Η Chanos & Co. διαχειρίζεται σήμερα λιγότερα από 200 εκατομμύρια δολάρια, από 6 δισεκατομμύρια δολάρια το 2008, μετά την άνοδο της Tesla και καθώς οι πτωτικές στρατηγικές χάνουν την εύνοια.
Μετά από σχεδόν τέσσερις δεκαετίες, ο Jim Chanos κλείνει τα hedge funds που διαχειρίζεται και τα οποία στοιχηματίζουν εναντίον εταιρειών που πιστεύει ότι είναι υπερτιμημένες ή … δόλιες.
Η καριέρα του ως πωλητής short περιλάμβανε ένα contrarian στοίχημα κατά της Enron που απέδωσε όταν ο ενεργειακός έμπορος κατέρρευσε, καθώς και πολυετείς εκστρατείες κατά της Tesla και της AOL, από τις οποίες έχασε μεγάλα κεφάλαια.
Πιο πρόσφατα, ο Chanos δυσκολεύτηκε να μετατρέψει τις απαισιόδοξες θέσεις του σε κέρδη, ενώ οι αγορές κινήθηκαν γενικά υψηλότερα.
Η εταιρεία του, Chanos & Co. , διαχειρίζεται σήμερα λιγότερα από 200 εκατομμύρια δολάρια, από 6 δισεκατομμύρια δολάρια το 2008, και τα κεφάλαιά της έχουν υποχωρήσει κατά 4% μέχρι στιγμής φέτος, ενώ ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 19%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων.
Οι μετοχές της Tesla έχουν αυξηθεί κατά περίπου 90% φέτος, και η κατασκευάστρια εταιρεία ηλεκτρικών οχημάτων είναι μία από τις πιο πολύτιμες εταιρείες στον κόσμο.
“Η αγορά για αυτό που κάνω έχει αλλάξει“, δήλωσε ο Chanos, 65 ετών, στην εφημερίδα Wall Street Journal. Αναμένει να επιστρέψει το μεγαλύτερο μέρος των μετρητών των επενδυτών του μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου.
Ο Chanos θα συνεχίσει να λειτουργεί την εταιρεία του, αλλά θα επικεντρωθεί στην παροχή συμβουλευτικών και ερευνητικών υπηρεσιών για επιλεγμένους πελάτες και στη διαχείριση ορισμένων χωριστά διαχειριζόμενων λογαριασμών. Λέει ότι τον τελευταίο καιρό σορτάρει εταιρείες αποθήκευσης δεδομένων σε υψηλές τιμές και εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα, οι οποίες, όπως λέει, θα πληγούν καθώς τα επιτόκια θα παραμείνουν αυξημένα.
Σχεδιάζει επίσης να συνεχίσει να δημοσιεύει στο Twitter, την πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης που είναι πλέον γνωστή ως X, όπου ο λογαριασμός του, @WallStCynic, μεταδίδει επικρίσεις για αυτό που θεωρεί υπερβολική υπερβολή των αναλυτών και των επενδυτών σε περισσότερους από 133. 000 οπαδούς.
Ο Chanos έγινε γνωστός για πρώτη φορά ως νεαρός αρνητικός αναλυτής στην Gilford Securities το 1982, όταν παρότρυνε τους πελάτες του να στοιχηματίσουν εναντίον της Baldwin-United, ενός κατασκευαστή πιανιών με υψηλές πτήσεις που είχε επεκταθεί στον ασφαλιστικό τομέα, μήνες πριν από την πτώχευσή της.
Ανέλαβε έναν ασυνήθιστα δημόσιο ρόλο ως επιτιμητής του χρηματιστηρίου. Αν και άλλοι πωλητές short προτιμούσαν να λειτουργούν κάτω από το ραντάρ, ο Chanos φαινόταν να απολαμβάνει τα φώτα της δημοσιότητας. Συμμετείχε τακτικά σε τηλεοπτικά και βιομηχανικά συνέδρια, συμπεριλαμβανομένων των δικών του συγκεντρώσεων “Αρκούδες σε χειμερία νάρκη“.
