Οι διακοπές είναι εδώ. Αλλά πολλοί επενδυτές μπορεί να αισθάνονται σαν να μπήκαν στη λίστα των άτακτων, καθώς αντιμετωπίζουν προκλήσεις από την αναταραχή στην Ουάσινγκτον, καθώς ο εκλεγμένος πρόεδρος Donald Trump και ο Elon Musk επιδεικνύουν τη νεοαποκτηθείσα πολιτική τους δύναμη, μέχρι τις δυσμενείς προοπτικές για την πολιτική επιτοκίων της Fed, με λιγότερες μειώσεις να αναμένονται το επόμενο έτος.
Οι αγορές κέρδισαν έδαφος την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της προηγούμενης εβδομάδας. Όμως δεν ήταν αρκετό για να ξεπεράσουν το διπλό χτύπημα της απειλής της αναστολής λειτουργίας της κυβέρνησης και των «γερακίστικων» σημάτων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία φαίνεται να ανησυχεί εκ νέου για τον επίμονο πληθωρισμό τους επόμενους μήνες.
Την περασμένη εβδομάδα, ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (^DJI) έσπασε ένα σερί απωλειών 10 ημερών, αλλά κατέγραψε απώλειες 2,3% για την εβδομάδα. Ο Nasdaq Composite (^IXIC) έχασε 1,8%, ενώ ο S&P 500 (^GSPC) σημείωσε πτώση 2%.
Μετά από μια δραματική εβδομάδα, οι επενδυτές πρόκειται να λάβουν ένα σχετικό σταγονόμετρο οικονομικών ειδήσεων. Οι αγορές κλείνουν νωρίς την Τρίτη και δεν θα ανοίξουν ξανά πριν από την Πέμπτη. Όμως η εβδομάδα που είναι συντομευμένη λόγω των διακοπών θα δώσει ακόμα στη Wall Street την ευκαιρία να αναλύσει τις προσδοκίες της Fed για τις αποφάσεις για τα επιτόκια του επόμενου έτους. Οι κεντρικοί τραπεζίτες προβλέπουν τώρα μια πιο ρηχή πορεία μείωσης των επιτοκίων το 2025. Μια ανανεωμένη προσέγγιση πολιτικής «υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» θα επικρέμεται πάνω από τις τελευταίες ημέρες διαπραγμάτευσης του έτους.
Ο Γκριντς της Fed
Μπαίνοντας στις διακοπές των Χριστουγέννων, οι αγορές έχουν υποχωρήσει αρκετά από τα πληθωρικά υψηλά των αρχών Δεκεμβρίου. Μεγάλο μέρος αυτής της μετατόπισης συνδέεται με τις αντιλήψεις ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ενώ ξεκίνησε την τρίτη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων της την περασμένη εβδομάδα, είναι έτοιμη να ακολουθήσει μια πιο προσεκτική προσέγγιση το επόμενο έτος. Αντί να αναμένουν τέσσερις μειώσεις το 2025, οι κεντρικοί τραπεζίτες προβλέπουν τώρα μόνο δύο.
Οι αγορές εξακολουθούν να παλεύουν με τις επιπτώσεις του τελευταίου σήματος «υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα». Μια άλλη πτυχή προσέθεσε η ανάγνωση της Παρασκευής του προτιμώμενου από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δείκτη πληθωρισμού, η οποία έδειξε ότι, εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών όπως τα τρόφιμα και η ενέργεια, οι αυξήσεις των τιμών μειώθηκαν σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα τον Νοέμβριο, αλλά παρέμειναν ακόμη κολλώδεις.
Η μοναδική διαφωνούσα στην πιο πρόσφατη απόφαση πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας δήλωσε ότι ψήφισε κατά της κίνησης για μείωση των επιτοκίων την Τετάρτη, επειδή «υπάρχει περισσότερη δουλειά να γίνει για τον πληθωρισμό».
«Με βάση την εκτίμησή μου ότι η νομισματική πολιτική δεν απέχει πολύ από μια ουδέτερη στάση, προτιμώ να διατηρήσω την πολιτική σταθερή μέχρι να δούμε περαιτέρω στοιχεία ότι ο πληθωρισμός επαναφέρει την πορεία του προς τον στόχο μας του 2%», δήλωσε η Μπεθ Χάμακ, πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ.
Αλλά τόσο η διαφωνούσα όσο και ο πρόεδρος της Fed Πάουελ φάνηκε να συμφωνούν ότι η προσεκτική προσέγγιση του πληθωρισμού είναι η σωστή. Και ο τρόπος με τον οποίο οι αγορές αντέδρασαν την Παρασκευή σηματοδότησε ότι η Wall Street μπορεί να αντέδρασε υπερβολικά στο μήνυμα της κεντρικής τράπεζας, το οποίο αναμφισβήτητα δεν έχει αλλάξει τόσο πολύ.
Προχωρώντας μπροστά από τον Τραμπ
Αλλά μια νέα απειλή για τις προσπάθειες της Fed να επιβραδύνει τον πληθωρισμό μπορεί να αναδύεται. Τουλάχιστον, αυτό υποστηρίζουν ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς ενόψει της συντομευμένης εβδομάδας και της αναμέτρησης στην Ουάσινγκτον ενόψει της δεύτερης διακυβέρνησης Τραμπ.
Όπως εξήγησε ο επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz, Mohamed El-Erian, σε ένα βίντεο στο X, υπάρχει μια σχολή σκέψης που πιστεύει ότι η Fed προετοιμάζεται για τις επερχόμενες διαταραχές μιας νέας εποχής Τραμπ, από τις δασμολογικές μάχες μέχρι τα σοκ του μεταναστευτικού εργατικού δυναμικού.
Αντί η Fed να αντιδρά απλώς σε ό,τι βλέπει στα στοιχεία για τον πληθωρισμό, κάποιοι βλέπουν την αλλαγή του τόνου της κεντρικής τράπεζας ως ένα είδος προληπτικής προαίρεσης του Τραμπ. Από την πλευρά του, ο Πάουελ επιμένει ότι η Fed δεν θα αντιδράσει σε ενδεχόμενες αλλαγές πολιτικής έως ότου αυτές εφαρμοστούν πραγματικά και μπορούν να αναλυθούν σωστά.
«Η στράτευση στην αγορά και στη Fed έχει λιγότερο να κάνει με αυτή την πορεία και περισσότερο με το ενδεχόμενο αλλαγής της πληθωριστικής πολιτικής, όπως οι νέοι δασμοί», δήλωσε ο David Alcaly, επικεφαλής μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής της Lazard Asset Management.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της FWDBONDS, Chris Rupkey, δήλωσε ότι τα σχέδια του Trump για δαπάνες, μειώσεις φόρων και δασμούς κινδυνεύουν να ανακόψουν την καθοδική πορεία του πληθωρισμού. «Μετά τη μείωση των επιτοκίων σε τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις, οι μειώσεις των επιτοκίων που αναμένονται στις οκτώ συνεδριάσεις του 2025 θα είναι πολύ λιγότερο συχνές», δήλωσε.
Αλλά πολλά μπορούν να συμβούν στο μέτωπο της πολιτικής.
«Το μόνο πράγμα για το οποίο μπορούμε να είμαστε σίγουροι είναι ότι θα υπάρχει ακόμη μεγαλύτερη αβεβαιότητα στις αρχές του 2025», δήλωσε ο Chris Zaccarelli, επικεφαλής επενδύσεων της Northlight Asset Management.
Εβδομαδιαίο ημερολόγιο
Δευτέρα
Οικονομικά στοιχεία:
- Conf. Board Consumer Confidence, Δεκέμβριος (αναμένεται 113, 111,7 προηγουμένως)
Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιόλογες ανακοινώσεις
Τρίτη
Παραμονή Χριστουγέννων – Οι αγορές κλείνουν στη 1 μ.μ. ET
Οικονομικά στοιχεία: Οικονομικά στοιχεία: Οικονομικά στοιχεία για την οικονομία:
- Διαρκή αγαθά, Νοέμβριος (-0,3% αναμένεται, 0,3% προηγουμένως),
- Διαρκή αγαθά εκτός μεταφορών, Νοέμβριος (0,3% εκτιμάται, 0,2% προηγουμένως),
- Cap goods orders nondef ex air, November (-0.2% previously);
- Cap goods ship nondef ex air, November (0.3% previously)
- Πωλήσεις νέων κατοικιών, Νοέμβριος (663k εκτιμάται, 610k προηγουμένως),
- Πωλήσεις νέων κατοικιών σε μηνιαία βάση, Νοέμβριος (8,7% εκτιμάται, -17,3% προηγουμένως).
Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιόλογες ανακοινώσεις
Τετάρτη
Ημέρα των Χριστουγέννων – Κλειστές αγορές
Πέμπτη
Οικονομικά στοιχεία: Αρχικές αιτήσεις ανεργίας, εβδομάδα που έληξε Dec. 21 (220k prior)
Κέρδη: Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιόλογες ανακοινώσεις
Παρασκευή
Οικονομικά στοιχεία: Αποθέματα χονδρικής σε μηνιαία βάση, Νοέμβριος (0,2% προηγουμένως)
Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιόλογες ανακοινώσεις
Hamza Shaban, Yahoo Finance
Τ.Σ.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
