Η Wall Street στοιχηματίζει ότι το δολάριο ΗΠΑ θα σημειώσει περαιτέρω κέρδη μετά το πρόσφατο καταιγιστικό ράλι του, φτάνοντας ακόμη και στην ισοτιμία με το ευρώ, σε μια πρόκληση για τη δηλωμένη επιθυμία του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για ένα πιο αδύναμο νόμισμα.
Το δολάριο έχει εκτιναχθεί κατά 6,2% από τις αρχές Οκτωβρίου, το καλύτερο τρίμηνο από τα πρώτα στάδια της εκστρατείας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για την αύξηση των επιτοκίων το 2022, καθώς οι αγορές άρχισαν να αναμένουν ότι ο Ρεπουμπλικανός υποψήφιος θα κερδίσει τις εκλογές του Νοεμβρίου και θα εφαρμόσει τα σχέδιά του για εμπορικούς δασμούς και περικοπές φόρων.
Περισσότερες από τις μισές από όλες τις μεγάλες τράπεζες που συμμετείχαν σε έρευνα των Financial Times, συμπεριλαμβανομένων των Goldman Sachs, Morgan Stanley και UBS, προβλέπουν ότι το δολάριο θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο το επόμενο έτος. Η Deutsche Bank αναμένει ότι θα φθάσει στην ισοτιμία με το ευρώ το 2025, έχοντας ήδη ενισχυθεί από τα 1,11 δολάρια στις αρχές Οκτωβρίου σε περίπου 1,05 δολάρια.
Ως αποτέλεσμα, πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων απορρίπτουν τις πιθανότητες του Τραμπ να μπορέσει να αποδυναμώσει το αμερικανικό νόμισμα προκειμένου να βοηθήσει την εγχώρια βιομηχανία, όποια κι αν είναι η ρητορική του.
Η ιδέα ενός πιο αδύναμου νομίσματος υπό τον Τραμπ είναι «λίγο σαν πίτα στον ουρανό», δήλωσε η Sonal Desai, επικεφαλής επενδύσεων της Franklin Templeton Fixed Income. «Απλώς μοιάζει σαν να υπάρχουν ένα σωρό αντιφατικοί παράγοντες.
«Οι περισσότερες από τις πολιτικές για τις οποίες μιλάει μέχρι στιγμής, οι οποίες φαίνεται να είναι σίγουρα στο προσκήνιο, θα είναι στην πραγματικότητα θετικές για το δολάριο – όχι αρνητικές για το δολάριο», πρόσθεσε.
Ο Τραμπ έχει εδώ και καιρό την άποψη ότι ένα ισχυρό δολάριο ασκεί αδικαιολόγητη πίεση στην αμερικανική οικονομία, γεγονός που οδηγεί σε εικασίες σχετικά με το αν η επερχόμενη κυβέρνηση θα ενεργήσει για να προσπαθήσει να το πιέσει χαμηλότερα.
«Έχουμε ένα μεγάλο νομισματικό πρόβλημα», δήλωσε ο Τραμπ στο Bloomberg Businessweek τον Ιούλιο, επισημαίνοντας την ισχύ του δολαρίου έναντι του ιαπωνικού γεν και του κινεζικού γιουάν.
«Αυτό είναι ένα τεράστιο βάρος για τις εταιρείες μας που προσπαθούν να πουλήσουν τρακτέρ και άλλα πράγματα σε άλλα μέρη εκτός αυτής της χώρας», πρόσθεσε.
Η προτίμηση του Τραμπ για ένα ασθενέστερο δολάριο είχε εκδηλωθεί πλήρως κατά την πρώτη του θητεία ως πρόεδρος, όταν καταφέρθηκε εναντίον των αθέμιτων, κατά τη γνώμη του, συναλλαγματικών πρακτικών άλλων χωρών. Η κυβέρνησή του μάλιστα χαρακτήρισε επίσημα την Κίνα «χειραγωγό νομισμάτων» εν μέσω εμπορικού πολέμου μεταξύ των δύο χωρών.
Ωστόσο, η φιλοαναπτυξιακή του ατζέντα και οι προτεινόμενες φορολογικές περικοπές -μαζί με τα σχέδιά του για υψηλούς δασμούς στις εισαγωγές από χώρες όπως το Μεξικό, ο Καναδάς και η Κίνα- αναμένεται ευρέως να υποδαυλίσουν τον εγχώριο πληθωρισμό μετά την ανάληψη των καθηκόντων του τον επόμενο μήνα. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τη Fed να διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, γεγονός που με τη σειρά του θα μπορούσε να προσελκύσει περισσότερα ξένα κεφάλαια σε περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια.
