Jeremy Grantham: Παράλογα ακριβές οι μετοχές-Φούσκα οι μετοχές AI

επενδυτές

Grantham

Οι μετοχές είναι παράλογα ακριβές και πιθανότατα θα δυσκολευτούν, η τεχνητή νοημοσύνη είναι μια φούσκα που προορίζεται να σκάσει και η οικονομία θα υποστεί μια μικρή ύφεση ή και χειρότερα, προειδοποίησε ο Jeremy Grantham.

Ο συνιδρυτής και μακροπρόθεσμος στρατηγικός σύμβουλος της εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων GMO συνέστησε την αποφυγή των αμερικανικών μετοχών σε πρόσφατη συνέντευξή του στο ThinkAdvisor. “Οι τιμές τους είναι σχεδόν γελοία υψηλότερες από τον υπόλοιπο κόσμο”, είπε.

“Η χρηματιστηριακή αγορά θα έχει μια δύσκολη χρονιά”, συνέχισε. Τα περιθώρια κέρδους των αμερικανικών εταιρειών βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα σε σχέση με τους ξένους ανταγωνιστές, δημιουργώντας μια κατάσταση “διπλού κινδύνου” για τις μετοχές, όπου τόσο τα κέρδη όσο και οι πολλαπλασιαστές θα μπορούσαν να μειωθούν, πρόσθεσε.

Ο Grantham, ιστορικός της αγοράς που έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου για μια “υπερφούσκα” πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στις αρχές του 2022, είπε ότι αυτή έσκασε εκείνο το έτος, όταν ο S&P 500 κατέρρευσε κατά 19% και ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq Composite κατέρρευσε κατά 33%.

Οι μετοχές θα είχαν υποχωρήσει άλλο ένα 20% ή 30%, είπε, αλλά το ξεπούλημα “διακόπηκε απότομα” από τη φρενίτιδα της Τεχνητής Νοημοσύνης στις αρχές του 2023 που “άλλαξε την πορεία ολόκληρης της χρηματιστηριακής αγοράς”

Ο βετεράνος επενδυτής δήλωσε ότι “η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι φάρσα, όπως είναι βασικά το bitcoin”, αλλά προέβλεψε ότι η “απίστευτη ευφορία” γύρω από αυτήν δεν θα διαρκέσει. Παρόλα αυτά, εκτίμησε ότι θα μπορούσε να αποδειχθεί εξίσου επαναστατικό με το διαδίκτυο τις επόμενες δεκαετίες.

Ο Grantham διατύπωσε επίσης δυσοίωνες προβλέψεις για την οικονομία των ΗΠΑ, παρά τη σταθερή αύξηση του ΑΕΠ κατά 3,3% το τέταρτο τρίμηνο, την ανεργία και τον ετήσιο πληθωρισμό κάτω του 4% τον Δεκέμβριο και την προοπτική αρκετών μειώσεων των επιτοκίων φέτος. Από την άλλη πλευρά, η ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων και η παρατεταμένη πτώση των πρόδρομων οικονομικών δεικτών υποδηλώνουν προβλήματα στο μέλλον.

“Η οικονομία θα αποδυναμωθεί”, είπε. “Θα έχουμε, τουλάχιστον, μια ήπια ύφεση”

Ο Grantham επεσήμανε επίσης την απειλή που δημιουργούν οι συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή, προειδοποιώντας ότι οι πόλεμοι μπορούν να ενισχύσουν ένα γεωπολιτικό σκηνικό που είναι “τρομακτικό και στο οποίο μπορούν να συμβούν άσχημα πράγματα” Το σκηνικό είναι ιδιαίτερα ανησυχητικό όταν τα περιουσιακά στοιχεία βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ, πρόσθεσε.

“Αυτό στο οποίο ειδικεύομαι εκτός από τις φούσκες είναι τα μακροπρόθεσμα, υποτιμημένα αρνητικά”, δήλωσε ο Grantham. “Και Θεέ μου, υπάρχει μια πλούσια συλλογή αρνητικών αυτή τη στιγμή”

Ο γκουρού της φούσκας προέτρεψε τους επενδυτές να είναι προσεκτικοί και τους συνέστησε να αναζητήσουν υποτιμημένα περιουσιακά στοιχεία σε αναδυόμενες αγορές όπως η Ιαπωνία, σε τομείς που βρίσκονται σε ύφεση, όπως οι φυσικοί πόροι, και σε τομείς ανάπτυξης, όπως οι λύσεις για την κλιματική αλλαγή.

Αξίζει να τονιστεί ότι οι δυσοίωνες προβλέψεις του Grantham δεν έπιασαν τόπο τα τελευταία χρόνια. Για παράδειγμα, πρότεινε τον Απρίλιο ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να μειωθεί στο μισό και να φτάσει περίπου στις 2.000 μονάδες σε ένα χειρότερο σενάριο, αλλά ο δείκτης αναφοράς των μετοχών έχει εκτοξευθεί από τότε σε ιστορικό υψηλό άνω των 4.900 μονάδων.

πηγή:www.finance.yahoo.com

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο