Πριν από ένα χρόνο, η Wells Fargo ανακοίνωσε στους υποψήφιους πελάτες της επενδυτικής τραπεζικής: ο δανειστής Main Street είχε τελειώσει με τις υποτιμημένες επιδόσεις του στη Wall Street και ήταν έτοιμος να κόψει μεγάλες επιταγές για τη χρηματοδότηση εξαγορών.
Αυτή η μαχητική στάση κορυφώθηκε με τη δέσμευση της Wells να χρηματοδοτήσει με 29,5 δισ. δολάρια ένα μεγάλο μέρος της συμφωνίας της Netflix για την εξαγορά του μεγαλύτερου μέρους της Warner Bros Discovery, σε μια συναλλαγή που, σύμφωνα με την τράπεζα, είναι η μεγαλύτερη χρηματοδότηση του είδους της που έχει γίνει ποτέ.
Η νέα όρεξη της Wells για μεγασυναλλαγές έρχεται σε αντίθεση με τη φήμη του 173 ετών δανειστή ως μιας αμερικανικής τράπεζας που εστιάζει στους «τραπέζια της κουζίνας, όχι στους πίνακες κατάταξης».
Απαλλαγμένος από το τιμωρητικό ανώτατο όριο ενεργητικού ύψους 2 τρισ. δολαρίων που επέβαλαν οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές τον Ιούνιο, ο διευθύνων σύμβουλος Charlie Scharf στοιχηματίζει ότι μπορεί να μετατρέψει την τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας σε όρους ενεργητικού σε έναν αξιόπιστο παίκτη της Wall Street. «Είμαι πολύ ικανοποιημένος με την πρόοδο που έχουμε σημειώσει στην επενδυτική τράπεζα», δήλωσε ο Scharf σε συνέδριο της Goldman Sachs τον Δεκέμβριο.
Μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου, η Wells είχε συμβουλεύσει για συναλλαγές ύψους 423 δισ. δολαρίων, τέσσερις φορές περισσότερο από ό,τι πέρυσι, και ανέβασε τη θέση της στην κατάταξη των συγχωνεύσεων και εξαγορών από την 17η στην 9η, σύμφωνα με την LSEG. Πλησιάζει την βρετανική επενδυτική τράπεζα Barclays και την boutique Centerview Partners. Η προσπάθεια αυτή δεν είναι χωρίς κίνδυνο για την Wells.
Υπάρχει ένας μακρύς κατάλογος τραπεζών — συμπεριλαμβανομένων των Credit Suisse, Deutsche Bank και Royal Bank of Scotland — που προσπάθησαν και απέτυχαν να ανταγωνιστούν βαρέων βαρών όπως η Goldman Sachs και η JPMorgan. Οι τράπεζες λιανικής που έχουν εισέλθει στον τομέα των επενδυτικών τραπεζικών υπηρεσιών έχουν στο παρελθόν αποτύχει στη διαχείριση κινδύνων, έχουν αντιμετωπίσει συγκρούσεις πολιτισμών ή δεν έχουν καταφέρει να κερδίσουν αρκετές επιχειρήσεις για να δικαιολογήσουν το κόστος.
«Η ιστορία είναι γεμάτη από εταιρείες που προσπάθησαν να δημιουργήσουν επενδυτικές τράπεζες και απέτυχαν», είπε ο Scharf. «Το έκαναν χωρίς να έχουν πραγματικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Το έκαναν προσλαμβάνοντας τους λάθος ανθρώπους με λάθος ρυθμό και εστιάζοντας σε λάθος δραστηριότητες. Και υπήρξαν μερικές επιλεγμένες εταιρείες που το έκαναν σωστά».
Τσάρλι Σαρφ: «Είμαι πολύ ικανοποιημένος με την πρόοδο που έχουμε σημειώσει στον τομέα των εταιρικών επενδύσεων» © Eduardo Munoz/Reuters
Ο Scharf εντάχθηκε στην Wells ως διευθύνων σύμβουλος το 2019, με αποστολή να αποκαταστήσει την τύχη της τράπεζας μετά από ένα σκάνδαλο με ψεύτικους λογαριασμούς που κόστισε στον δανειστή σχεδόν 8 δισεκατομμύρια δολάρια και περιορισμούς που τον εμπόδισαν να επεκταθεί πέρα από το μέγεθος του 2017. Ο Scharf, ένας 60χρονος πρώην προστατευόμενος του Jamie Dimon, ήταν ένας διαφορετικός τύπος τραπεζίτη από τους προηγούμενους διευθυντές της Wells.
Άτομα που τον γνωρίζουν καλά περιγράφουν τον Scharf ως έναν έξυπνο και αποτελεσματικό τραπεζίτη με μια δια βίου όρεξη για συναλλαγές, που έρχεται σε αντίθεση με την εστίαση στο λιανικό εμπόριο των προηγούμενων διοικητικών ομάδων. Στην Wells, ο Scharf έχει περιβάλλεται από πρώην συναδέλφους του από την JPMorgan, συμπεριλαμβανομένου του μέλους του διοικητικού συμβουλίου Doug Braunstein, ο οποίος προηγουμένως ηγούνταν της επενδυτικής τράπεζας της JPMorgan στις ΗΠΑ.
Η στρατηγική του για την εταιρική και επενδυτική τράπεζα — με επικεφαλής τον μακροπρόθεσμο συνεργάτη του και πρώην στέλεχος της JPMorgan Fernando Rivas — έχει επικεντρωθεί στη μετατροπή των μακροχρόνιων σχέσεων με τους υπάρχοντες εμπορικούς πελάτες σε συμβουλευτικές υπηρεσίες και χρηματοδοτικές εργασίες.
Όπως η JPMorgan και η Bank of America, ο δανειστής με έδρα το Σαν Φρανσίσκο επωφελείται από ένα τεράστιο δίκτυο καταθέσεων λιανικής που μπορεί να συμβάλει στην οικονομική τροφοδότηση των φιλοδοξιών του. «Ξεκινούν από μια πολύ, πολύ καλύτερη θέση από σχεδόν οποιονδήποτε άλλο ανταγωνιστή που δεν θα είχε το μέγεθος, την αναγνωρισιμότητα του ονόματος ή την ίδια πελατειακή βάση σε όλο το φάσμα», δήλωσε ο Scott Siefers, αναλυτής της Piper Sandler.
Η συμφωνία της Netflix για την Warner Bros Discovery χρηματοδοτείται σε μεγάλο βαθμό από την Wells Fargo © Jae C Hong/AP
Η Wells έχει παράσχει συμβουλευτικές υπηρεσίες για τις δύο μεγαλύτερες συναλλαγές του 2025: την εξαγορά της WBD από τη Netflix αξίας 83 δισ. δολαρίων και την αγορά της Union Pacific από τη σιδηροδρομική εταιρεία Union Pacific αξίας 85 δισ. δολαρίων, μια συναλλαγή που θα αποφέρει στην Wells αμοιβή 52,5 εκατ. δολαρίων.
Πέρα από αυτό, η Wells παρείχε επίσης συμβουλευτικές υπηρεσίες στην καλωδιακή εταιρεία Cox για την πώλησή της στην Charter έναντι 34,5 δισ. δολαρίων, καθώς και ως αποκλειστικός σύμβουλος του βιομηχανικού ομίλου Chart Industries για την πώλησή του στην Baker Hughes έναντι 13,6 δισ. δολαρίων. Συνολικά, η Wells έχει αποφέρει 3,1 δισ. δολάρια σε αμοιβές επενδυτικής τραπεζικής, σε τομείς όπως οι συγχωνεύσεις και εξαγορές, τα μετοχικά κεφάλαια και το χρέος, καταλαμβάνοντας την έβδομη θέση μεταξύ των τραπεζών, σύμφωνα με την LSEG.
« Αν μπορείς να προσφέρεις όχι μόνο συμβουλές για συγχωνεύσεις και εξαγορές, αλλά και να τις υποστηρίξεις με ισολογισμό, δεν υπάρχει λόγος να μην μπορούμε να ανταγωνιστούμε την JPMorgan», δήλωσε ένας επενδυτικός τραπεζίτης της Wells. Ο Rivas λέει ότι η κατάργηση του τιμωρητικού ανώτατου ορίου βοηθά την τράπεζα με διάφορους τρόπους. Κατ’ αρχάς, δεν χρειάζεται να ξοδεύει υπερβολικό χρόνο και πόρους για να αποδείξει στις ρυθμιστικές αρχές ότι έχει διορθώσει τα τεράστια κενά στην κουλτούρα και τα συστήματα συμμόρφωσής της.
Η Wells Fargo είναι η τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ σε όρους ενεργητικού © Paul Morris/Bloomberg
«Τώρα που έχουμε δημιουργήσει την υποδομή και τα συστήματα και έχουμε καθιερώσει μια πολύ σαφή πολιτισμική προσδοκία, μπορούμε να αφιερώνουμε το μεγαλύτερο μέρος του χρόνου μας στους πελάτες και τις επιχειρήσεις, αλλά εξακολουθούμε να αφιερώνουμε τον κατάλληλο χρόνο στον κίνδυνο, τον πολιτισμό και τη ρύθμιση», δήλωσε ο Rivas. Ωστόσο, «η πραγματική διαφορά θα είναι στις αγορές, όπου δεν μπορούσαμε να χρηματοδοτήσουμε σε μεγάλο βαθμό και τώρα μπορούμε», πρόσθεσε ο Rivas.
