Άλλο ένα από τα παράλογα της αγοράς, η γνωστή Ασφαλιστική εταιρία ΙΝTERLIFE. Πρόσφατα εξαγοράστηκε και οι Φοίνικας, πέρυσι… έφυγε η ΕΥΠΙΚ από την Alliance, πρόπερσι αν θυμάμαι καλά πουλήθηκε η InterAmerican και κάνα δυο χρόνια νωρίτερα η Εθνική Ασφαλιστική.
- Και τα γράφω επειδή είναι προφανές ότι ο κλάδος των ασφαλιστικών εταιριών βρίσκεται σε φάση εξαγορών. Κοινό χαρακτηριστικό όλων των εξαγορών ήταν οι δίκαιες τιμές βάση των ιδίων κεφαλαίων.
- Στην περίπτωση λοιπόν της ΕΥΠΙΚ η Alliance πρόσφερε 38% Premium έναντι των ιδίων κεφαλαίων. Αποτέλεσμα, όσοι την είχαν πιστέψει να γράψουν 50% υπεραξίες από την δημόσια πρόταση μιας και η εταιρία διαπραγματευόταν με discount 12% έναντι των ιδίων κεφαλαίων την εποχή εκείνη.
Μαντέψτε λοιπόν, γιατί γράφω για το ευτράπελο της ΙΝΛΙΦ. Τα ίδια κεφάλαια το 2022 ανήλθαν στα 113 εκατομμύρια ευρώ. Με βάση την τρέχουσα τιμή των 85 εκατομμυρίων ευρώ μιλάμε για discount 25%.
- Αν δηλαδή την εξαγόραζε η Alliance με παραπλήσιο premium θα πλήρωνε 156 εκατομμύρια ευρώ ή αλλιώς 8,40 Ευρώ ανά μετοχή. Να γλυκάνω το «deal» λιγο ακόμα ? Αν πλήρωναν 38% premium το 2022 πόσο θα πλήρωνε τώρα που η αγορά βελτιώθηκε μακράν και η χώρα μπαίνει σε επενδυτική βαθμίδα;
Δεν σας έπεισα για το παράλογο, να πάω ένα βήμα παρακάτω….
- Το χαρτοφυλάκιο της Interlife ήταν τοποθετημένο κατά 10,4% σε ακίνητα, κατά 30,6% σε κρατικά ομόλογα, κατά 19,2% σε εταιρικά ομόλογα, κατά 22,5% σε αμοιβαία κεφάλαια, κατά 4,3% σε εισηγμένες μετοχές και κατά 13% σε καταθέσεις και μετρητά.
Να αναλύσω ένα ένα πώς πάνε φέτος ; Όχι αναφορικά με το χαρτοφυλάκιο της ΙΝΛΙΦ που δεν ξέρουμε τι αποδίδει τώρα, αλλά θα μάθουμε σύντομα όταν ανακοινώσει αποτελέσματα, αλλά γενικά για την αγορά.
- Ο κλάδος ακινήτων πετάει με 14%, ο κλάδος κρατικών ομολόγων βρίσκεται επίσης σε άνοδο. Οι μετοχές ίπτανται με 35% φέτος και φυσικά τα αμοιβαία χωρίς να ξέρουμε τι περιέχουν πετάνε και αυτά. Αν λοιπόν η ΙΝΛΙΦ από το 2017 έως το 2022 είχε άνοδο ιδίων κεφαλαίων 62%, φανταστείτε φέτος μια εκ των καλύτερων χρήσεων τι πρέπει να αναμένουμε, ειδικά αν μπούμε σε επενδυτική βαθμίδα.
Προφανώς, αυτό δεν σημαίνει ότι η ΙΝΛΙΦ βρίσκεται υπό εξαγορά. Απλά λέμε, ότι αργά ή γρήγορα η αγορά θα ανακαλύψει την αξία της και ναι κάποια στιγμή δεν θα συγχωρέσει την έκπτωση του 75%. Και όταν γίνει αυτό θα ξαναδούμε το στόρι της ΕΥΠΙΚ που σε μια εβδομάδα κέρδισε 50% τότε.
Τα παραπάνω γράφονται γιατί σας είχα υποσχεθεί σταδιακά να σας αποκαλύπτω φτηνές εταιρίες.
Φιλικά
ΟΑΚ
Διατηρώ θέσεις στην ΙΝΛΙΦ (προφανώς αφού είναι φτηνή) δεν είμαι αντικειμενικός, ερασιτεχνικά μοιράζομαι απόψεις μου και δεν παροτρύνω κανέναν σε τίποτα. Για συμβουλές εμπιστευτείτε τους επαγγελματίες.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
