Το 2016, ο νεοδιορισμένος ηγέτης Lee Jae-yong άρχισε να οργανώνει την τελευταία μεγάλη συμφωνία της Samsung για τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της: την εξαγορά της Harman International, ηγέτη στον τομέα των ηχητικών συστημάτων και ηλεκτρονικών συσκευών για αυτοκίνητα στις ΗΠΑ, αξίας 8 δισ. δολαρίων, τοποθετώντας την εταιρεία ως προμηθευτή για τον τομέα, καθώς η χρήση της ψηφιακής τεχνολογίας αυξανόταν. Σχεδόν μια δεκαετία αργότερα, ο Lee στρέφεται και πάλι στις εξαγορές για να βοηθήσει τη Samsung να εξασφαλίσει το τεχνολογικό της πλεονέκτημα.
Τον Νοέμβριο, δημιούργησε την πρώτη επίσημη ομάδα συγχωνεύσεων και εξαγορών της εταιρείας, με επικεφαλής τον πρόεδρο και βετεράνο διαπραγματευτή Ahn Joong-hyun, καθώς η εταιρεία αγωνίζεται να παραμείνει ανταγωνιστική στον παγκόσμιο αγώνα για την τεχνητή νοημοσύνη.
Η Samsung, ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές τσιπ και ηλεκτρονικών ειδών στον κόσμο, έχει μείνει πίσω από τους ανταγωνιστές της SK Hynix και Micron στον αγώνα για την προμήθεια προηγμένων τσιπ μνήμης για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Ο νοτιοκορεατικός όμιλος αντιμετωπίζει αυξανόμενη πίεση από τους μετόχους να αξιοποιήσει τα ταμειακά του διαθέσιμα ύψους 108,5 τρισ. γουόν (74 δισ. δολάρια) για να επιταχύνει την ανάπτυξή του σε τομείς όπως η τεχνητή νοημοσύνη, ο σχεδιασμός τσιπ και το λογισμικό.
«Η Samsung βρίσκεται στην τελευταία χρυσή ευκαιρία να αποκαταστήσει το τεχνολογικό της πλεονέκτημα επενδύοντας σε νέους τομείς ανάπτυξης με τα κέρδη που αποκόμισε από αυτόν τον υπερκύκλο των ημιαγωγών», δήλωσε ο Park Ju-geun, επικεφαλής της εταιρικής ερευνητικής ομάδας Leaders Index. «Δεν υπάρχει καλύτερος τρόπος για να ξεπεράσει το τεχνολογικό αδιέξοδο από τις αποτελεσματικές συγχωνεύσεις και εξαγορές».
Η εταιρεία δήλωσε ότι εξετάζει στόχους συγχωνεύσεων και εξαγορών «για να αντιμετωπίσει ενεργά τις ταχέως μεταβαλλόμενες παγκόσμιες τεχνολογικές τάσεις» σε τομείς όπως η τεχνητή νοημοσύνη, η ιατρική τεχνολογία και τα ρομπότ, όπως ανέφερε η εταιρεία στους αναλυτές κατά τη διάρκεια της τριμηνιαίας τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του Ιουλίου.
Η εξαγορά της Harman ήταν η μεγαλύτερη συμφωνία στην ιστορία της Samsung. Η αρχική απόδοση της αμερικανικής εταιρείας ήταν αδύναμη, αλλά η θυγατρική τώρα αποφέρει μεγαλύτερα κέρδη από τα τμήματα τηλεοράσεων και οικιακών συσκευών της Samsung: πέρυσι κατέγραψε λειτουργικά κέρδη 1,3 τρισ. γουόν.
Ωστόσο, από την εξαγορά της αμερικανικής εταιρείας, η Samsung δεν έχει κλείσει καμία συμφωνία τέτοιου μεγέθους. Κατά τη διάρκεια του τελευταίου έτους, ο τεχνολογικός όμιλος ολοκλήρωσε έξι εξαγορές, συμπεριλαμβανομένης της συμφωνίας για την αγορά της γερμανικής εταιρείας ψύξης κέντρων δεδομένων FläktGroup έναντι 1,5 δισ. ευρώ.
