ΗΠΑ: Η εύθραυστη πορεία της αγοράς κρατικών ομολόγων ήταν εμφανής την Πέμπτη

BONDMARKET Businessman working at office desk and using computer and objects, coffee, top view,
  • Οι traders των ομολόγων πήραν μια γεύση αυτή την εβδομάδα για το πώς μπορεί να μοιάζει το ενδεχόμενο τέλος του κύκλου αυξήσεων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.

Εν μέσω ευμετάβλητων συνθηκών διαπραγμάτευσης, τα ομόλογα του δημοσίου είχαν την καλύτερη εβδομάδα από τα μέσα Ιουλίου, αφού αρκετοί αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας παρατήρησαν ότι το ξεπούλημα που είχε οδηγήσει τις αποδόσεις σε πολυετή υψηλά επίπεδα προωθούσε τους στόχους της Fed με τρόπο που θα μπορούσε να αποτρέψει την πρόσθετη σύσφιξη.

  • Οι αποδόσεις έπεσαν κατακόρυφα καθώς τα σχόλια αυτά, σε συνδυασμό με τη ζήτηση καταφυγίων που υποδαυλίστηκε από τις συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή, διαμόρφωσαν ένα πιο υποστηρικτικό σκηνικό για τα αμερικανικά ομόλογα.

Ήταν μια απότομη στροφή. Η άνοδος των αποδόσεων τις τελευταίες εβδομάδες φαινόταν ασταμάτητη, με την προϋπόθεση ότι το επιτόκιο πολιτικής της Fed θα παρέμενε αυξημένο επαόριστον.

  • Όμως, παρά το ράλι της εβδομάδας, πολλοί επενδυτές εμμένουν στις προσδοκίες τους για υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα επιτόκια και θεωρούν τα πρόσφατα κέρδη εύθραυστα.

Ενθαρρυμένοι από την κακή ζήτηση για δημοπρασίες κρατικών ομολόγων, περιμένουν ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις θα αυξηθούν περαιτέρω, και τελικά να επιστρέψουν στις βραχυπρόθεσμες, όπου ιστορικά ανήκαν.

  • Σημασία έχει να βρίσκεσαι σε περιοριστικό έδαφος, δήλωσε την Πέμπτη στην τηλεόραση του Bloomberg ο Greg Peters, συνδιευθυντής επενδύσεων της PGIM Fixed Income. “Η καμπύλη θα συνεχίσει να ομαλοποιείται.

Σίγουρα θα δείτε τα επιτόκια στο πίσω άκρο να κινούνται υψηλότερα, ίσως υπάρχει ένα μικρό περιθώριο κατά τους επόμενους 12 μήνες για το μπροστινό άκρο να κινηθεί χαμηλότερα, αλλά όχι πολύ. Απλά πιστεύω ότι πρέπει να κινηθούμε σε αυτό το πιο φυσιολογικό περιβάλλον

  • Η εύθραυστη πορεία της αγοράς κρατικών ομολόγων ήταν εμφανής την Πέμπτη, όταν τα κέρδη παρασύρθηκαν από τα στοιχεία που δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει υψηλός και από την αναιμική ζήτηση για μια δημοπρασία 30ετών ομολόγων, παρά το γεγονός ότι προσέφερε την υψηλότερη απόδοση από το 2007.

Οι πιθανότητες για μία ακόμη αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας αργότερα φέτος ή μέχρι τον Ιανουάριο ανακάμπτουν, ενώ το περιθώριο μείωσης των επιτοκίων για το 2024 μειώνεται.

  • Επίσης, ενώ μια 12η αύξηση των επιτοκίων της Fed εξακολουθεί να θεωρείται λιγότερο πιθανή από μια ανατροπή του νομίσματος, αρκετοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αυτή την εβδομάδα δήλωσαν ότι είναι ανοιχτοί σε περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, αν χρειαστεί.
Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο