Ας θυμηθούμε το πρόσφατο σούπερ deal των 2,6 δισ. ευρώ για την εξαγορά της σουηδικής Kindred από τη γαλλική La Francaise des Jeux.
- Εξαγορά η οποία αν δούμε ότι τα ετησιοποιημένα κέρδη EBITDA της Kindred έχοντας μέσα και το πρώτο τρίμηνο του 2024 ήταν στα 249 εκατ. ευρώ έγινε σε τιμή που αντιπροσωπεύει έναν πολλαπλασιαστή στο 10,5x.
Η Intralot με ετησιοποιημένα EBITDA στα 126 εκατ. ευρώ έχει στην τωρινή κεφαλαιοποίηση των 688 εκατ. ευρώ ένα αντίστοιχο πολλαπλασιαστή στα 5,5x.
Κοινώς με απλούς υπολογισμούς η Intralot “προσφέρεται” πρός εξαγορά στα 1,33 δισ. ευρώ ή σε τιμή ανα μετοχή στα 2,20 ευρώ. Και που είναι τώρα η τιμή της μετοχής; Στα 1,14 ευρώ. Προσέξτε όμως γιατί η κεφαλαιοποίηση αυτή των 1,33 δισ. ευρώ βρίσκεται μέσα στο εύρος των 1 με 1,5 δισ. ευρώ που δήλωσε στη ΓΣ η διοίκηση.
- Κρυφός αλλά ισχυρός χορηγός στον εν λόγω στόχο είναι και οι σημαντικές ταμειακές ροές που εμφανίζει και θα εμφανίζει ο όμιλος κατεβάζοντας έτσι στην πορεία ακόμα πιό πολύ το καθαρό δανεισμό και το δείκτη καθαρής μόχλευσης (Net Debt/Adj. EBITDA). Σ
το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2024 ήταν στο 2,6x με την έκθεση της Ambrosia Capital να προβλέπει ότι στο τρέχον έτος θα πέσει στο 2,3x ενώ το 2025 θα κατηφορίσει περαιτέρω πρός το 1,8x.
- Στη διαγραμματική ανάλυση το πάτημα που δημιουργείται στο διμηνιαίο chart τιμών στην περιοχή των 1,10 ευρώ δίνει διαδοχικά τα 1,40, τα 1,70 και μετά το τελικό στόχο των 2,26 ευρώ.
ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΜΑΝΘΟΣ @ capital.gr
Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