Επίσης, αγόρασε την αμερικανική εταιρεία ψηφιακής υγειονομικής περίθαλψης Xealth, τον γαλλικό όμιλο ιατρικής τεχνολογίας Sonio SAS, την αμερικανική εταιρεία ανάπτυξης τεχνητής νοημοσύνης Oxford Semantic Technologies και τη νοτιοκορεατική Rainbow Robotics. Ωστόσο, σύμφωνα με αναλυτές και διαχειριστές κεφαλαίων, αυτές οι συμφωνίες απογοήτευσαν τους επενδυτές που ήλπιζαν σε εξαγορές που θα άλλαζαν τα δεδομένα.
Αφού αθωώθηκε από το Ανώτατο Δικαστήριο από τις κατηγορίες για λογιστική απάτη και χειραγώγηση μετοχών νωρίτερα φέτος, ο πρόεδρος της Samsung, Lee, αναμένεται να επικεντρωθεί στην αναζωογόνηση της επιχείρησης.
Τις τελευταίες εβδομάδες, ο τρίτης γενιάς κληρονόμος της ιδρυτικής οικογένειας πραγματοποίησε μια σειρά από συναντήσεις υψηλού επιπέδου με παγκόσμιους ηγέτες της τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένων των Jensen Huang της Nvidia και Sam Altman της OpenAI, με σκοπό την επέκταση της συνεργασίας.
«Οι νομικοί κίνδυνοι του Lee έχουν θέσει την εταιρεία σε αμυντική θέση για χρόνια, αλλά οι επενδυτές αναμένουν ότι τώρα που τα νομικά του προβλήματα έχουν επιλυθεί, θα διευθύνει την εταιρεία πιο ενεργά, προκειμένου να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητά της σε αυτό το νέο επιχειρηματικό περιβάλλον που επικεντρώνεται στην τεχνητή νοημοσύνη», δήλωσε ο Jongmin Shim, στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Κορέας στην CLSA.
Ο Shim πρόσθεσε: «Παρά την πρόσφατη βελτίωση, οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Samsung στον τομέα της HBM [μνήμης υψηλού εύρους ζώνης] ή άλλων τσιπ επόμενης γενιάς».
Ο Albert Yong, διευθύνων εταίρος της Petra Capital Management, ενός hedge fund με έδρα τη Σεούλ και επενδυτής της Samsung, δήλωσε ότι η δημιουργία της ομάδας M&A σηματοδοτεί την αποφασιστικότητα της Samsung για «πιο επιθετικές» συμφωνίες, αλλά προειδοποίησε ότι οι επενδυτές έχουν εκφράσει ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα του τεχνολογικού ομίλου να πραγματοποιήσει ενοποιήσεις μετά την εξαγορά. «Αν κοιτάξετε τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ, θα δείτε ότι κατάφεραν να διατηρήσουν την ανάπτυξή τους κυρίως μέσω M&A», δήλωσε.
«Οι εξαγορές μπορούν να αποτελέσουν ένα αποτελεσματικό μέσο για τη Samsung να καλύψει τη διαφορά στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, του σχεδιασμού τσιπ και του λογισμικού». Πρόσθεσε: «Ωστόσο, εξακολουθώ να αμφιβάλλω αν [η Samsung] είναι ικανή να ενσωματώσει τους στόχους εξαγοράς της. Οι συμπληρωματικές εξαγορές, αντί των μεγάλων συμφωνιών, φαίνονται πιο επιθυμητές για την ενίσχυση του τεχνολογικού της πλεονεκτήματος, αποφεύγοντας ταυτόχρονα τους κινδύνους». Μέχρι πρόσφατα, η Samsung θεωρούνταν καθυστερημένη στον τομέα των προηγμένων τσιπ μνήμης.