«Οι πολιτικές Τραμπ είναι οριστικά θετικές για το δολάριο», δήλωσε ο Ajay Rajadhyaksha, πρόεδρος της Barclays για την παγκόσμια έρευνα. Η τράπεζα αναμένει ότι το δολάριο θα ενισχυθεί ελαφρώς στα 1,04 δολάρια έναντι του ευρώ μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Αυτό αποτελεί αίνιγμα για την επερχόμενη κυβέρνηση, λένε αναλυτές και επενδυτές. Οι μηχανισμοί τυχόν πιθανών λύσεων – για παράδειγμα η συγκράτηση του δημοσιονομικού ελλείμματος της κυβέρνησης ή η κατάρτιση μιας λεγόμενης συμφωνίας Mar-a-Lago, με την οποία οι ΗΠΑ θα πιέζουν τους εμπορικούς εταίρους τους να σχεδιάσουν μια υποτίμηση του δολαρίου – θα ήταν εξαιρετικά δύσκολη και θα μπορούσε να κινδυνεύσει να αμαυρώσει το καθεστώς του δολαρίου ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, λένε.
Ο επόμενος πρόεδρος ενδιαφέρεται για «τη σημασία της πρωτοκαθεδρίας του δολαρίου [και] ταράζεται όταν άλλες χώρες μιλούν για άλλα νομίσματα εκτός του δολαρίου για συναλλαγές», δήλωσε ο Eric Winograd, επικεφαλής οικονομολόγος της AllianceBernstein.
«Η σαφέστερη έκφραση της επερχόμενης κυβέρνησης είναι [για έναν επενδυτή] να είναι long σε δολάρια και να τοποθετηθεί για ανατίμηση του δολαρίου».
Οι επενδυτές και οι στρατηγικοί αναλυτές έχυσαν επίσης σε μεγάλο βαθμό κρύο νερό στην ιδέα ενός πλαισίου τύπου «Συμφωνίας της Πλάζα», αναφερόμενοι στη συμφωνία που έκλεισε η κυβέρνηση Ρέιγκαν το 1985, σύμφωνα με την οποία οι χώρες σύναψαν μια πολυμερή συμφωνία για παρεμβάσεις στο ξένο συνάλλαγμα που υποτίμησαν το δολάριο σε σχέση με άλλα νομίσματα.
Ο Μαρκ Σόμπελ, πρώην αξιωματούχος του Υπουργείου Οικονομικών, δήλωσε ότι οι υποστηρικτές της λεγόμενης «Συμφωνίας του Μαρ-α-Λάγκο» μπορεί να έχουν «θλιβερά υπερβολικές αντιλήψεις σχετικά με τη μόχλευση των ΗΠΑ έναντι της Κίνας», ενώ η συμμετοχή του Πεκίνου δεν είναι καθόλου εξασφαλισμένη.
«Η μυστική σάλτσα της Συμφωνίας της Πλάζα ήταν ότι τα επιτόκια των ΗΠΑ είχαν ήδη μειωθεί», δήλωσε ο Μπραντ Σέτσερ, συνεργάτης του Συμβουλίου Εξωτερικών Σχέσεων και πρώην αξιωματούχος του Υπουργείου Οικονομικών υπό τον πρόεδρο Ομπάμα. «Το μακροοικονομικό σκηνικό, με διαφορές επιτοκίων που ευνοούν το δολάριο έναντι του ευρώ και του γουάν, δεν ευνοεί ένα αδύναμο δολάριο».
Ο Desai της Franklin Templeton δήλωσε ότι ενώ ο Trump θα μπορούσε ενδεχομένως να στηριχθεί σε χώρες που διαχειρίζονται τη συναλλαγματική τους ισοτιμία, δεν θα είναι σε θέση να ελέγξει το δολάριο.
«Δεν είναι σαφές για μένα ότι μπορεί στην πραγματικότητα να τρέχει τριγύρω και να φωνάζει για το πώς το ευρώ είναι πολύ αδύναμο έναντι του δολαρίου», δήλωσε ο Desai. «Δεν είναι- αλλά το πιο σημαντικό είναι ότι πρόκειται για ένα άλλο νόμισμα όπου η κεντρική τράπεζα δεν το ελέγχει».
Το ράλι του δολαρίου έχει δείξει σημάδια στασιμότητας τις τελευταίες εβδομάδες, με τον δείκτη δολαρίου να διαπραγματεύεται σήμερα στο 106,8, κάτω από το επίπεδο των 108 και πλέον μονάδων που είχε φθάσει στα τέλη του περασμένου μήνα.
Αλλά ενώ οι αναλυτές τονίζουν ότι μεγάλο μέρος του αντίκτυπου της προεδρίας του Τραμπ έχει ήδη τιμολογηθεί από την αγορά, λίγοι θεωρούν ότι αυτό αποτελεί σημάδι ότι το ράλι έχει τελειώσει ή ότι η ρητορική του Ρεπουμπλικάνου θα μπορούσε να ωθήσει το νόμισμα χαμηλότερα.
«Θα μπορούσε να προσπαθήσει να σφίξει τα σαγόνια του δολαρίου», δήλωσε ο Winograd της AllianceBernstein. «Αλλά στο τέλος της ημέρας, τα θεμελιώδη μεγέθη τείνουν να κερδίζουν».
Harriet Clarfelt, Colby Smith και Rafe Uddin, Financial Times
Τ.Σ.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
