν τα 1,1 δισ. ευρώ (!).
Το υπόλοιπο κύριο σώμα του “δράκου” θα το δούμε όταν ολοκληρωθεί εξολοκλήρου το στρατηγικό πλάνο επενδύσεων της Aktor όπου θα ξεπερνάει τα 2 δισ. ευρώ.
Προσέξτε όμως γιατί όταν φτάσουμε στο σημείο να δούμε το κεφάλι του “δράκου”, τότε η κεφαλαιοποίηση του ομίλου θα έχει φτάσει τα 1,85 με 2 δισ. ευρώ, με ό,τι αυτό θα σημαίνει για την τιμή της μετοχής στο ταμπλό. Πολλοί το είχαν τοποθετήσει αργότερα και προς την τριετία 2028 με 2030, αλλά η εξαγορά της Άκτωρ Παραχωρήσεις, όπως επίσης και οι συνέργειες που θα φέρει η κίνηση αυτή τραβάει προς τα μπροστά το στόχο που είχε θέσει η διοίκηση για το 2030 των 430 εκατ. ευρώ EBITDA. Το πόσο μπροστά, θα το δούμε στην πορεία, καθώς ακόμα δεν έχουμε δει όλα τα χαρτιά της διοίκησης.
Το σίγουρο είναι ότι ο όμιλος γιγαντώνεται σε πολύ πιο σύντομο χρονικό διάστημα από αυτό που περιμέναμε οι περισσότεροι. Η διοίκηση το πάει πολύ γρήγορα σε σημείο μάλιστα που κάποιοι επενδυτές, θεσμικοί και μη, αρχίζουν και αμφιβάλλουν για την επιτυχία της ταχύτατης αυτής μεταμόρφωσης. Και όμως οι μέχρι τώρα κινήσεις του ομίλου δημιουργούν την αίσθηση ότι τελικά δεν είναι και τόσο στο στυλ αγοράζω και βλέπουμε τι θα γίνει στην πορεία.
Πιο πολύ μου κάνει την εντύπωση ότι ίσως και να ήταν όλα καλοσχεδιασμένα από την πρώτη αποφασιστική κίνηση εξαγοράς της Intrakat. Δεν είναι δυνατόν άλλωστε να ρίχνεις μέσα σε τόσο μικρό χρονικό διάστημα εμπροσθοβαρείς επενδύσεις που ξεπερνούν το 1 δισ. ευρώ δίχως να έχεις τραβήξει προ πολλού τις γραμμές για να δεις που σε οδηγούν.
Η μέχρι τώρα επιτυχία του όλου επιχειρηματικού σχεδιασμού φανερώνει ότι θα πρέπει από πολύ πιο πριν να έχει στηθεί ολόκληρο το στρατηγικό πλάνο ανάπτυξης με τα απαραίτητα βήματα και τα κατάλληλα χτυπήματα. Και αν μέχρι τώρα έχουν φτάσει σε αυτό το σημείο ανάπτυξης με το 1 δισ. ευρώ, φανταστείτε που θα το τερματίσουν με την τοποθέτηση και του άλλου 1 δισ. ευρώ.
Είναι σχεδόν βέβαιο, λοιπόν, ότι η διοίκηση μας ετοιμάζει και άλλες θετικές εκπλήξεις, οι οποίες δεν θα έχουν υπολογιστεί στο τελικό πλάνο κερδοφορίας των 430 εκατ. ευρώ EBITDA που δόθηκε τον περασμένο Οκτώβριο. Εκπλήξεις φυσικά που μόνο απαρατήρητες δεν θα περνάνε στη μετοχική αξία του ομίλου, που προς το παρόν έχει θέσει ως αρχικό στόχο τη διάλυση των 5,50 ευρώ με κίνηση προς το όριο των 6 ευρώ. Πάνω από εκεί, η τιμή της μετοχής θα αναπτύξει ταχύτητα για την προσέγγιση της περιοχής των 7,20 ευρώ. Από τα οικονομικά στοιχεία πάντως που βγάζει σταδιακά προς τα έξω ο όμιλος, τα 5,50 ευρώ είναι απλώς η αφετηρία.
* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής
** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