Ωστόσο, η άποψη αυτή άλλαξε μετά την έναρξη των αποστολών των πιο προηγμένων τσιπ HBM της εταιρείας στην Nvidia τον Σεπτέμβριο και την αύξηση των τριμηνιαίων κερδών της κατά περισσότερο από 30% λόγω των υψηλότερων τιμών των τσιπ. Η ισχυρή ζήτηση για τσιπ μνήμης που οφείλεται στην τεχνητή νοημοσύνη βοήθησε τη Samsung να ανακάμψει από μια σειρά λανθασμένων κινήσεων, όπως η υποτίμηση του δυναμικού των τσιπ HBM, με την τιμή της μετοχής να διπλασιάζεται φέτος στα 100.800 γουόν, ένα σχεδόν ρεκόρ.
Ειδικοί του κλάδου και αναλυτές αμφισβητούν αν η Samsung μπορεί να διατηρήσει την ανάπτυξη και να ανακτήσει το τεχνολογικό της πλεονέκτημα στον τομέα των προηγμένων τσιπ μνήμης. Ο ανταγωνισμός εντείνεται και σε άλλους βασικούς τομείς δραστηριότητας της εταιρείας, όπως τα smartphone, όπου ανταγωνίζεται την Apple και κινέζους αντιπάλους για την κυριαρχία.
Ορισμένοι αναλυτές υποδηλώνουν ότι δεν είναι η κατάλληλη στιγμή για τη Samsung να προχωρήσει σε μεγάλες εξαγορές, δεδομένων των υψηλών αποτιμήσεων, των αυξανόμενων γεωπολιτικών κινδύνων και της αυξανόμενης ανάγκης για επέκταση της παραγωγικής ικανότητας προκειμένου να καλυφθεί η ραγδαία αύξηση της ζήτησης για τσιπ μνήμης.
«Δεν νομίζω ότι οι συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι ιδιαίτερα απαραίτητες για τη Samsung αυτή τη στιγμή. Δεν υπάρχουν πολλά ελκυστικά στόχους», δήλωσε ο James Lim, αναλυτής στο αμερικανικό hedge fund Dalton Investments. «Χρειάζονται περισσότερα χρήματα για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας, προκειμένου να διατηρηθεί η ισχυρή θέση της εταιρείας εν μέσω της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης».
Η Samsung, μαζί με τον ανταγωνιστή της από τη Νότια Κορέα SK Hynix, υπέγραψε συμφωνία με την OpenAI τον περασμένο μήνα για την προμήθεια ημιαγωγών για το έργο του κέντρου δεδομένων Stargate αξίας 500 δισ. δολαρίων του κατασκευαστή ChatGPT.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτό θα απαιτούσε από τις δύο εταιρείες να δαπανήσουν τουλάχιστον 40 τρισ. γουόν για να διπλασιάσουν την παραγωγική τους ικανότητα HBM. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Samsung πέρυσι ήταν 53,6 τρισ. γουόν, με 46,3 τρισ. γουόν να δαπανώνται για ημιαγωγούς.
Η Samsung δήλωσε τον Οκτώβριο ότι εξετάζει το ενδεχόμενο «σημαντικής αύξησης» των δαπανών της για τσιπ μνήμης το επόμενο έτος. Ο Lim τόνισε ότι η Samsung πρέπει να ανακτήσει το χαμένο έδαφος στον κύριο τομέα δραστηριότητάς της, τα τσιπ, μέσω της περαιτέρω επέκτασης της παραγωγικής της ικανότητας.
«Οι επενδυτές δεν θα δεχτούν με ενθουσιασμό οποιαδήποτε μεγάλη συμφωνία που αποσκοπεί απλώς στην επέκταση των τομέων δραστηριότητάς της», δήλωσε. «Φαίνεται ότι τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή για την εταιρεία να ενισχύσει τις υπάρχουσες βασικές δραστηριότητές της μέσω μεγαλύτερων επενδύσεων σε εγκαταστάσεις».
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
