H Phillips 66 και η Elliott Investment Management είναι έτοιμες να διακόψουν μια έντονη μάχη στο διοικητικό συμβούλιο που κορυφώθηκε την Τετάρτη, με τον ακτιβιστή να αναμένεται να κερδίσει δύο από τις τέσσερις θέσεις που ήθελε στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας διύλισης πετρελαίου, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα.
Το αποτέλεσμα δείχνει ότι οι μέτοχοι ήθελαν κάποια αλλαγή, αλλά απέρριψαν το αίτημα του Elliott για μια πιο ριζική αναδιοργάνωση του διοικητικού συμβουλίου.
Μια εντεινόμενη μάχη
Για την Elliott, η μάχη στην Phillips 66 σηματοδότησε την πρώτη ακτιβιστική μάχη της εταιρείας στις ΗΠΑ που έφτασε μέχρι την ψηφοφορία των μετόχων. Το 2013, μια μάχη για την εξουσία στην Hess κατέληξε σε συμβιβασμό την ημέρα της ψηφοφορίας.
Η εταιρεία αρχικά επιδίωξε στρατηγικές βελτιώσεις στην Phillips 66 στα τέλη του 2023, όταν αποκάλυψε μια επένδυση περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων στην εταιρεία. Στη συνέχεια, τον περασμένο Φεβρουάριο, η Elliott αποκάλυψε ότι είχε συγκεντρώσει ένα ακόμη μεγαλύτερο μερίδιο αξίας άνω των 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Elliott τελικά πρότεινε τέσσερα άτομα για το διοικητικό συμβούλιο της Phillips 66: τον Brian Coffman, τον Sigmund Cornelius, τον Michael Heim και την Stacy Nieuwoudt. Μετά την ψηφοφορία της Τετάρτης, ο Cornelius και ο Heim αναμένεται να ενταχθούν στο διοικητικό συμβούλιο της Phillips 66, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα.
Στις τελευταίες προσπάθειές της, η Elliott πιέζει την εταιρεία διύλισης πετρελαίου να πουλήσει ή να αποσχίσει την μεσαία δραστηριότητά της, η οποία, σύμφωνα με την ίδια, μπορεί να αξίζει περισσότερα από 40 δισεκατομμύρια δολάρια, μαζί με την κοινοπραξία χημικών της εταιρείας με την Chevron. Η Chevron δήλωσε πρόσφατα ότι είναι ανοιχτή στο ενδεχόμενο να αγοράσει το μερίδιο της Phillips 66 σε αυτή την επιχείρηση.
Η Phillips 66 έχει αγοραία αξία σχεδόν 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σε μια παρουσίαση 138 σελίδων που δημοσίευσε η Elliott τον Απρίλιο, υποστηρίζεται ότι η Phillips 66 πρέπει να επικεντρωθεί στην κύρια δραστηριότητά της, που είναι η μετατροπή του αργού πετρελαίου σε καύσιμα, και ότι η επιχείρηση έχει μείνει πίσω από τους ανταγωνιστές της Valero Energy και Marathon Petroleum.
Η Phillips 66 χαρακτήρισε τις προτάσεις της Elliott «λανθασμένες». Η εταιρεία δήλωσε επίσης ότι η επιδίωξη ενός διαχωρισμού της μεσαίας ροής και της πώλησης των συμμετοχών της στην CPChem «θα εξέθετε τους μετόχους σε περιττό κίνδυνο, επιδιώκοντας αβέβαιες και κερδοσκοπικές αποτιμήσεις».
Στην τελική ευθεία
Πριν από την ψηφοφορία της Τετάρτης, τα πράγματα έδειχναν να εξελίσσονται υπέρ της Elliott: η εταιρεία έλαβε την υποστήριξη του συμβούλου Institutional Shareholder Services, καθώς και την αντίστοιχη υποστήριξη της Glass Lewis, η οποία υποστήριξε τρεις από τους υποψηφίους της Elliott, και της Egan-Jones, η οποία συνέστησε την υποστήριξη και των τεσσάρων υποψηφίων της Elliott.
Η Elliott αναμένεται να πετύχει μερική νίκη χωρίς την υποστήριξη των τριών μεγάλων θεσμικών επενδυτών — BlackRock, Vanguard και State Street — σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα. Κατά την έναρξη της ετήσιας συνέλευσης της Τετάρτης, η Elliott είχε περίπου το 40% των υπαλλήλων της Phillips 66 να ψηφίζουν υπέρ των τεσσάρων υποψηφίων της, σύμφωνα με τα ίδια άτομα.
Η Phillips 66 έχει ένα κλιμακωτό διοικητικό συμβούλιο, πράγμα που σημαίνει ότι μόνο ορισμένοι διευθυντές εκλέγονται κάθε χρόνο.
Η Elliott πίεζε επίσης την εταιρεία να αποχαρακτηρίσει το διοικητικό της συμβούλιο, ένα άλλο θέμα που τέθηκε σε ψηφοφορία την Τετάρτη. Η Phillips 66 έχει δηλώσει ότι δεσμεύεται να αποχαρακτηρίσει το διοικητικό της συμβούλιο, αλλά οι μέτοχοι δεν έχουν εγκρίνει την ιδέα σε προηγούμενες ετήσιες συνελεύσεις.
Επιμέλεια – Απόδοση: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
