Το IGV, ένα σημαντικό διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF) που παρακολουθεί την απόδοση του τομέα λογισμικού των ΗΠΑ, γνώρισε ένα δύσκολο πρώτο εξάμηνο του 2024, κερδίζοντας μόλις 1%.
Ως αποτέλεσμα, το λογισμικό έχει σε γενικές γραμμές χαμηλότερες επιδόσεις από τον τομέα των ημιαγωγών, ο οποίος έχει αυξηθεί κατά 30% από την αρχή της χρονιάς.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Jefferies, οι επενδυτές προτιμούν τους ημιαγωγούς, όπου τα οφέλη της τεχνητής νοημοσύνης (AI) ήταν πιο εμφανή στις οικονομικές μετρήσεις.
Παρά τις χαμηλές επιδόσεις στον τομέα του λογισμικού, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) ανέκαμψε σημαντικά το 2024, σημειώνοντας άνοδο 238% από την αρχή της χρονιάς μετά από απότομη πτώση 75% το 2023, τόνισε η Jefferies.
Ένα παράδειγμα αυτής της τάσης είναι η πρόσφατη εξαγορά της Squarespace από την εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων Perima για 6. 9 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που συνεπάγεται έσοδα επόμενων δώδεκα μηνών (NTM) πολλαπλάσια του 5.5x.
Επιπλέον, πρόσφατα δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης ανέφεραν ότι η Bain Capital ενδιαφέρεται στρατηγικά να αποκτήσει την PowerSchool Holdings σε επιχειρηματική αξία 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η πιθανή συμφωνία υποδηλώνει τιμή μετοχής στα μέσα της δεκαετίας του ’20 και εκτιμώμενα έσοδα 7x 2025 πολλαπλάσια, αν και καμία εταιρεία δεν έχει σχολιάσει δημοσίως αυτές τις αναφορές.
“Σημειώνουμε ότι 59 δισεκατομμύρια δολάρια μεγάλων συγχωνεύσεων και εξαγορών λογισμικού (μεγαλύτερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια EV) έχουν ανακοινωθεί το ’24 YTD, 4 από αυτές τις συμφωνίες είναι στρατηγικές συγχωνεύσεις και εξαγορές και οι υπόλοιπες 4 είναι εξαγορές ιδιωτικών μετοχών”, ανέφεραν αναλυτές της Jefferies σε σημείωμα.
Επικαλούμενη την ανάλυσή της για τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τομέα του λογισμικού από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο, που χρονολογείται από το 2018, η επενδυτική τράπεζα τόνισε ότι το 2024 κατέγραψε το δεύτερο υψηλότερο επίπεδο δραστηριότητας τα τελευταία επτά χρόνια. Αυτή η άνοδος ξεπερνιέται μόνο μέχρι το 2022, το οποίο έθεσε ρεκόρ για συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τομέα.
Όσον αφορά το μέλλον, οι αναλυτές αναμένουν ότι αυτή η ανοδική τάση «θα συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα, καθώς τα πολλαπλάσια απογείωσης παραμένουν ελκυστικά».
“Πιστεύουμε ότι η ανάκαμψη των συγχωνεύσεων και εξαγορών θα πρέπει να παρέχει στήριξη στην αποτίμηση βραχυπρόθεσμα”, πρόσθεσαν.
πηγή:www.investing.com