Εκείνο το φθινόπωρο, η Enron ανακοίνωσε μια απροσδόκητη ζημία και μια ρυθμιστική έρευνα. Κατέρρευσε σε πτώχευση πριν από το τέλος του έτους σε μια από τις μεγαλύτερες περιπτώσεις εταιρικής απάτης και ατασθαλιών που έχουν σημειωθεί ποτέ. Αρκετά στελέχη της Enron πήγαν στη φυλακή.
Πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-09, ο Chanos εξέδωσε προειδοποιήσεις για μια πιθανή πιστωτική και τραπεζική κρίση και τα κεφάλαιά του σημείωσαν κέρδη όταν οι αγορές έπεσαν, αν και αυτά ωχριούν σε σύγκριση με εκείνα άλλων που δεν ειδικεύονταν στο σορτάρισμα, όπως ο John Paulson. Ο Chanos συνέχισε με στοιχήματα εναντίον εταιρειών που θα υποφέρουν από την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας.
Το κραχ που προέβλεψε ο Chanos άργησε να έρθει. Μέχρι το 2015, οι πτωτικές κινεζικές θέσεις αντιπροσώπευαν περίπου το ένα πέμπτο των συμμετοχών στα παγκόσμια κεφάλαια της Kynikos, και η εταιρεία απέφερε κέρδη όταν οι κινεζικές μετοχές σημείωσαν πτώση εκείνο το καλοκαίρι.
Ορισμένοι από τους στόχους του Chanos τον πήγαν στα δικαστήρια. Ο μεγιστάνας του καζίνο Steve Wynn άσκησε, και αργότερα έχασε, μήνυση για συκοφαντική δυσφήμιση εναντίον του Chanos το 2014, αφού ο short seller πρότεινε ότι η Wynn Resorts μπορεί να έχει παραβιάσει τους νόμους κατά της διαφθοράς. Η ασφαλιστική εταιρεία Fairfax Financial Holdings κατηγόρησε το 2006 την Kynikos και άλλα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ότι συντόνιζαν στοιχήματα κατά της εταιρείας– δικαστής απέρριψε την υπόθεση κατά της Kynikos.
Τα κεφάλαια του Chanos αυξήθηκαν κατά 7% πέρυσι, ενώ ο S&P 500 έπεσε κατά 18%, καθώς τα επιτόκια ανέβηκαν. Τα κεφάλαια του Chanos αυξήθηκαν κατά 16% το 2021. Αυτές οι αποδόσεις δεν ήταν αρκετά εντυπωσιακές για να ανακόψουν την εκροή μετρητών από τους επενδυτές.
Σήμερα, λιγότεροι επενδυτές βλέπουν αξία στην υιοθέτηση μιας πτωτικής στάσης. Συνολικά, τα hedge funds που επικεντρώνονται σε πτωτικά στοιχήματα διαχειρίζονται 5,3 δισεκατομμύρια δολάρια, από 6,2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2012, σύμφωνα με την εταιρεία παρακολούθησης δεδομένων HFR.
Αυτό δυσκόλεψε τη λειτουργία της εταιρείας του Chanos, η οποία, όπως και πολλά hedge funds που κάνουν βαθιά έρευνα, έχει υψηλό κόστος.
Σε επιστολή προς τους πελάτες του που είδε η Journal, ο Chanos δήλωσε ότι “το επιχειρηματικό μοντέλο των long/short μετοχών έχει δεχθεί πιέσεις και το ενδιαφέρον για τους θεμελιώδεις stock pickers έχει μειωθεί”
Η εταιρεία του Chanos, στην πραγματικότητα, παρείχε στους επενδυτές μια μορφή ασφάλισης. Εάν οι μετοχές έπεφταν, τα κονδύλια της εταιρείας που ήταν επικεντρωμένα σε short θα κέρδιζαν. “Πολλοί άνθρωποι δεν ενδιαφέρονται πλέον για την ασφάλιση“, λέει.
https://www.wsj.com/finance/stocks/jim-chanos-short-seller-
ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ: ΚΑΛΛΙΟΠΗ ΒΑΡΔΑΚΑ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
