ΙΚΤΙΝΟΣ: Θα εκπλήξει θετικά στα επόμενα τρίμηνα;

Η μετοχή της ΙΚΤΙΝΟΣ (:ΙΚΤΙΝ) διαπραγματεύεται στα 0,3765 ευρώ με άνοδο 1,76%, συνεχίζοντας την προσπάθεια για υψηλότερα επίπεδα υψηλότερα επίπεδα, με το σήμα πώλησης να ακυρώνεται. Η αντίσταση βρίσκεται στον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (0,37665 ευρώ) με την επόμενη στα 0,384 ευρώ και την επόμενη στα 0,409 ευρώ και η στήριξη στα 0,352 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 63,16 χιλ. τεμάχια.

Βελτιωμένη εικόνα παρουσίασε η εισηγμένη στο πρώτο εξάμηνο του έτους σε σχέση μα το αντίστοιχο περσινό εξάμηνο, καθώς πραγματοποίησε αύξηση κύκλου εργασιών, αύξηση των EBITDA, περιορισμό των ζημιών, και θετικές (από αρνητικές) ελεύθερες ταμειακές ροές. Μένει να δούμε εάν τα επόμενα τρίμηνα κρύβουν θετικές εκπλήξεις.

Η προσοχή εστιάζεται στην διατήρηση του σήματος αγοράς σήμερα και στις επόμενες δύο συνεδριάσεις (φίλτρο τρία), στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, καθώς και στην ανοδική διάσπαση της αντίστασης του εκθετικού ΚΜΟ50 ημερών και στην σταθεροποίηση της πάνω από αυτόν, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.

Κύκλος Εργασιών

Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2024 ανήλθε σε 15.723.582 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ εξάμηνο του 2023 ανερχόταν σε 13.911.586 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή αύξηση κατά 1.811.996 ευρώ και σε ποσοστό 13,03%.

Μικτά αποτελέσματα (Μικτό Κέρδος)

Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2024 ανήλθε σε 4.404.476 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ εξάμηνο του 2023 ανερχόταν σε ευρώ 3.364.006. Σημειώθηκε δηλαδή αύξηση κατά 1.040.470 ευρώ και σε ποσοστό 30,93%.

Δαπάνες Διοίκησης και Διάθεσης

Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2024 ανήλθαν σε 5.166.976 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ εξάμηνο του 2023 ανερχόταν σε 4.953.546 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή αύξηση κατά 213.430 ευρώ και σε ποσοστό 4,31%.

Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)

Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2024 ανήλθαν σε 2.493.937ψευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ εξάμηνο του 2023 ανερχόταν σε 1.670.392 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή αύξηση κατά 823.544 ευρώ και σε ποσοστό 49,30%.

Ζημίες προ φόρων

Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2024 ανήλθαν σε ζημίες 1.893.664 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ εξάμηνο του 2023 ανερχόταν σε ζημίες 2.149.001 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή βελτίωση κατά 255.337 ευρώ και σε ποσοστό 11,88%.

Ζημίες μετά από φόρους

Κατά το Α΄ εξάμηνο του 2024 ανήλθαν σε ζημίες 1.731.218 ευρώ ενώ το αντίστοιχο ποσό κατά το Α΄ εξάμηνο του 2023 ανερχόταν σε ζημίες 2.205.802 ευρώ. Σημειώθηκε δηλαδή βελτίωση κατά 474.584 ευρώ και σε ποσοστό 21,52%.

Χρηματοοικονομικά Έξοδα (1.907.990) ευρώ από (1.561.725) ευρώ

Αρνητικό Κεφάλαιο Κίνησης -26.394.069 ευρώ

Εφιστούμε την προσοχή σας στη Σημείωση 5.4.1 επί της ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, η οποία περιγράφει την ύπαρξη αυξημένου κινδύνου ρευστότητας και ότι, το κεφάλαιο κίνησης της Εταιρείας και του Ομίλου κατά την 30/6/2024 διαμορφώνεται αρνητικό και ανέρχεται σε 21.564.671 ευρώ και 26.394.069 ευρώ αντίστοιχα. Όπως αναφέρεται στη Σημείωση 5.4.1 τα γεγονότα αυτά υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας η οποία ενδεχομένως θα εγείρει σημαντική αμφιβολία σχετικά με τη δυνατότητα της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της. Στην ίδια σημείωση αναφέρονται και θέσεις της Διοίκησης, οι ενέργειές της καθώς και τα μέτρα τα οποία έχουν ήδη ληφθεί και αυτά που πρόκειται να ληφθούν προκειμένου να βελτιώσει την χρηματοοικονομική της θέση, να εξασφαλιστεί η απρόσκοπτη λειτουργία της εταιρίας και η επαναφορά της στην κερδοφορία, έτσι ώστε η αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας να κρίνεται από τη διοίκηση ως κατάλληλη για την σύνταξη των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Οικονομικών Καταστάσεων.

Το συμπέρασμά μας δεν διαφοροποιείται σε σχέση με το θέμα αυτό.

Η οικονομική έκθεση πρώτου εξαμήνου 2024 εδώ.

Απόδοση μηνός -4,08%

Απόδοση 3μηνου +4,44%

Απόδοση 6μηνου -25,30%

Απόδοση από 1/1 -17,88%

Απόδοση 52 εβδομάδων -25,89%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,599 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,339 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 39,67 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ εξαμήνου 2024)

BV 0,35

P/BV 1,08

P/E_ttm αρνητικό

EV/EBITDA_ttm* 83,77

EV/Sales* 5,79

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 44,18

ΙΚΤΙΝΟΣ-Ελεύθερες ταμειακές ροές: 1,69 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2024 από –3,3 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Ξένα/Ιδία 1,99

ROE –4,33%

ROA –1,45%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 33,57%

Συντελεστής Μόχλευσης* 54,76%

FCF Yield* 3,94%

Κεφαλαιοποίηση: 43,04 εκατ. ευρώ

*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια)

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.