Τα hedge funds (HF) παρέμειναν καθαροί πωλητές μετά τη μείωση των επιτοκίων της Federal Reserve, αποκάλυψε η JPMorgan σε πρόσφατη έκθεση.
Παρά τις προσδοκίες για αλλαγή στη συμπεριφορά της αγοράς, η πίεση πώλησης που ξεκίνησε πριν από την ανακοίνωση της Fed παρέμεινε καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ήταν καθαροί πωλητές με βαθμολογία -1,3z τις τελευταίες πέντε ημέρες, υποδεικνύοντας τη συνέχιση της αποδυνάμωσης ακόμη και μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed εδώ και χρόνια. Τα ακαθάριστα και καθαρά επίπεδα μόχλευσης μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητα από εβδομάδα σε εβδομάδα.
“Παρ’ όλες τις προσδοκίες/κερδοσκοπίες καθώς πλησιάζαμε στην έναρξη του κύκλου χαλάρωσης στις ΗΠΑ, πολύ λίγα φαίνεται να έχουν αλλάξει όσον αφορά τη συμπεριφορά των επενδυτών”, αναφέρει το σημείωμα της JPMorgan.
Η δραστηριότητα των λιανικών επενδυτών παρέμεινε υποτονική, με μειωμένες ροές μεμονωμένων μετοχών και ελάχιστες αλλαγές στη δραστηριότητα των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF). Στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, οι αναλογίες call/put έγιναν συγκρατημένα θετικές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρουσίασαν κάποια αγοραστική δραστηριότητα.
Οι πωλήσεις στον τεχνολογικό τομέα των ΗΠΑ ξεκίνησαν ξανά, με τα HF να στοχεύουν ιδιαίτερα τις μετοχές «Magnificent 7» και το Tech Hardware, σύμφωνα με την έκθεση.
«Οι ροές Mag7 συνεχίζουν να είναι ασταθείς καθώς φαίνεται ότι τα HF προσπαθούν να το ανταλλάξουν τακτικά (αγοράζοντας πτώσεις στις αρχές Αυγούστου και στις αρχές Σεπτεμβρίου και πωλώντας ράλι στη συνέχεια) και η αναλογία long/short κάπως ουδέτερη στο ~60% του πλακιδίου», γράφει το σημείωμα. .
Εν τω μεταξύ, οι ροές των λιανικών επενδυτών στις μετοχές του Nasdaq 100 έχουν αρχίσει να ανακάμπτουν από τα πρόσφατα χαμηλά, παράλληλα με την αύξηση του όγκου των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς λιανικής. Και οι δύο μετρήσεις είχαν κορυφωθεί τον Ιούλιο με την άνοδο των μετοχών τεχνολογίας, τεχνητής νοημοσύνης και κρυπτογράφησης, και η ανάκαμψη των ροών λιανικής θα μπορούσε να προσφέρει υποστήριξη στον τεχνολογικό τομέα στο μέλλον, επισημαίνει η JPMorgan.
Εκτός των ΗΠΑ, οι ροές των hedge funds ήταν μικτές. Τα ευρωπαϊκά hedge funds συνέχισαν να πωλούν Consumer Discretionary and Industrials για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα. Εν τω μεταξύ, αμυντικά προϊόντα όπως τα Οικιακά & Προσωπικά Προϊόντα, οι Τηλεπικοινωνίες και οι Υπηρεσίες κοινής ωφελείας ξεπουλήθηκαν επίσης εν μέσω ανεπαρκών επιδόσεων σε αυτούς τους τομείς.
Στην Ασία, όμως, η εικόνα ήταν διαφορετική. Τα hedge funds αντέστρεψαν τις προηγούμενες τάσεις πωλήσεών τους, ειδικά στις μετοχές της Κίνας, της Ταϊβάν και του Χονγκ Κονγκ, όπου σημειώθηκαν σημαντικές αγορές. Αντίθετα, η Νότια Κορέα παρουσίασε μικρές καθαρές πωλήσεις, ενώ οι ροές της Ιαπωνίας παρέμειναν ουδέτερες.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν προσθέσει περισσότερα shorts παρά longs τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες, με short ροές στο +1z και long ροές στο -0,5z. Ωστόσο, γενικά, η απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου παρουσίασε κάποια ανάκαμψη την περασμένη εβδομάδα, ιδιαίτερα στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια.
Κοιτάζοντας το μέλλον, η τράπεζα δεν πιστεύει ότι η τρέχουσα θέση θα αποτρέψει ένα συνεχές ράλι στις αγορές. Ωστόσο, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν μεικτές λόγω παραγόντων όπως η έλλειψη ενθουσιασμού από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, η σίγαση της εποχικότητας και ορισμένα μικτά σημεία δεδομένων από την περασμένη εβδομάδα.
«Τελικά, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι οι πτώσεις πιθανώς να αγοραστούν εάν το μακροοικονομικό σκηνικό παραμείνει υποστηρικτικό και η ιστορία υποδηλώνει πιθανότητα περαιτέρω κερδών στο τέλος του έτους», δήλωσε η JPMorgan.
www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