Η Wells μπορεί πλέον να αξιοποιήσει τον ισολογισμό της για να προσφέρει υπηρεσίες σε hedge funds, συμπεριλαμβανομένων των prime brokerage, synthetic equity finance και repurchase agreements.
«Στην πράξη, δεν μπορούσαμε να δανείζουμε σε ρευστές αγορές, οι οποίες αποτελούν το ήμισυ της δραστηριότητας σήμερα στη Wall Street», δήλωσε ο Rivas. Η νέα ελευθερία της τράπεζας από τις ρυθμιστικές κυρώσεις βοηθά επίσης στην πρόσληψη τραπεζιτών. Ενώ ο πόλεμος για την προσέλκυση ταλέντων έχει ενταθεί σε ολόκληρη τη Wall Street, οι φιλοδοξίες της Wells Fargo για αύξηση του προσωπικού της είναι «υπερβολικές», δήλωσε ο Siefers της Piper Sandler.
Προηγουμένως, η ομάδα ακινήτων της Wells ήταν ένα σπάνιο φωτεινό σημείο στις επενδυτικές τραπεζικές της δραστηριότητες. Αλλά από το 2019, έχει ξεκινήσει μια σειρά προσλήψεων σε όλη την επιχείρηση, προσλαμβάνοντας 125 διευθύνοντες συμβούλους, οι περισσότεροι από τους οποίους είναι επενδυτικοί τραπεζίτες με εμπειρία σε άλλους τομείς. Η τράπεζα επωφελήθηκε από την κατάρρευση της Credit Suisse, με πολλούς πρώην υπαλλήλους να βρίσκουν θέση στην Wells.
«Είναι σαν μια επανένωση της Credit Suisse εδώ», δήλωσε ένας άλλος επενδυτικός τραπεζίτης της Wells. Ο πρόεδρος της Wells για τις παγκόσμιες συγχωνεύσεις και εξαγορές, David DeNunzio, ο οποίος προσχώρησε από την Credit Suisse το 2016, έχει από τότε ενταχθεί σε άλλους πρώην υπαλλήλους, όπως ο Tim O’Hara, ο οποίος είναι επικεφαλής του τραπεζικού τομέα της Wells, η Jill Ford, η οποία είναι επικεφαλής του τομέα των κεφαλαιαγορών, και ο Malcolm Price, ο οποίος ηγείται της ομάδας που εξυπηρετεί εταιρείες ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου στην επενδυτική τράπεζα της Wells.
Από την άφιξη του O’Hara το 2022, 14 διευθύνοντες σύμβουλοι έχουν έρθει στην επενδυτική τράπεζα της Wells από την Credit Suisse: περίπου το ένα έκτο των νέων προσλήψεων. Η Wells προσέλαβε επίσης τον διάσημο τραπεζίτη τεχνολογίας της Morgan Stanley, Jeff Hogan, για να καλύψει τη θέση του DeNunzio ως επικεφαλής των παγκόσμιων συγχωνεύσεων και εξαγορών πέρυσι. «Υπάρχει ένα θέμα branding που, όσο υπήρχε το ανώτατο όριο περιουσιακών στοιχείων, ήσουν διαφορετικός.
Και τώρα, αυτό το στίγμα, για να το πούμε με μια λέξη, έχει εξαφανιστεί, και είμαστε ουσιαστικά στο ίδιο επίπεδο με τις καλύτερες τράπεζες στον κόσμο που μοιάζουν και αισθάνονται όπως εμείς», δήλωσε ο Rivas. Η Wells αναμένει να προσλάβει 25 έως 30 διευθύνοντες συμβούλους «το επόμενο έτος [και] το μεθεπόμενο» στην εταιρική και επενδυτική τράπεζα, δήλωσε ο Rivas.
Ορισμένοι συγκεκριμένοι τομείς κάλυψης που η τράπεζα επιδιώκει να ενισχύσει περιλαμβάνουν την υγειονομική περίθαλψη και την τεχνολογία, τη βιομηχανία και τους χρηματοοικονομικούς χορηγούς, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με τα σχέδια. Ενώ η φιλοδοξία της Wells Fargo στον τομέα των επενδυτικών τραπεζικών υπηρεσιών αποτελεί μια στροφή από τις ρίζες της στην Main Street, η επιχείρηση παραμένει σε μεγάλο βαθμό αμερικανική.
Ο Rivas πρόσθεσε: «Μοναδικά για κάποιον του μεγέθους μας, είμαστε κατά 90% μια τράπεζα της Βόρειας Αμερικής, οπότε όταν η Αμερική τα πάει καλά, τα πάμε καλά και εμείς».
Απόδοση – Επιμέλεια: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
